采取旧瓶装新酒策略 基金今年继续布局新兴产业

　　由于经历了巨大的涨幅，市值规模在一定程度上压制了前期热点龙头品种的表现。虽然当前市场所追捧的热点还是原有的题材，但资金更为注重挖掘市值空间较大而被忽视的新品种

　　在权重股崛起和新兴产业集体走强的背景下，A股市场昨日迎来普涨行情。马年的市场会如何演绎，热点又在哪里？一些基金经理昨日在接受记者采访时表示，马年的投资可能更应采取“旧瓶装新酒”的策略。

　　大摩华鑫基金公司有关人士称，由于新股补年报以及政策存在较大不确定性，预计二、三月新股发行将暂告一段落，这将利好股市流动性。同时，央行启动分支行常备借贷便利操作试点，市场逐渐意识到资金面形势出现变化。央行的一系列动作，一方面意在防范由季节性资金短缺所可能引发的流动冲击，另一方面是提高金融薄弱环节流动性操作效率，可视作防范风险进一步扩散的有效预案之一，动作的力度虽然不大，但对于持续偏紧的短期流动性改善的边际效用显著。(点此查看>>>新兴产业基金)

　　基于上述分析，该人士认为，市场的强势特征在春节后有望维持，创业板中传媒、移动互联、互联网金融、医疗服务等新兴产业公司仍会轮番表现；传统低估值板块也将借流动性改善和数据真空期获得短暂的喘息机会。而本周一的传统产业链板块集体暴涨的现象，也表明当前市场氛围良好。

　　南方基金首选策略分析师杨德龙认为，当前资金面已大为缓解，A股结构行情仍可能存在。他认为考虑到二月份新股发行可能暂缓，市场有望迎来难得的反弹时机。因此，总体上，还需精选行业和个股，选择年报业绩优良的蓝筹股，以及估值合理、符合转型方向的新兴产业。

　　但是市场的强势行情中仍蕴含了一些值得注意的现象，即市场的分化仍非常严重，去年备受市场关注和追捧的品种虽然仍较为强势，但与市场追捧的新宠相比，去年的热点品种在近期的行情中表现较为落后，这或证实了基金经理寻找2014年新宠的现象。如基金经理仍然重仓的华谊兄弟、华策影视、蓝色光标、掌趣科技、乐视网、奥飞动漫等一批新兴产业龙头股在近期市场强势格局中表现逊色不少。

　　“投资新兴产业最重要的是看它的市值是不是具有吸引力，业绩和估值其次。”融通基金副总经理陈晓生认为在新兴产业的投资上，估值和业绩可以成为参考因素，但并不是最为核心的。而上市公司的市值规模会成为一个非常重要的因素，那些市值空间仍然具有吸引力的品种在2014年会成为市场关注的热点。

　　由于经历了巨大的涨幅，市值规模在一定程度上压制了前期热点龙头品种的表现。虽然当前市场所追捧的热点还是原有的题材，但资金更为注重挖掘市值空间较大而被忽视的新品种。以动漫和游戏板块为例，当基金重仓的奥飞动漫市值超过200亿、其他游戏概念股接近百亿规模后，机构资金继而开始布局市值规模较小、但盈利规模并不低的星辉车模。在资金追捧之下，星辉车模在短短一个月内股价翻倍，而其翻倍后的市值规模仍不足百亿。深交所数据也显示，当该股市值规模从40亿暴涨到90亿之际，四家机构席位在昨日集体买入该股。

　　不过，也有基金经理认为创业板整体的估值水平已经较高，在风险偏好高企，无风险利率维持高位的背景下，对于成长股，应该慎重选择。大成新锐股票基金经理袁巍认为，选股要关注与长期经济发展格局相契合的行业、关注公司本身在行业中的地位、生命周期以及随时进行动态分析，以不断寻找那些风险收益比占优的品种，随着创业板结构发生变化，2014年TMT等热点板块会出现较大的分化，并催生出一些新机会。

(责任编辑：DF058)

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