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长信恒利优势混合型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

长信恒利优势混合型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:长信基金管理有限责任公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 17 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2020 年 1 月 15 日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信恒利优势混合

场内简称 长信恒利

基金主代码 519987

交易代码 519987

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 7 月 30 日

报告期末基金份额总额 23,794,110.10 份

把握经济及产业发展趋势和市场运行特征,充分利用

产业升级和产业机构调整的机会,挖掘在经济发展以

投资目标 及市场运行不同阶段中优势产业内所蕴含的投资机

会,重点投向受益于产业增长和兼具优质品质的个股,

力争获取基金资产的长期稳定增值。

本基金实行风险管理下的主动投资策略,即采用自上

而下和自下而上相结合的投资策略,自上而下是以战

略的角度强调资产配置和组合管理,自下而上是以战

术的角度强调精选个股。

具体而言,在资产配置和组合管理方面,利用组合管

投资策略 理技术和金融工程相结合的方法,严格控制及监测组

合的风险和保持组合流动性。在股票组合方面,自上

而下通过深入研究宏观经济环境、市场环境、产业特

征等因素,优选增长前景良好和增长动力充分,具备

价值增值优势的产业作为重点投资对象,并结合自下

而上的对上市公司的深入分析,投资于精选出来的个

股,为投资者获取优势产业增长所能带来的最佳投资

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收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数*70%+上证国债指数*30%

本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基

风险收益特征 金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和

债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日

1.本期已实现收益 1,637,986.00

2.本期利润 1,756,680.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0719

4.期末基金资产净值 26,870,863.99

5.期末基金份额净值 1.129

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 6.71% 0.68% 5.47% 0.52% 1.24% 0.16%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:1、图示日期为 2009 年 7 月 30 日至 2019 年 12 月 31 日。

2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

复旦大学金融学硕士,

具有基金从业资格。

曾于 2013 年 7 月至

长信恒利优势 2015 年 5 月在长信基

刘亮 混合型证券投 2019 年 8 - 6 年 金管理有限责任公司

资基金的基金 月 8 日 担任研究员,2015 年

经理 6 月至 2017 年 4 月期

间在上投摩根基金管

理有限公司担任研究

员,2017 年 5 月重新

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加入长信基金管理有

限责任公司,曾任研

究发展部基金经理助

理,现任长信恒利优

势混合型证券投资基

金的基金经理。

注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写;

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度市场明显偏向成长风格,消费品相关公司被阶段性冷落。在这样的市场环境下,恒利

按照自身产品定位,依旧专注于消费品领域的投资机会,执行既定的组合配置思路:以必选消费提供稳健收益、可选消费提供弹性收益、消费成长提供超额收益。在必选消费板块,我们较为看好的肉制品龙头,在猪价持续上涨过程中积极提价传导,成本整体可控利润弹性释放的逻辑被市场认可,实现了较好收益。在可选消费板块,我们看好当时处于估值低位的竣工链公司,四季度陆续出现订单回暖迹象,等待一季报业绩验证。在成长板块,我们逐步切换到有单品爆发力的相关标的,处于 0 到 1 的成长阶段,较难准确做出盈利预测,我们以中长期行业空间选股,淡化静态估值,关注奶酪、预调酒、复合调味品等行业。

4.4.2 2020 年一季度市场展望和投资策略

经历四季度的小幅调整,消费品 2020 年动态估值回到较合理区间,目前时点我们密切关注春节旺季的需求情况。地产链相关公司在景气度恢复的预期下估值得到较好修复,风险收益比已离开最佳位置,而白酒板块在茅台下调业绩指引后市场预期回归合理,我们认为后者风险收益比已经显现。必选消费品板块,我们认为肉制品一季度利润依旧弹性十足,同时看好啤酒消费结构提升同时成本略有下行的利润弹性,以及低温乳制品行业的消费旺盛需求。我们考虑增加成长性更有想象空间的相关标的,适当参与市场风险偏好提升的过程。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2019 年 12 月 31 日,本基金单位净值为 1.129 元,份额累计净值为 1.445 元,本报告期

内本基金净值增长率为 6.71%,同期业绩比较基准收益率为 5.47%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

自 2018 年 7 月 24 日至 2018 年 10 月 19 日,本基金资产净值已连续六十个工作日低于五千万

元,本基金管理人已向中国证监会报送了解决方案。截至报告期末,本基金资产净值仍低于五千万元。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 22,600,134.89 83.65

其中:股票 22,600,134.89 83.65

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2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,480,888.00 5.48

其中:债券 1,480,888.00 5.48

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,144,901.05 7.94

8 其他资产 791,725.74 2.93

9 合计 27,017,649.68 100.00

注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,300,013.89 53.22

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,206,163.00 8.21

G 交通运输、仓储和邮政业 2,413,044.00 8.98

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 1,645,916.00 6.13

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,227,510.00 4.57

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 807,488.00 3.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 22,600,134.89 84.11

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 603558 健盛集团 115,100 1,237,325.00 4.60

2 601888 中国国旅 13,800 1,227,510.00 4.57

3 002508 老板电器 35,390 1,196,535.90 4.45

4 600600 青岛啤酒 21,500 1,096,500.00 4.08

5 603816 顾家家居 23,000 1,051,790.00 3.91

6 002242 九阳股份 40,800 1,026,528.00 3.82

7 600548 深高速 87,100 1,001,650.00 3.73

8 002568 百润股份 34,300 901,061.00 3.35

9 600882 妙可蓝多 60,700 885,006.00 3.29

10 300601 康泰生物 10,000 877,900.00 3.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 1,480,888.00 5.51

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,480,888.00 5.51

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比

例(%)

1 019611 19 国债 01 14,800 1,480,888.00 5.51

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注:本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 11,297.24

2 应收证券清算款 745,031.03

3 应收股利 -

4 应收利息 33,282.40

5 应收申购款 2,115.07

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 791,725.74

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 25,122,872.66

报告期期间基金总申购份额 410,894.76

减:报告期期间基金总赎回份额 1,739,657.32

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -

报告期期末基金份额总额 23,794,110.10

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件;

2、《长信恒利优势混合型证券投资基金基金合同》;

3、《长信恒利优势混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《长信恒利优势混合型证券投资基金托管协议》;

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司

2020 年 1 月 17 日

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