公募加快“去库存” 青睐改革成长主题行业

　　近期A股暖流涌动，4只拿到批文一年多的公募基金，一直苦于市场环境不佳迟迟未推出新产品，近期抓住机会，集体发布了基金招募说明书。“凑巧”的是，上述基金加快新产品发行，恰好赶上证监会出台史上最严的委外定制基金监管新规。业内人士指出，在监管从严的背景下，公募基金“囤壳”意愿将大幅下降，据悉已经有公司把“壳”的转化作为主要工作。

　　近日，4只已获证监会批文一年有余的公募基金发布了基金招募说明书。记者仔细查阅招募说明书发现，这4只基金均为灵活配置和混合型产品，而获得证监会批文的时间都在2015年，最早的一份批文是2015年4月24日，距离现在已近两年时间。

　　经过2015年市场的巨幅震荡以及2016年的开年不利，投资者对A股市场整体偏谨慎，这直接导致了基金发行难。渠道方面对于过去一年销售困难深有体会。

　　“客户2016年一整年伤得比较重，信心恢复需要一个过程。客户虽然对一些明星基金经理带领的团队十分看好，但对市场的认可度比较低，不愿意逆市投资。”主管银行基金销售渠道的王女士对记者坦言。

　　目前基金公司超期未募集情况较严重。数据显示，今年3月底逾400只基金超期未募集。另外，截至3月底，有57家基金公司旗下有产品超期未募集。这从另一个侧面也可以看出基金发行的竞争十分激烈，抓不住市场热点的产品，很容易被淘汰。

　　近期发行的这4只产品名字可以看到一个明显的变化：抓住改革成长的主题。这4只基金的名字直接引用了“转型成长”、“新兴消费”、“文体娱乐”、“信息安全 ”这四大与改革息息相关的主题。以往一些基金公司取名较虚，往往以一个主题系列+一个有着吉祥意味的字眼，现在这类产品很难再说服投资者去掏钱。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-03-22

　　“越是弱市中，越是强势主题的天下。越是无业绩估值空间的市道中，政策性主题越容易拓展股价空间。”南方一家基金公司负责人对记者表示：“2017年A股市场缺少全局性机会，但市场仍将呈现很好的结构性行情，少量中小市值主题、行业局部将持续发挥暖场效应。”此外，从基金的调研布局也可以看出，3月份开始，消费电子、信息科技、电子元件等契合改革成长主题的行业最受青睐。

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