三泰控股等业绩地雷难防 基金重仓股冰火两重天

　　基金重仓股三泰控股等公司的业绩地雷令相关持仓基金损失惨重。在基金重仓股三季报和全年业绩冰火两重天的背景下，虽然业绩向好可能在表面上具有某些优势，但一些基金经理也坦言，由于成长性的预期随着时间变化，业绩较好的品种也并不总是能在股价上体现出业绩的优势。

　　三泰控股近日披露的三季报令市场大跌眼镜，使得寒冬中艰难度日的部分基金经理又踏上了业绩地雷，三泰控股股价一度承受较大调整压力。三泰控股这家备受基金经理关注的公司公告称，前三季度实现归属于上市公司股东净利润为-2.7亿元，同比下滑75.39%。三泰控股同时预告，预计2016年实现净利润为亏损约11亿元。

　　然而，仅仅在六个月前，一些基金经理谈及三泰控股还给出了一家白马公司的判断，多数券商在今年二季度给三泰控股的业绩分析还仍然是2016年将获得数亿元的净利润预测。显而易见的是，三泰控股的现实情况大幅度偏离了基金经理对三泰控股的判断。

　　三泰控股去年11月份公告，以每股20.18元的发行价募集资金29.4亿元，本次非公开发行股票发行对象为财通基金、易方达基金、申万菱信、泰达宏利基金、工银瑞信基金、金鹰基金等共计8家特定对象，预计增发股份的上市流通时间为2016年11月17日。而今，考虑到三泰控股今年将亏损约11亿元的现实，上述参与增发的基金悉数被套后，恐怕短期内难以在三泰控股上翻身。

　　除了三泰控股外，虽然暴风集团、金证股份等基金重仓股尚未出现巨额亏损，但就目前业绩与估值、市值匹配的程度看，也令重仓其中的基金难以顺利脱身。其中市值超过250亿元的金证股份今年上半年净利润仅3700万元，下降幅度超过50%，公司将于10月27日晚间披露三季报，但目前来看，其业绩恐怕也不会令基金乐观。

　　相比于三泰控股业绩地雷给基金经理带来的麻烦，青岛金王、联络互动、同花顺、三七互娱、蓝色光标等基金重仓股都实现业绩大幅增长。其中社保基金、华夏基金、交银施罗德基金重仓持有的青岛金王今年前三季度净利润为1.15亿，增长超过40%。青岛金王还预计2016年净利润为1.72亿至1.99亿元之间，同比利润增长或超过100%。

　　需要指出的是，对于第四季度成长投资与业绩匹配的问题，尤其是业绩增长相对不错的品种也并未显现出明显的股价强势。南方基金投资总监史博向上海证券报指出，业绩持续增长且估值合理的成长股可以持续跑赢市场，但就某一季度而言，也无法判断。

　　上述基金公司人士指出，成长股一般在大牛市里有大幅跑赢市场平均的表现，但在震荡市中并非一定占优。因为成长股的基本面也在随着经济基本面的转型改革而慢慢蓄势，经营绩效很难大幅超脱经济基础而出现全面重大改善。

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