“老鼠仓”查处力度加大 基金公司强化风控

2017年07月18日 07:33
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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  在7月7日的证监会新闻发布会上,证监会通报了近年来“老鼠仓”执法情况,2014年以来,证监会共启动99起“老鼠仓”违法线索核查,向公安机关移送涉嫌犯罪案件83起,涉案交易金额约800亿元。

  “老鼠仓”缘何频现?如何从根本严防“老鼠仓”的发生?证券时报记者日前就此采访了多家基金公司

  投资和交易分开

  华泰柏瑞基金表示,研究、投资、交易和风险控制四个环节是必备的。基金经理下单买股票前,首先要由研究员做充分的调查和研究,研究合格的股票才能进入可投资股票库。“研究员的研究具有独立性,不受基金经理的控制。基金经理选择哪只股票进行投资必须有充足的依据,并通过交易系统下达投资指令,这些投资指令保存在系统备日后检查。基金经理的投资指令经过风控系统的合规检查后,到达公司交易部,由交易员在基金经理的指令范围内执行交易指令。”

  华泰柏瑞基金表示,应采取投资与交易相互独立的机制,即基金经理只负责交易股票,而具体下单操作由交易员来完成,这样可以有效控制价格操纵的问题。这也是基金公司的常态,即投资和交易分开。

  华南一家小型基金公司的交易系统中,不同的人员有不同的权限,会设置各种风控阈值,不符合风控阈值的指令不会到达交易员处。

  事前防范尤为重要

  沪上一家中型基金公司人士表示,风险控制过程分为事前的风险识别和预警、事中的监控和事后的评估及处理。事前,公司通过相关制度,规范员工职业操守,完善内部合规控管,有效避免利益冲突,防范违规行为的发生。事后,公司在处理事件的过程中应遵循及时、有效的原则,充分保护基金投资者利益。

  诺德基金认为,事前防范更重要,事前控制包括对相关的风险控制参数进行前端设置等。而实践中一般会设置比法律法规和监管要求更为严格的参数标准,以更好在事前防范风险。尽快处理对降低风险也是一个重要方面,如出现不可预测的风险,尽快处理可以最大程度降低甚至排除不利影响。

  华泰柏瑞旗下基金经理不得兼任其他资产管理业务的投资经理,反之亦然。公司确保不同业务类别的投资经理独立作出投资决策,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对交易过程和结果的监督。

  风控仍有提升空间

  上述沪上中型基金公司人士表示,一般的操作隔离包括在交易时间对投研人员手机集中保管、禁止无线上网、禁止使用无法监控留痕的即时通信软件、基金经理投资决策和交易信息严密隔离等,此外,公司还进行了全方位无死角的摄像头监控。在操作记录复查上,公司交易室每天会比对、监控当天的交易情况,合规部一般是按月度检查。在检查交易记录上,主要是债券,因为其价格偏离度会大一些,如果出现不合理的现象,会要求相关人员解释。

  该人士表示,各公司投研风控流程都大同小异,但具体的执行力度还是有差异。“以交易时间上交手机为例,据我所知,很多公司只是集中放到一个地方,并没有专人看管。在这期间,基金经理个人有私事,也是可以申请拿回手机的,而具体干了什么跟登记记录上是否有出入,也无从得知。此外,有的投研人员不止一部手机,如果有人存心留一个私下用,或者用其他形式私下传递信息,在公司层面也是很难发现的。”

  上述华南基金公司人士表示,对于投研的隔离也只能做到在交易时间上交手机、视频监控、禁止无线上网,一般两个星期左右会对投资记录进行复查,成交量越大,复查的频率越高。不过,投资风控很难做到滴水不漏,除了公司加强制度和道德层面建设外,更多需要相关人员的自觉性,另外,应该加大处罚力度。“例如,QQ的交谈记录是可以事后审查的,但传输的文件保存不下来;还有一些国外的即时通信软件,上面的聊天记录也是没法排查的。所以,在合规风控方面,一方面要完善制度建设,另一方面要加大打击力度,不断加强员工道德建设。”

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

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