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中海货币市场证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

中海货币市场证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:中海基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 18 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 15 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中海货币

基金主代码 392001

交易代码 392001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 7 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,437,643,888.67 份

在保证资产安全与资产充分流动性前提下,追求高于

投资目标 业绩比较基准的收益率,为基金份额持有人创造稳定

的当期收益。

1、利率预期策略

根据对宏观经济和利率走势的分析,本基金将制定利

率预期策略。如果预期利率下降,将增加组合的久期;

反之,如果预期利率将上升,则缩短组合的久期。

2、期限结构配置策略

各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择

的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现,本

投资策略 基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形

组合等三种基础类型中进行选择。

3、类属配置策略

根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益

性和流动性,决定各类资产的配置比例;再通过评估

各类资产的流动性和收益性利差,确定不同期限类别

资产的具体资产配置比例。

4、流动性管理策略

在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下,通

过基金资产安排(包括现金库存、资产变现、剩余期

限管理或以其他措施),保证基金资产的高流动性。

5、套利策略

本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和

不同品种之间的收益率差异,通过融入和融出的资金

安排,获取无风险的利差收益。

业绩比较基准 同期 7 天通知存款利率(税后)

本基金属货币市场证券投资基金,为证券投资基金中

风险收益特征 的低风险品种。

本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、

混合型基金、债券型基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中海货币 A 中海货币 B

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 392001 392002

下属分级基金的前端交易代码 - -

下属分级基金的后端交易代码 - -

报告期末下属分级基金的份额总额 287,812,348.62 份 1,149,831,540.05 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日 )

中海货币 A 中海货币 B

1. 本期已实现收益 1,878,747.07 6,805,642.64

2.本期利润 1,878,747.07 6,805,642.64

3.期末基金资产净值 287,812,348.62 1,149,831,540.05

注 1:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。注 2:本基金收益分配是按日结转份额。

3.2 基金净值表现

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3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中海货币 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5716% 0.0027% 0.3060% 0.0000% 0.2656% 0.0027%

中海货币 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.6325% 0.0027% 0.3060% 0.0000% 0.3265% 0.0027%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本 基 金 基 王含嫣女士,澳大利亚新南威

金经理、中 尔士大学金融学硕士。历任澳

海 稳 健 收 大利亚择富集团信贷分析师、

益 债 券 型 上海大智慧股份有限公司金

证 券 投 资 融工程研究员。2013 年 11 月

王含嫣 基 金 基 金 2017 年 7 - 8 年 至 2017 年 3 月任中海基金管

经理、中海 月 28 日 理有限公司投研中心助理债

纯 债 债 券 券研究员、债券分析师、基金

型 证 券 投 经理助理。2017 年 6 月进入

资 基 金 基 本公司工作,曾任投研中心基

金经理、中 金经理助理,2017 年 7 月至

海 增 强 收 2019 年 3 月任中海中鑫灵活

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益 债 券 型 配置混合型证券投资基金基

证 券 投 资 金经理,2017 年 7 月至今任

基 金 基 金 中海稳健收益债券型证券投

经理 资基金基金经理,2017 年 7

月至今任中海货币市场证券

投资基金基金经理,2017 年 9

月至今任中海纯债债券型证

券投资基金基金经理,2019

年 3 月任中海增强收益债券

型证券投资基金基金经理。

王萍莉女士,上海交通大学金

融专业硕士。曾任中海基金管

理有限公司助理债券研究员、

债券分析师;兴证证券资产管

本 基 金 基 2019 年 2 理有限公司固定收益部研究

王萍莉 金经理 月 19 日 - 4 年 员、投资主办助理。2018 年 9

月进入中海基金管理有限公

司工作,任投研中心拟任基金

经理。2019 年 2 月至今任中

海货币市场证券投资基金基

金经理。

注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的

债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年四季度,全球贸易政策不确定性有所缓和,中美达成贸易第一阶段书面协议,人民币汇率持续升值。美联储年内三次降息对美国经济形成了托底,四季度美国失业率持续处于历史低位,非农就业稳定,对美国消费持续形成较强支撑,经济出现回暖迹象,美联储 12 月会议暗示 2020年维持利率水平不变,且表示加息门槛很高。同时,欧洲经济疲弱中有企稳迹象,制造业 PMI 及进出口等经济指标有所复苏,英国无协议脱欧的可能性基本排除,欧元有所回升,欧央行 12 月维持利率水平不变。

国内经济基本面呈现弱改善迹象,结构性通胀延续。从需求端来看,消费数据略超预期,地产销售带动家电等相关消费出现回暖,“双十一”亦拉动了化妆品、服装等消费大幅上升,汽车消费拖累效应缓解。固定资产投资增速依然缓慢下行。其中,制造业投资承压,工业企业盈利有待复苏,造成投资动力不足;基建持续低位徘徊,主要受隐性债务化解以及项目储备有限等因素影响,后续仍待发力;地产增速边际放缓,但韧性仍强,对经济的支撑力度不减。从生产端来看,11月工业增加值同比增长 6.2%,较去年同期上升 0.8 个百分点,生产反弹,PPI 同比增速降幅收窄。受猪肉价格影响,CPI 持续走高,11 月份已上升至 4.5%的高位,结构性通胀延续。

货币政策边际宽松,央行主要通过大额投放逆回购和超额投放 MLF 来维持银行间流动性合理充裕。尽管 CPI 持续创新高,但 11 月货币政策执行报告确认经济面临下行压力,把好货币供给“总

闸门”,央行连续下调 MLF 利率和逆回购利率 5BP,1 年和 5 年期 LPR 利率也随之下行,整个四季

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度央行在公开市场操作净投放 2800 亿元,MLF 超额投放 5230 亿元,流动性合理充裕,资金价格

