基金三季报披露完毕：加仓行业龙头 基金经理谨慎乐观

　　10月26日，公募基金已完成三季报披露工作，其持仓和规模变化终于浮出水面。从整体规模来看，货币基金与债券基金规模增长数量高于股票型基金；从持仓情况来看，具备长期投资价值的行业龙头股依旧成为基金配置首选。目前，部分基金经理在三季报中持严谨态度，从长期来看，关注具备长期投资价值的公司。

　　加仓行业龙头

　　受年内市场波动影响，基金在三季度均有做加仓或减仓的调整。

　　经《国际金融报》记者梳理，食品饮料、医药、金融等行业龙头个股在三季度依旧最受基金青睐。三季度被基金持仓最多的前20只个股中，有7只属于金融板块，有4只属于食品饮料板块，有2只为医药制造板块，其余属于电气、零售、房地产等板块。其中，民生银行、中国平安、沪电股份、汤臣倍健、兴业银行在三季度被基金大幅加仓，加仓幅度均在3000万股以上。

　　长期业绩表现较优的华夏上证50ETF在三季度尤其偏好行业龙头股，该只基金在三季度分别对民生银行、中国平安、招商银行、贵州茅台等个股进行了大幅加仓。其中，对民生银行和中国平安加仓幅度在所有持股基金中最大，分别加仓6283.41万股、1319.1万股。

　　而此前一直高喊“加仓”的前海开源基金，在三季报中显示，旗下多只基金减仓超15%。具体来看，前海开源基金旗下有7只基金三季度加仓超17%，同时有8只基金减仓超15%。

　　此外，还有5只基金在三季度进行了清仓，其股债仓位均为0。分别是易方达瑞惠、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力、华夏新经济。

　　货基和债基申购最多

　　除了基金持仓变动外，基金规模的变动也备受业界关注。

　　据《国际金融报》记者不完全统计，三季度共有2358只基金规模增长，3834只基金规模缩水。其中，股票型基金遭赎回50.4亿元，混合型基金遭赎回1061.33亿元，债券型基金净申购698.09亿元，货币型基金净申购4880.6亿元。

　　值得注意的是，因受市场表现不佳等影响，首批成立的6只FOF基金在业绩回落的同时，还遭到大部分投资者撤资，三季度共遭赎回6.67亿元。截至三季度末，首批6只FOF基金总规模仅剩61.89亿元，相比首募超160亿元的总规模，缩水近100亿元。

　　而首批FOF的业绩表现也影响到第二批和第三批FOF的发行。中融量化精选、前海开源裕源和上投摩根尚睿3只FOF的首发规模分别降至3.12亿元、2.99亿元和2.11亿元。今年4月拿到批文的第三批5只FOF至今还有3只没有成立。

　　除了首批FOF遭遇大额赎回以外，还有5只基金规模缩水超过100亿元，分别是易方达瑞惠、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力、华夏新经济。上述5只基金三季度规模均已降至2亿元以下，其中华夏新经济规模已经缩至300万元。

　　《国际金融报》记者查阅三季报发现，上述5只基金三季度均已全面清仓，仅余银行存款及结算备付金。同时，公告显示，已连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人的情形。

　　基金经理谨慎乐观

　　从目前基金经理对市场的分析来看，多数持有谨慎和乐观态度。

　　由于三季度市场波动较大，有基金公司为避险主要配置了债基。万家瑞和混合基金经理周潜玮表示，通胀不会成为主要扰动因素，中长期来看债券市场将回归基本面表现，管理的基金将继续坚持投资于货币市场工具、银行存款、同业存单、债券回购，以及高评级、短久期的债券等低风险资产，以买入持有为主、波段操作为辅。

　　对于三季度市场出现震荡的原因，南方消费收益基金经理蒋秋洁表示，相比其他基金，股票型基金由于仓位较重，短期股市的杀跌，造成净值回撤较大，回撤的幅度明显大于其他基金。三季度由于市场情绪的进一步恶化，股市有较大调整，各个行业遭遇轮番杀跌，不单单是消费板块，其他各个板块都已经跌破了历史极低值。从配置角度看，虽然无法预测市场底部，但是从长期投资角度出发，以目前价格配置权益资产对投资者很有利。

　　银华逆向投资定开混合基金经理杨欣表示，在三季度市场下跌过程中，该基金仍然取得了一定幅度的正收益。从持仓来看，严格规避了房地产产业链相关公司，阶段性配置成长股以及油服、券商等行业股票。主要判断是经济复苏被证伪，但经济韧性仍然存在的情况下，资金会从扎堆的蓝筹股流向成长股，同时由于多年石油相关投资偏低，石油投资相关行业机会将逐步突出，而券商长期来看将受益于金融整顿。

　　富国新动力基金经理李晓铭表示，该基金的策略是通过在优质的赛道中选择最优秀的公司，在公司合理估值时买入，分享行业与公司成长。在金融去杠杆的背景下，规避传统行业的投资，在成长性行业中优选个股。持股方向主要集中在医药、TMT、军工等。

（文章来源：国际金融报）

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