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招商添旭3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:招商基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

送出日期:2020 年 1 月 18 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商添旭 3 个月定开债发起式

基金主代码 007173

交易代码 007173

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2019 年 4 月 10 日

报告期末基金份额总额 1,010,000,000.00 份

投资目标 在严格控制风险的前提下,力争基金资产长期稳健增值,为

基金份额持有人提供超越业绩比较基准的投资回报。

本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭期与开

放期采取不同的投资策略。

1、封闭期投资策略

本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行适当匹

配的基础上,基金管理人将视债券、银行存款、债券回购等

大类资产的市场环境确定债券投资组合管理策略,确定部分

投资策略 债券采取持有到期策略,部分债券将采取积极的投资策略,

以获取较高的债券组合投资收益。

具体包括:(1)资产配置策略;(2)久期策略;(3)期限结

构策略;(4)类属配置策略;(5)信用债投资策略;(6)杠

杆投资策略;(7)行业配置策略;(8)个券挖掘策略。

2、开放期投资策略

开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安

排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,

将主要投资于高流动性的投资品种,防范流动性风险,满足

开放期流动性的需求。

业绩比较基准 中证全债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基

金,但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商添旭 3 个月定开债发起 招商添旭 3 个月定开债发起

式 A 式 C

下属分级基金的交易代码 007173 007174

报告期末下属分级基金的份 1,010,000,000.00 份 -

额总额

注:由于本基金C类份额从成立至报告期末未有份额,报告中披露的内容均为本基金A类份额的情况。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

主要财务指标 招商添旭 3 个月定开债发起 招商添旭 3 个月定开债发起

式 A 式 C

1.本期已实现收益 11,756,755.64 -

2.本期利润 8,965,057.94 -

3.加权平均基金份额本期利 0.0089 -

4.期末基金资产净值 1,024,982,823.59 -

5.期末基金份额净值 1.0148 -

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商添旭 3 个月定开债发起式 A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 准收益率标

准差④

过去三个月 0.87% 0.03% 1.31% 0.04% -0.44% -0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金合同于2019年4月10日生效,截至本报告期末基金成立未满一年;自基金成立日起 3 个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男,经济学博士。2009 年 7 月加入泰达

宏利基金管理有限公司,任研究员,从

事宏观经济、债券市场策略、股票市场

本基金 策略研究工作,2012 年 11 月加入招商基

马龙 基金经 2019 年 4 - 10 金管理有限公司固定收益投资部,曾任

理 月 10 日 研究员,招商招利 1 个月期理财债券型

证券投资基金、招商安盈保本混合型证

券投资基金、招商可转债分级债券型证

券投资基金、招商安益灵活配置混合型

证券投资基金、招商安德保本混合型证

券投资基金、招商安荣灵活配置混合型

证券投资基金、招商定期宝六个月期理

财债券型证券投资基金、招商招利一年

期理财债券型证券投资基金基金经理,

现任固定收益投资部副总监兼招商安心

收益债券型证券投资基金、招商产业债

券型证券投资基金、招商安弘灵活配置

混合型证券投资基金、招商睿祥定期开

放混合型证券投资基金、招商招丰纯债

债券型证券投资基金、招商 3 年封闭运

作战略配售灵活配置混合型证券投资基

金(LOF)、招商添利两年定期开放债券

型证券投资基金、招商稳祯定期开放混

合型证券投资基金、招商金鸿债券型证

券投资基金、招商添盈纯债债券型证券

投资基金、招商添旭 3 个月定期开放债

券型发起式证券投资基金基金经理。

注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过五次,原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾:

2019 年四季度,经济增速低位企稳,但仍面临一些不确定性因素。投资方面,10 月和11 月固定资产投资累计同比增速均维持在 5.20%,较三季度进一步下滑,主要是地产投资和建筑业投资的下滑所致,基建投资和制造业投资则维持了相对持平甚至略高的增速。具

体来看, 11 月地产投资累计同比增速为 10.20%,增速较前三季度回落 0.30 个百分点;11

月建筑业投资累计同比下滑 51.20%,下滑幅度较前三季度扩大 20.20 个百分点。当月基建投资和制造业投资累计同比增速分别为 3.47%和 2.50%,基本持平于前三季度。目前地产政策尚无明显松动的迹象,尽管地产投资表现出了较强的韧性,但在外部环境显著好转之前或仍将维持目前逐步下行的趋势。基建投资短期内有反弹的动能,一方面得益于年初基建项目集中上马,另一方面,低基数效应也将继续发挥作用。制造业目前处于历史低位,尽管中美就第一阶段经贸协议文本达成一致有助于改善制造业企业的经营状况,但在结构转型成功之前,制造业投资短期内很难有显著回暖的驱动因素。消费方面,10月和11月消费

数据继续疲弱,尽管 11 月单月社零增速继二季度后首次回升至 8.00%,但受制于 10 月持平

于历史新低的单月7.20%增速,前11月累计同比增速仍然创下8.00%的历史新低,汽车消费不振和地产产业链的滞后影响仍然是拖累消费的重要因素。四季度工业生产维持平稳,1