中枢有所下移。

四季度债券市场多空交织,呈现震荡行情,收益率先上后下。10 月份,因 CPI 突破 3%,叠加

TMLF 缺席以及社融超预期,市场担忧通胀高企、经济企稳以及货币政策收紧,利率债收益率大幅上行。进入 11 月份,虽然通胀数据依然较高,但社融数据显著不及预期,加上央行意外下调 MLF利率,并跟随式下调逆回购利率,打消了市场对“猪通胀”下货币政策收紧的担忧,利率债收益率大幅下行。12 月,债市利空因素较多,包括阶段性贸易协议的签订、经济金融及通胀数据的略超预期,但在资金面宽松以及货币政策宽松呵护下,利率债小区间震荡。整个四季度,10 年期国债和国开债收益率分别变动 0.46BP 和-4.29BP,至 3.14%和 3.58%。

向后看,经济增速下行的趋势比较确定,但短期内贸易战缓和下的外需不确定降低,在基建和制造业投资拉动下的内需短期内仍可托底经济。地产投资的不确定性较大,可能拖累下半年经济走低,重点关注地产投资下行的拐点,以及货币政策进一步放松带来的机会。

本基金在 2019 年四季度以流动性管理为主,在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内本基金 A 类份额净值增长率为 0.5716%,高于业绩比较基准 0.2656 个百分点。报告

期内本基金 B 类份额净值增长率为 0.6325%,高于业绩比较基准 0.3265 个百分点。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 固定收益投资 924,091,564.19 62.07

其中:债券 924,091,564.19 62.07

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 559,116,624.44 37.55

其中:买断式回购的买入 - -

返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 2,271,594.16 0.15

4 其他资产 3,334,420.02 0.22

5 合计 1,488,814,202.81 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)

1 报告期内债券回购融资余额 2,133,662,271.98 2.70

其中:买断式回购融资 - -

2 报告期末债券回购融资余额 50,399,724.40 3.51

其中:买断式回购融资 - -

注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明

注:在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的 20%的情况。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 53

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 59

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 36

报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明

注:报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值

的比例(%) 的比例(%)

1 30 天以内 50.18 3.51

其中:剩余存续期超过 397 - -

天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 9.71 -

其中:剩余存续期超过 397 - -

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天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 33.19 -

其中:剩余存续期超过 397 - -

天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 - -

其中:剩余存续期超过 397 - -

天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天(含) 10.25 -

其中:剩余存续期超过 397 - -

天的浮动利率债

合计 103.33 3.51

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明

注:报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 70,001,450.29 4.87

其中:政策性金融债 70,001,450.29 4.87

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 100,016,168.10 6.96

6 中期票据 - -

7 同业存单 754,073,945.80 52.45

8 其他 - -

9 合计 924,091,564.19 64.28

10 剩余存续期超过 397 天的浮 - -

动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 111921097 19渤海银行 600,000 59,572,644.41 4.14

CD097

2 071900110 19渤海证券 500,000 50,002,722.93 3.48

CP010

3 111916366 19上海银行 500,000 49,965,087.54 3.48

CD366

4 111910475 19兴业银行 500,000 49,818,933.00 3.47

CD475

5 111909418 19浦发银行 500,000 49,793,747.58 3.46

CD418

6 111910100 19兴业银行 500,000 49,731,078.07 3.46

CD100

7 111910117 19兴业银行 500,000 49,695,697.44 3.46

CD117

19江苏江南

8 111993548 农村商业银 500,000 49,695,010.09 3.46

行 CD020

9 111909072 19浦发银行 500,000 49,677,626.49 3.46

CD072

10 111915466 19民生银行 500,000 49,669,042.73 3.45

CD466

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.0423%

报告期内偏离度的最低值 -0.0023%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0144%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明

注:本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到 0.25%。

报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明

注:本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到 0.5%。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1 基金计价方法说明

本基金估值采用摊余成本法估值,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考 虑其买入时的溢价与折价,在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。

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5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除上海银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司受到处罚外,其他发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2019 年 11 月 2 日,根据上海银罚字〔2019〕22 号,上海银行因违反支付业务规定,被没收

违法所得 1,762,787.61 元,并处以 1,762,787.61 元罚款,共计 3,525,575.22 元。

2019 年 10 月 12 日,中国银行保险监督管理委员会公布了对浦发银行的行政处罚决定书(银

保监罚决字【2019】7 号),对公司成都分行授信业务及整改情况严重失察、重大审计发现未向监管部门报告、轮岗制度执行不力的违规行为依法查处,执行罚款 130 万元人民币。

2019 年 12 月 14 日,根据京银保监罚决字〔2019〕56 号,民生银行因票据业务中管理失控、

违规办理票据贴现业务等问题,被北京银保监局责令改正,并处罚款 700 万元。

本基金投资上述证券的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上述证券进行了及时分析和跟踪研究,认为以上事件对上述证券投资价值未产生实质性影响。

5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 2,904,664.12

4 应收申购款 429,755.90

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 3,334,420.02

5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 中海货币 A 中海货币 B

报告期期初基金份额总额 287,622,156.01 2,039,426,694.42

报告期期间基金总申购份额 212,963,535.92 1,089,215,438.04

报告期期间基金总赎回份额 212,773,343.31 1,978,810,592.41

报告期期末基金份额总额 287,812,348.62 1,149,831,540.05

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件

2、中海货币市场证券投资基金基金合同

3、中海货币市场证券投资基金托管协议

4、中海货币市场证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

8.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层

8.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话:(021)38789788 或 400-888-9788

公司网址:http://www.zhfund.com

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中海基金管理有限公司

2020 年 1 月 18 日

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