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投基策略:重点投资优质选股型基金 有望获得超额收益

2018年10月28日 08:43
来源: 金融投资报
编辑:东方财富网

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【投基策略:重点投资优质选股型基金 有望获得超额收益】我们判断,市场的估值底已经形成,十月份整体将是多空平衡的局面,市场底可能也已经产生,期间继续有结构性行情,继续重点投资优质选股型基金,有望获得超额收益,关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。

  2018年10月22日至2018年10月25日,开放式偏股型基金平均上涨0.92%,同期上证指数上涨2.09%。开放式偏股型基金收益率分布在0.99%到-7.55%之间,融通证券分级(161629)涨幅最大,招商中证白酒(161725)跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均涨幅1.02%,被动型基金平均涨幅2.05%,混合型基金产品平均涨0.64%,债券型基金产品平均跌0.13%。

  据众禄资产配置研究院统计,本期 (20181019-20181025)可统计的产品中股票被动型基金平均收益率相对最高,为2.04%;其次是股票主动型基金,收益率为1.01%;QDII基金收益率最低,为-1.9%。

  基金投资策略:(1) 偏股型基金:我们判断,市场的估值底已经形成,十月份整体将是多空平衡的局面,市场底可能也已经产生,期间继续有结构性行情,继续重点投资优质选股型基金,有望获得超额收益,关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。

  (2)债券型基金:货币政策稳健中性未变,市场流动性和资金面将继续保持紧平衡,M2增速再创历史新低,金融去杠杆温和推进,债市继续保持中性观点,优质基金继续持有。

  (3)QDII基金:美国两市继续高位震荡,主要关注亚太市场基金,如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动,暂未形成趋势性机会,对该类资产仍保持定投参与的策略。国际形势紧张会加大原油价格波动,关注华宝标普油气。

  (4)货币基金及短期理财:受益于金融去杠杆,市场资金利率中枢抬升,货币基金收益率维持高位,货币基金投资价值提升,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。证券市场

  本周一,两市指数再次上涨,随后四天回调整理。上证指数收2598点,周上涨1.90%,创业板指收1263点,周上涨1.06%,上证放量近四成,创业板放量一成。

  本周,证券、多元金融、煤炭板块领涨,酿酒板块下跌。

  众禄研究中心观点: 本周市场延续了上周五的上涨。我们在上周阐述了当前市场整体低估的数据,包括市值、估值,全部低估。而在政策反转后,我们认为中期底部已经基本见到。近期关注三季报的披露情况,只要不大幅低于预期,我们认为这次反弹会持续一段较长时间,有望延续到年底甚至跨年。目前趋势已经变化,我们建议投资者可以逢低入场或逢低补仓,净值会逐渐上涨,损失也会逐渐缩小。

  (1)股票市场方面,本周A股各大主要指数全部上涨,上证指数涨幅最大,上涨幅度为2.09%;而中小板指上涨最少,上涨幅度为0.95%。本周一,一行两会以及副总理刘鹤同时发声,唱多股市,提出多重利好政策。各大指数上涨明显,市场预言的政策底似乎正在到来。但周中受美股大跌影响,市场出现回调,美股下行压力日渐显现,欧洲多个股指或再创本轮调整新低,这对A股具有负面传导作用。

  (2)债券方面,中证转债涨幅最大,按涨幅从大到小排列:转债>国债>金融债:

  转债受正股影响,上涨明显。债券在本周起到了避险左右,在全球股市遭遇系统性风险的时候,大类资产配置概念非常重要。海外市场

  美元指数上涨靠前,上涨幅度为0.97%;布伦特原油指数下跌最多,幅度为-4.16%。由于美联储迅速收紧货币政策且通胀温和,美国实际利率一直在上升。反过来,美国实际利率上升、美元走强以及股市波动性减弱这些因素结合起来,导致了今年黄金价格的下跌。但是这一现象在四季度开始发生了一些变化,首先美股高市盈率带来了市场的剧烈波动,其次美国对伊朗的制裁使得油价高企并传递到通胀水平上,黄金有望继续上涨。美股科技股承压,引起市场恐慌。下周预测

  我们判断,下周会延续反弹的进程,板块方面会由一线蓝筹板块向成长风格板块转变,处于季报披露高峰期,短期看好中小市值成长板块的机会。

  在政策反转后,我们认为中期底部已经基本见到。近期关注三季报的披露情况,只要不大幅低于预期,我们认为这次反弹会持续一段较长时间,有望延续到年底甚至跨年。目前趋势已经变化,我们建议投资者可以逢低入场或逢低补仓,净值会逐渐上涨,损失也会逐渐缩小。

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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