股市赚不到钱 QDII基金逆势大赚原因何在？

　　股市赚不到钱？这些资金表示不服，逆势大赚原因何在？

　　尽管19日市场拉出漂亮的阳线，但连日来的下跌仍让投资者心有戚戚。在部分基金跌跌不休的时候，有些产品却异军突起，获得了令人惊喜的超额回报。

　　数据显示，截至4月18日，4月9日以来2858只权益类基金收益告负(不同份额分开计算)，占同类基金6成。与此同时，收益率位列前50名的权益类产品中，QDII基金却占据了近半江山。

　　收益率排名前十产品榜单，统计时间：2018.4.9-4.18

　　QDII基金表现好是因为最近A股表现差吗？

　　没错，这是原因之一！

　　正所谓此消彼长，凯石金融近期统计了同一时段国际市场主要指数的表现情况(如下图)，除A股外，其余指数清一色上涨，且美股纳斯达克100、标普500以及商品类指数中的NYMEX原油指数表现优异，涨幅分别为6.22%、4%、11.03%，远超近期A股市场表现。

　　全球市场主要指数表现，统计时间：2018.4.9-4.18

　　对应到各类基金上，投资A股的基金业绩自然较差，而QDII基金(包括混合型QDII基金、商品型QDII基金)不仅抗跌，还获得了不错的收益回报。

　　QDII基金抗跌并非偶然

　　油气类产品业绩拔尖

　　凯石金融产品研究中心高级分析师郭志斌表示，上述时段的短短8个交易内，QDII基金的业绩并非“劣中选优”。

　　数据显示，华宝标普油气美元、广发道琼斯美国石油涨近9%，诺安油气能源涨近7%，华安标普全球石油、上投摩根全球天然资源等、华安德国30(DAX)ETF等回报也超过了5%。

　　从产品类型来看，排名靠前的是商品型QDII基金，且为油气类产品。

　　就基金选择而言，郭志斌提示，在当前国际形势下，可以配置一定比例的黄金类QDII基金，这既能提高组合的稳定性，也可在风险偏好下降时享受黄金上涨带来的收益。至于油气类QDII基金，由于近期上涨幅度较大，未来或以高位震荡为主，可在回调时择机买入。

　　港股类QDII基金未来投资价值可期

　　无独有偶，不少投资海外股市的混合型QDII基金也获得了喜人的回报。

　　分析认为，前期美股暴跌令全球风险资产承压，而近期美股迎来财报季，税改影响下市场普遍预期财报结果较好，所以美股在各地股票中回升最为明显，投资美国股市的混合型QDII基金有所表现也很正常。

　　不过，郭志斌认为，若将美股与港股作比较，更看好港股未来表现。美股目前的市盈率较以往均值较高，性价比不突出，而港股目前的市盈率处于中等水平，且带有盈利增长，性价比较高。

　　泰达宏利港股通优选股票基金经理师婧表示，今年以来外围事件较多，因此今年投资港股的方式和去年存在较大差别：“去年是贝塔的市场，今年是阿尔法的市场。市场波动性很大，选股很重要，追涨杀跌很容易亏钱。”

　　具体到投资标的，师婧表示，其管理的基金会坚持“高新技术+消费”的组合策略。另外加重安全垫部位的积累，加大对消费股的考量。

　　郭志斌认为，虽然美股、港股资产对应的基金都有所上涨，但未来港股下跌风险更小，上涨空间也大，性价比更为突出。至于基金选择，港股类QDII基金及港股投资比例较高的沪港深基金皆可考虑，而美股类QDII基金建议低配。

(责任编辑：DF058)