热门:
博弈加剧 机构深挖确定性机会
近期A股市场回暖,在市场回暖的同时,情况也越来越复杂,市场博弈因素和风险因素也开始显现。对此,部分机构认为,四季度是传统的市场博弈加剧阶段,市场资金流动、风险偏好等都会出现变化,但今年市场整体以结构市为主,可以重点跟踪资金流动,在一些确定性机会上多做布局。
市场博弈风起云涌
每年三四季度之际,往往是市场博弈加剧之时。海通证券荀玉根认为,四季度行情异动源于机构年底排名博弈激烈。事实上,观察近年来三四季度市场行情的表现,机构博弈的因素成为扰动市场的关键因素之一,特别是对于一些市场板块而言,机构资金在三四季度的做多力量,在相关板块上快速填充洼地、提升估值。
近期市场的情况已经显示出博弈加剧特征。例如近期市场热点频现,但是热点的轮动速度也明显加快,甚至出现某些板块快速上涨又快速回落的情况,在部分个股上,这样的情况也非常多。大数据终端资料显示,下半年以来,市场上上涨较快的个股,在近期频频有快速调整的情况发生,例如新能源汽车板块、部分有色金属个股以及一些强势消费个股等等。
三四季度确实是机构相对活跃并有相关动作的阶段。有公募基金经理介绍,三四季度的调仓换股压力较大。“这其中有多种情况,前期业绩较好的产品,面临其它产品追赶的压力,且一般其持仓标的已经上涨一段时间,基金经理担心同行之间的压力,担心持仓个股的持续表现问题;业绩平平的产品,同样需要迎头而上,且其会在三四季度关键时机检视自己的持仓,等待持股迎来风口或积极调仓换股。上述情况在今年震荡市、分化市的环境中将更为明显。”
确定性价值机会
对于当前的市场走势,东北证券认为,目前市场仍处盘整阶段,而近期增量的资金主要来自于杠杆资金和游资,并且叠加宏观数据和市场政策调整,市场目前难以形成一致预期,板块轮动的结构性行情成为主要表现。观察众多市场观点发现,结构市、分化市仍是机构对市场的基础性判断。
但是叠加三四季度的博弈因素,市场相关机会和风险也引发了广泛的关注。荀玉根认为,四季度异动行情开启,宏观背景更有利于逆周期及消费板块。宏观经济数据的波动对市场结构有一定的影响,一方面宏观经济数据对应微观企业盈利,另一方面经济数据变化会引致政策调整,进而影响板块走势。荀玉根认为,过去年底异军突起行业的特征有低涨幅、低估值、政策或事件催化,2017年以来地产、建筑累计涨幅6.5%、5.3%,低于上证综指涨幅。基金半年报显示,地产、建筑持仓占比分别为2.5%、2.7%,分别低配3.2、1.8个百分点,今年应该重视地产、建筑等的机会。
华宝兴业基金则认为,从配置上需要思考下阶段的优势板块。数据拐点的确认在情绪上仍会对周期板块形成压力,下阶段可以从资金配置的思路上寻找相对优势的板块,主要集中在板块估值较低+未来业绩确定性较高的股票中,比如地产龙头、消费板块(零售、旅游、纺织服装、食品饮料)。此外,金融股仍建议作为底仓配置。
绩优房地产主题基金
基金代码 | 基金简称 | 近六月收益 | 手续费 | 操作 |
161211 | 国投沪深300金融地产联接 | 14.09% | 1.20% 0.12% | 购买 开户购买 |
160814 | 长盛中证金融地产指数分级 | 13.41% | 1.20% 0.12% | 购买 开户购买 |
160628 | 鹏华地产分级 | 12.70% | 1.20% 0.12% | 购买 开户购买 |
160218 | 国泰国证房地产行业指数分级 | 8.41% | 1.00% 0.10% | 购买 开户购买 |
161721 | 招商沪深300地产指数分级 | 8.39% | 1.00% 0.10% | 购买 开户购买 |
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-09-19
(原标题:博弈加剧 机构深挖确定性机会)
(责任编辑:DF309)
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证:沪B2-20130026 网站备案号:沪ICP备11042629号-1