方星海：积极支持绿色企业上市融资和再融资

　　资本市场如何更好地践行绿色发展理念？证监会副主席方星海22日指出，作为绿色金融体系的重要组成部分，资本市场“十三五”期间应着力从五个方面推进绿色金融和责任投资的发展，包括积极支持绿色企业上市融资和再融资、建立和完善上市公司与发债企业强制性环境信披制度、大力支持绿色金融产品的开发、继续发展绿色债券市场、推广责任投资理念等。

　　他是在“责任投资与绿色金融”国际研讨会上作出上述表示的。该研讨会由中国金融学会绿色金融专业委员会、中证金融研究院、中国证券投资基金业协会、中国保险资产管理业协会联合主办。

　　方星海指出，作为绿色金融体系的重要组成部分，资本市场“十三五”期间应着力从以下方面，加快发展绿色金融，推动经济发展方式转变和经济结构转型升级。

　　一是积极支持绿色企业上市融资和再融资。要充分发挥资本市场优化资源配置的功能，引导更多社会资金进入绿色行业，缓解绿色企业融资难问题，更好地支持绿色经济发展。

　　二是建立和完善上市公司与发债企业强制性环境信息披露制度。目前上市公司和发债企业信息披露中有很多必要的财务信息，今后要朝着强制性披露环境保护信息的方向发展，如企业碳排放情况、水污染情况等。

　　三是大力支持绿色金融产品的开发。要进一步支持发展包括绿色股票指数、绿色债券指数、绿色证券化产品，碳金融产品等，以满足日益增长的投资者需求。

　　四是继续发展绿色债券市场，降低绿色企业融资成本。目前，沪深交易所对绿色债券的申报受理及审核建立了专门的“绿色通道”，未来要进一步发展绿色债券相关制度，完善第三方评估系统，采取措施降低绿色债券的融资成本。

　　五是推广责任投资理念，引导机构投资者开展绿色投资。

　　方星海指出，目前机构投资者在推动我国投资和经济结构向绿色化转型中的作用还没有得到充分发挥。今后一段时间，要落实《关于构建绿色金融体系的指导意见》，加大对责任投资理念的推广力度，引导机构投资者开展绿色投资；要鼓励养老基金、保险资金等长期资金开展绿色投资；鼓励机构投资者发布责任报告，提升机构投资者所投资产涉及的环境风险和碳排放的分析能力，对环境和气候因素对投资资产的影响开展压力测试；鼓励我国机构投资者在自愿基础上加入联合国责任投资原则(PRI)；大型机构投资者应该在践行责任投资方面起引领和示范的作用。

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　　绿色金融可从三方面入手配合供给侧改革

　　绿色金融在我国经济发展中的重要性日渐突出。就内涵而言，绿色金融不仅包括金融机构的绿色贷款、绿色股票和债券、绿色产业基金、绿色保险等投融资活动，还包括政府部门的财税激励政策、信息披露等监督机制，第三方机构的绿色评级、绿色指数、绿色数据库等基础设施建设，甚至构建绿色金融体系的整体制度框架，以及在这种政策框架下调整市场参与方的运营活动等。

　　绿色金融与供给侧结构性改革有着密切联系。绿色金融以环境保护为出发点，强调引导资金流向资源节约和环境友好型产业，以低耗能、低排放、低污染为要求来实现环境、社会、经济的可持续发展，进而诱发新的经济增长点，加速产业结构的绿色转型和提升经济的技术含量；而供给侧结构性改革的主攻方向是扩大有效供给，同时减少无效供给。从目标角度来看，绿色金融与供给侧结构性改革在实质上是相通的。

　　从理论角度来讲，绿色金融可以从三个方面服务于供给侧结构性改革：

　　首先，引导绿色投资资金流向绿色低碳环保产业，加大对可持续发展和环境友好型项目的扶持，减少或停止对高污染、高耗能项目的资金支持。据专家估计，绿色产业在今后5年内，每年需投入资金2万多亿元，约占国内生产总值(GDP)比重的3%，在全部绿色投资中，政府出资估计为10%至15%，社会资本投资的比重将占到85%至90%。

　　其次，绿色金融涉及金融和环境保护，而土地、空气等环境资源过度使用可能产生“公用地悲剧”，绿色金融市场可以将环境成本考虑在内，实现企业活动对环境污染负外部性的内部化，促使环境成本高、要素生产率低下的微观经济主体退出市场竞争。

　　再者，我国节能环保、清洁能源、循环经济、清洁交通等绿色产业有着巨大的投资需求，在绿色金融的支持下可以形成新的经济增长点，缓解当前我国经济增长下行压力，这与通过供给侧改革打造新的经济增长点目标相一致。

　　供给侧结构性改革的主要目标之一，是以全要素生产率的提高来促进经济运行效率的提升。通过绿色金融的发展，合理配置金融资源流向低碳环保产业，提高金融市场中要素和产品供给质量和供给效率，既是供给侧改革的要求，也是推进可持续发展的需要。为了有效服务于供给侧改革，需要多措并举加大绿色金融发展：

　　一是要积极推进绿色金融理念普及。绿色金融在中国发展起步较晚，在促进可持续发展方面的认识和创新方面存在诸多不足，社会参与度仍然有限，绿色金融理念普及有许多工作需要开展。

　　二是提高要素配置效率，建立多渠道绿色资金供给机制。绿色金融的资金供给不是简单的扩大投资规模，而是要打通要素流动和再配置渠道，使生产要素从低端产业流向中高端产业，同时以激励机制为基础，发挥政府财税的引导作用和市场机制的决定性作用。

　　三是要培养专业化人才，加大绿色金融产品和服务创新。目前我国绿色金融产品总体上体量还较小，主要停留在绿色信贷、绿色债券等常规产品，创新性产品与种类存在不足，需要通过业务培训培养相关领域专业人才，提升金融机构绿色金融产品研发水平和风控能力。（证券时报）

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