战略配售基金受追捧 监管层实时监控发行情况

　　业内人士提示理性认购

　　经过一个周末的宣传发酵，目前最火热的6只战略配售基金昨日正式开售。据基金人士介绍，从现在情况来看，银行、券商等渠道前期确实“下了非常大的力气，销售量可能会超出预期”，部分银行甚至单日卖出自身总额度的1/4。另据消息人士透露，6家基金公司须按照监管层要求，在昨日中午12点和下午4点各上报一次销售数据，实时监控渠道发行情况。首批申报的这六只独角兽基金在天天基金也有销售！点此立即购买>>

　　不过，基金研究人士提醒，投资者不宜盲目认购“独角兽”基金，需要关注“独角兽”企业的估值和战略配售基金购入CDR的价格、该类基金的流动性、上市交易后的折价风险等问题，在充分认识到投资风险后理性认购。

　　发行首日受追捧

　　战略配售基金开售首日，记者走访了多家银行、券商网点，发现在周末的宣传发酵后，基金受到投资者的热情追捧。

　　“截至9点半，通过某券商渠道，招商战略配售基金销售超过1个亿；易方达配售超4000万，南方配售接近4000万。客户直接在手机上操作，预计这两天募集结束的可能性很大。”某知名券商的渠道人士告诉中国证券报记者。他同时还透露，华南某家基金代销能力极强的股份制银行据说有300亿的销售额度，周一上午卖掉了1/4，剩下的额度应该也会很快被抢购。

　　据某国有大行网点基金销售人员介绍，银行对“独角兽”基金销售推广可谓不遗余力，“我行要求销售人员必须要向旗下的所有客户告知‘独角兽’基金，当然是否购买还是由客户自行决定。”他说，“目前关注的客户还是挺多的。昨天有位投资者10万元的定期存款到期，得知‘独角兽’基金发行，当场预约买了10万元”。

　　不过，在向记者出示相关基金公司给的“销售要点”时，该工作人员坦言，“不宜对‘独角兽’基金收益率有翻倍等过高期望，同时必须考虑到3年封闭期的影响以及6个月后二级市场交易可能出现的折价。我们也不建议客户把所有的钱都买在这一只基金上”。

　　另一国有大行的一位理财经理对记者表示，“我们代理了其中四家基金，在投资者中反响很好，目前卖的很不错，有出现单一客户同时认购4只基金共200万的情况。”

　　安信证券广州某营业部工作人员表示“额度用得很快”。他介绍，该营业部销售情况最好的是易方达基金的产品，9点开始，不到一小时，安信证券拥有的2亿易方达3年战略配售的额度就用了一半。

　　各家基金公司也带头积极认购。南方基金高管集体顶格认购自家产品南方战略配售。

　　6月11日下午，市场有传言“招商基金已经满额接近尾声，配售比例将会非常低”。对此，招商基金回应称，“招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)于今日正式启动发行，市场反响热烈。投资者可正常认购招商战略配售基金，‘满额’、‘接近尾声’等说法纯属谣言。”同时他们还表示，虽然不方便透露具体数据，但他们的销售总量目前看来遥遥领先，招行在其中可谓功不可没。招商基金确认不会宣布提前结束募集。

　　另外，市场传言单只“独角兽”基金销售上限可能调降，昨日有基金公司向中国证券报记者证实，按监管要求，各家公司须在昨日12点和下午4点各上报一次销售汇总数据，实时监控渠道发行情况，以供监管层决策。

　　投资价值凸显

　　对于“独角兽”基金的投资价值，专业人士表示主要集中在三点。首先，战略配售基金拥有优先配售对应企业股票的优势。盈米财富基金分析师陈思贤认为，因为战略投资者不参与网下询价，且安排战略配售的比例单独计算，扣除该部分后才确定网下、网上发行比例，所以能够有100%的机会获配。而此次发行的6只战略配售基金，都将战略配售即将在国内发行CDR的“独角兽”企业。相对国内一些上市企业，这些企业盈利增速更高，有更大的发展潜力，是优质的投资标的。

　　其次，债券仓位将为基金带来稳健收益及安全垫。一家基金评价中心的人士认为，由于打新“独角兽”属于规定动作，因此六只基金收益的主要差异在于固收部分，从目前各家基金委派的基金管理团队看，都突出了固收能力，选派了各家公司在固收领域的“掌舵人”。

　　另外，与现存大部分公募基金相比，上述6只战略配售基金在运作方式、投资范围、费率等方面具备鲜明特征。金牛理财网梅翼中表示，与战略配售的锁定持有期相匹配，6只基金均采用了三年的封闭运作期。与一般封闭式基金不同，在封闭运作期内，6只基金提供了每半年一次的申购期安排，投资者可以追加或新增投资。同时，根据契约安排，6只战略配售基金将在设立后6个月内在沪深交易所择一上市，意味着在封闭期，投资者也可以通过二级市场进行买卖交易，改善了该类封闭基金的流动性。

　　投资风险需警惕

　　不过，硬币总有正反面。投资该类基金的风险也不容易忽视。陈思贤表示，首先最需要关注的是“独角兽”企业的估值和战略配售基金购入CDR的价格。如果估值和定价过高，未来价格下跌的风险较大。

　　其次，由于CDR上市时间有差距，在投资上，“独角兽”基金需要预留资金等待下一个CDR品种。在此期间，独角兽基金大概率选择固定收益产品，并且投资久期受限，收益也会受限。

　　另外，由于这种基金有3年封闭期，虽然成立6个月后可在场内交易，但是可能存在折价。所以，投资者在投资时，需要做好资金的规划，短期需要的钱不宜投资这种基金。不过，她也表示，折价并不意味着基金未来业绩不佳，折价的原因可能是来源于流动性等其他方面。如果确实担忧上市折价的问题，可以选择等基金在场内上市时再购买。

　　最后，需关注“独角兽”企业未来的发展问题，和其他企业一样，受商业模式、盈利模式、公司治理等多方面因素影响。一旦某个方面出现问题，独角兽企业未来可能发展不佳，影响到战略配售基金的业绩。

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(责任编辑：DF380)