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中邮核心优选混合型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

中邮核心优选混合型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 18 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 01 月 17 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮核心优选混合

交易代码 590001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006 年 9 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,803,018,432.79 份

以 “核心”与“优选”相结合为投资策略主线,在充分控制风险的

投资目标 前提下分享中国经济成长带来的收益,进而实现基金资产的长期稳

定增值。

本基金在投资策略上充分体现“核心”与“优选”相结合的主线。

1、资产配置策略

本基金在构建和管理投资组合的过程中,主要采取“自上而下”为

主的投资方法,研究员着重在行业内通过分析上下游产业链景气状

况的不同、供需情况、传导机制的变化,选择基本面良好的优势企

业或估值偏低的股票。本基金采用战略资产配置为主、战术资产配

置为辅的配置策略:中长期(一年以上)采用战略资产配置,短期

投资策略 内采用战术资产配置。

2、股票投资策略

(1)行业配置策略

本基金着眼于全球视野,遵循从全球到国内的分析思路,从对全球

产业周期运行的大环境分析作为行业研究的出发点,结合国内宏观

经济、产业政策、货币金融政策等经济环境的分析,判别国内各行

业产业链传导的内在机制,从中找出处于景气中的行业。

(2)公司核心竞争优势评价

本基金主要投资于治理结构良好,具有核心竞争优势的企业。

3、债券投资策略

久期管理

本基金在综合分析中国宏观经济、财政金融政策和市场状况的基础

上,对未来市场利率变化趋势作出预测。当预期利率上升时,本基

金将适度降低组合久期;当预期利率下降时,本基金将适度提高组

合久期,在有效控制风险基础上,提高组合整体的收益水平。

期限结构配置

本基金将在确定组合久期后,结合收益率曲线变化的预测,进行期

限结构的配置。主要的方式有:梯形组合、哑铃组合、子弹组合。

确定类属配置

本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收、以及信用风险等因

素基础上,进行类属的配置,优化组合收益。

个债选择

本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值分

析,重点考察各券种的收益率、流动性、信用等级,选择相应的最

优投资对象。并将根据未来市场的预期变化,持续运用上述策略对

债券组合进行动态调整。

4、权证投资策略

本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估

值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,

确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。

业绩比较基准 整体业绩比较基准=沪深 300 指数×80%+中国债券总指数×20%。

本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和货

风险收益特征 币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品

种。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日 )

1.本期已实现收益 56,924,369.31

2.本期利润 228,494,582.06

3.加权平均基金份额本期利润 0.1243

4.期末基金资产净值 2,360,010,077.71

5.期末基金份额净值 1.3089

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 10.59% 0.95% 6.20% 0.59% 4.39% 0.36%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

曾担任中国银河证券

股份有限公司投资研

究部分析师、中邮创

业基金管理股份有限

公司投资研究部行业

研究员、基金经理助

理、中邮中小盘灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理、中邮

趋势精选灵活配置混

合型证券投资基金、

中邮尊享一年定期开

放灵活配置混合型发

起式证券投资基金基

金经理,现担任中邮

杨欢 基金经理 2019 年 1 月 - 10 年 未来新蓝筹灵活配置

9 日 混合型证券投资 基

金、中邮战略新兴产

业混合型证券投资基

金、中邮中小盘灵活

配置混合型证券投资

基金、中邮睿信增强

债券型证券投资 基

金、中邮核心优选混

合型证券投资基金、

中邮多策略灵活配置

混合型证券投资 基

金、中邮景泰灵活配

置混合型证券投资基

金、中邮研究精选混

合型证券投资基金基

金经理。

注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经 理注册或变更等通知的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

报告期内,公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下(1 日内、3 日、5 日)同向交易的样本,根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析,未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年四季度市场呈现震荡上涨的态势。整体来看,上证指数上涨 4.99%,创业板指数上涨10.48%。从板块来看,表现居前的五个板块:建材(中信)上涨 21.69%,家电(中信)上涨 14.61%,电子元器件(中信)上涨 14.52%,传媒(中信)上涨 13.69%,汽车(中信)上涨 13.07%。表现倒数五名的板块:国防军工(中信)下跌 1.27%,商贸零售(中信)上涨 0.08%,电力及公用事业(中信)上涨 0.88%,建筑(中信)上涨 0.92%,煤炭(中信)上涨 1.6%。

四季度基本延续了三季度的配置,保持相对较高仓位,国庆之后随着市场对宏观经济悲观情绪的缓解,部分顺周期板块估值有所修复,但具备核心竞争力的科技板块仍有中长期相对优势,

本基金保持了对具有核心竞争力的科技股的配置,同时增配了景气度向上的部分顺周期行业,主 要配置以计算机、高端制造、大金融为主。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.3089 元,累计净值为 2.5289 元;本报告期基金份额净

值增长率为 10.59%,业绩比较基准收益率为 6.20%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 2,234,674,340.63 94.32

其中:股票 2,234,674,340.63 94.32

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 133,763,122.44 5.65

8 其他资产 824,175.40 0.03

9 合计 2,369,261,638.47 100.00

注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合 计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 9,630,000.00 0.41

B 采矿业 41,310,000.00 1.75

C 制造业 942,202,623.46 39.92

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,204,000.00 0.14

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 30,915,000.00 1.31

I 信息传输、软件和信息技术服务业 409,004,911.65 17.33

J 金融业 294,114,262.26 12.46

K 房地产业 446,021,193.26 18.90

L 租赁和商务服务业 44,475,000.00 1.88

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 13,797,350.00 0.58

S 综合 - -

合计 2,234,674,340.63 94.69

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本报告期末本基金未投资港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 300747 锐科激光 1,919,927 226,167,400.60 9.58

2 300454 深信服 1,639,981 187,597,426.59 7.95

3 601688 华泰证券 5,989,699 121,650,786.69 5.15

4 000002 万科 A 3,699,902 119,062,846.36 5.05

5 300451 创业慧康 6,596,529 118,341,730.26 5.01

6 600201 生物股份 6,164,295 115,395,602.40 4.89

7 300059 东方财富 7,199,951 113,543,227.27 4.81

8 300395 菲利华 5,150,143 112,788,131.70 4.78

9 300271 华宇软件 4,050,802 102,890,370.80 4.36

10 600622 光大嘉宝 26,333,828 101,500,791.90 4.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本报告期末本基金未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本报告期末本基金未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有资产权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与股指期货的投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本报告期末本基金未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 707,714.48

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 68,168.25

5 应收申购款 48,292.67

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 824,175.40

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例(%)

1 600622 光大嘉宝 76,872,787.20 3.26 非公开发行,流通受限

注:光大嘉宝(600622)2019 年 06 月 18 日除权除息日:10 转 3 股 派 1.6 元(含税)。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 1,866,268,841.27

报告期期间基金总申购份额 3,503,750.08

减:报告期期间基金总赎回份额 66,754,158.56

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -

报告期期末基金份额总额 1,803,018,432.79

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

报告期期初管理人持有的本基金份额 1,250,347.53

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 1,250,347.53

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.07

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮核心优选混合型证券投资基金募集的文件

2.《中邮核心优选混合型证券投资基金基金合同》

3.《中邮核心优选混合型证券投资基金托管协议》

4.《中邮核心优选混合型证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址:www.postfund.com.cn

中邮创业基金管理股份有限公司

2020 年 1 月 18 日

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