挖掘股票价值 超大型基金公司或起决定作用

　　继QFII之后，超大型基金公司正逐步成为牛股的风向标，凭借旗下众多的基金数量、雄厚的资金背景、强大的研究能力，超大型基金公司对股票价值的挖掘开始起到决定性作用。

　　A股市场自春节后反弹至今，虽然期间不少股票涨幅超过40%，但在市场人士看来，这些股票的反弹很大程度上未能给投资者带来真正意义上的回报。

　　融通基金新能源基金经理付伟琦告诉上证报记者，如果投资者能及时抓住这种反弹机会，那么可能他很早就买进并被深度套牢，在去年四季度的市场环境下，机构投资者也不可能重金买入缺乏流动性的超跌公司，中小创领域真正的好公司掌握在主流机构手中。

　　相对最近一些科技股两周时间30%的股价涨幅，真正给投资者赚钱的公司，是那些最近三四个月都在持续反弹的中小创龙头公司。对此，前海开源基金公司首席分析师杨德龙也坦言，中小创领域的新兴白马、科技龙头股实际上从去年第四季度已经开始走出慢牛行情。

　　“超大型基金公司的定价能力正在快速增强，资金量越来越大，他们重仓的新兴白马股显著强于其他标的。”在前海开源首席经济学家杨德龙看来，这些走出独立行情的中小创公司，已经成为各自行业的独角兽，虽然去年A股市场发生了极端行情，资金持续流向主板蓝筹白马，但这些中小创公司却凭借行业地位、成长性走出独立行情。

　　在A股市场中，一些研究资源欠缺、资金规模小的机构投资者，往往根据海外QFII在A股的策略进行布局。融通基金付伟琦向记者透露，去年有不少的小机构跟着QFII的路径在A股操作，这是因为QFII的投研实力强，而且资金规模也不算小。但有市场人士认为，随着国内超大型基金公司实力的增强，跟着国内公募基金大佬赚钱，将成为A股的一种新常态。

　　在2017年中小创连续杀跌的市场环境中，由超大型基金公司“实力背书”的一些新兴成长公司，却在2017年下半年开始走出慢牛行情。凭借水平相当的研究团队、规模相当的资金实力，一些超大型基金公司集体买入某些公司，可谓“英雄所见略同”，比如中小板的大族激光去年以来股价涨幅超过150%，其在去年四季度被易方达、南方、嘉实、博时、汇添富这五个超大型基金公司重仓持有。显然，规模排名前十大基金公司对中小创龙头公司的股价影响极为显著。

　　这也包括易方达基金重仓的爱尔眼科，截至去年四季度末，持有爱尔眼科不低于800万股的基金中，易方达旗下基金就有5只，其中仅易方达科讯、易方达新丝路两只基金就合计持有2800万股。爱尔眼科已成为创业板牛股，从去年初至今股价涨幅约100%。

　　“我们公司旗下很多基金都买了快乐购。”南方基金的一位人士向上证报记者透露，这家创业板公司是少数进入南方基金的核心股票池的品种。快乐购去年11月复牌以来，股价涨幅截止目前超70%。

　　南方基金对快乐购的挖掘，汇添富旗下多只基金扎堆寒锐钴业、美年健康，以及博时旗下基金对视觉中国的投资，体现出的共同点都是，这些标的自底部反弹大多接近翻倍，主导这些标的的基金公司资产规模排名都是行业前十，旗下基金数量众多，一旦标的经研究后被纳入基金公司股票池，便会被公司旗下多只基金买进。

　　“超大型基金公司旗下基金数量多，资金实力强，股票一旦纳入基金公司股票池，自然会成为强势品种。”深圳一位私募基金人士坦言，超大型基金公司引领市场长牛品种已是一种大趋势。

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