基金慎对“春季躁动”行情 重点关注低估值蓝筹

　　上周市场继续维持强势，与前几周不同的地方在于，创业板指数开始走强，并且带动市场活跃度提升。与此同时，偏股基金的平均仓位也有所上调。兴业证券表示，据测算，上周偏股主动型基金的平均仓位为79.50%。其中普通股票型基金的平均仓位约84.40%，偏股混合型基金的平均仓位约77.88%，分别较前一期仓位有小幅提升。

　　不过，面对典型的“春季躁动”行情，机构人士提醒，市场缺乏持续的投资主线，热点较为散乱，在配置方向上需对周期狂欢保持清醒，同时关注一些“人少”的地方，比如新能源汽车、苹果产业链、科技股龙头公司等。

　　广发证券指出，2003年和2011年的一季度都在复苏预期下出现“春季躁动”，但二、三季度的股市都出现下跌。如果今年与2011年相似，那么二季度以后要当心通胀压力有可能会超预期，这对A股市场是不利的；如果今年与2003年相似，那么二季度以后虽然经济复苏程度可能较好，但是又要担心资金跟不上，再结合“金融去杠杆”的大环境，就极有可能会导致流动性的紧张，对A股市场也不太有利。

　　长城中国制造基金拟任基金经理吴文庆则相对乐观，他认为2017年股票市场属于一个可以有所作为的市场，目前经济的基本面向上，企业的ROE逐步回升，消费转型升级持续进行，基本面对股票市场有较好的支撑作用，全年对市场的判断是底部逐步抬升。

　　在布局方向上，申万宏源证券表示，把握每个行业的龙头标的是当前市场分歧最小的方向，相关标的业绩最确定，但也是“人最多的”方向，机构持仓相对集中，防御属性重于进攻；同时，部分优质的成长龙头公司，估值逐渐合理，需要进行积极调研的准备。

　　万家基金莫海波则表示，他将遵循盈利复苏这条主线，重点关注低估值价值蓝筹股，如基建、PPP、城商行、白酒等消费品，以及石油产业链的投资机遇。在莫海波看来，2017年股市还处在恢复阶段，市场偏好提升的空间有限，同时货币政策有边际收紧的趋势，因此更偏向于看好业绩确定性高、成长性稳定、具备涨价预期的板块。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-02-28

　　在基金的投资策略上，分析认为，市场情绪保持平稳，股指运行继续维持震荡盘升状态，A股市场缺乏实质性消息的影响，整体上仍将以当前姿态逐步向上拓展空间，对市场的看法持适度乐观态度，建议投资者继续参与偏股型基金。

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(责任编辑：DF058)