月至 11 月,规模以上工业增加值同比增长 5.6%,持平前三季度但较上年同期下滑 0.70 个

百分点,主要源于制造业和电热燃水生产供应业的下滑。此外,从制造业 PMI 来看,四季

度 PMI 触底反弹,继 10 月 PMI 创下 49.30 的低点后,11 月和 12 月反弹维持在了 50.20,保

持在了荣枯线以上,总体向好。

债券市场回顾:

2019 年四季度债券市场收益率呈现快上快下的趋势,主要分为两个阶段。第一阶段为整个10月,延续了9月下旬以来的调整态势,但10月的调整更为剧烈,市场对于通胀和财

政政策加码的担忧在通胀数据公布和地方专项债提前发行消息的刺激下被放大,收益率迎来大幅调整,10年国债调整幅度达到25bps。进入11月以后,随着10月PMI不及预期,市场恐慌情绪得以平复,收益率开始震荡下行。随后央行超预期降低MLF和OMO利率,引发市场做多热情,尽管11月和12月公布的经济金融数据屡超预期,但均未对市场造成显著影响,反而是股债跷跷板效应在特定时间段内对市场造成了较大的影响。此外,资产荒在四季度愈演愈烈,成为影响信用债市场利率走势的重要因素,导致信用债收益率在市场利率下行过程中下行更快,信用利差持续收窄。同时低等级的等级利差仍然维持高位,资产荒的结构性特征明显。目前债券市场处于较为敏感的时期,市场收益率处于历史低位,除低等级利差以外,各种利差也处于历史低位,意味着收益率向上的弹性较大。从基本面来看,经济运行低位企稳,未来货币政策和财政政策的走向将很大程度上影响市场利率走势,当前货币政策处于较为宽松的状态,但边际宽松的空间有限。

基金操作回顾:

回顾 2019 年四季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面,我们在市场调整过程中积极布局中长久期品种,优化资产配置结构,提高组合收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 0.87%,同期业绩基准增长率为 1.31%,本报

告期内,基金持有人未实际持有本基金 C 类份额。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金未发生连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,157,058,000.00 98.00

其中:债券 1,157,058,000.00 98.00

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 8,657,401.69 0.73

8 其他资产 14,951,250.97 1.27

9 合计 1,180,666,652.66 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位:人民币元

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,402,000.00 7.84

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 299,539,000.00 29.22

5 企业短期融资券 440,280,000.00 42.95

6 中期票据 336,837,000.00 32.86

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,157,058,000.00 112.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位:人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 143706 18 中煤 05 700,000 71,337,000.00 6.96

2 011902032 19 陕交建 SCP003 600,000 60,018,000.00 5.86

3 101900558 19 中节能 MTN001 500,000 51,050,000.00 4.98

4 101773003 17 马钢 MTN001 500,000 50,610,000.00 4.94

5 1928034 19 交通银行 01 500,000 50,195,000.00 4.90

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 19 交通银行 01(证券代码 1928034)、19 陕交建

SCP003(证券代码 011902032)、19 天成租赁 SCP010(证券代码 011902587)外其他证券的

发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、19 交通银行 01(证券代码 1928034)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、信息披露虚假或严重误导性陈述多次受到监管机构的处罚。

2、19 陕交建 SCP003(证券代码 011902032)

根据 2019 年 1 月 2 日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被陕西省审计厅责令

改正。

3、19 天成租赁 SCP010(证券代码 011902587)

根据2019年7月18日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被国家税务总局天津东疆保税港区税务局责令改正。

对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

根据基金合同规定,本基金的投资范围不包括股票。

5.11.3 其他资产构成

金额单位:人民币元

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,636.65

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 14,944,614.32

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,951,250.97

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 招商添旭 3 个月定开债发起 招商添旭 3 个月定开债发起

式 A 式 C

报告期期初基金份额总额 1,010,000,000.00 -

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回 - -

份额

报告期期间基金拆分变动份 - -

额(份额减少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 1,010,000,000.00 -

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.99

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限

比例(%) 比例(%)

基金管理人 10,000,000.00 0.99 10,000,000.00 0.99 3 年

固有资金

基金管理人

高级管理人 0.00 0.00 0.00 0.00 -

基金经理等 0.00 0.00 0.00 0.00 -

人员

基金管理人 0.00 0.00 0.00 0.00 -

股东

其他 0.00 0.00 0.00 0.00 -

合计 10,000,000.00 0.99 10,000,000.00 0.99 -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占

超过 20% 比

的时间区

机构 1 20191001- 1,000,000,000.00 - - 1,000,000,000.00 99.01%

20191231

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注:报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

由于本基金C类份额从成立至报告期末未有资金进入,报告中披露的内容均为本基金A

类份额的情况。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;

2、中国证券监督管理委员会批准招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金

设立的文件;

3、《招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》;

4、《招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》;

5、《招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》;

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

10.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

10.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话:400-887-9555

网址:http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2020 年 1 月 18 日

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