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三月私募新发超1100只产品 青睐大金融板块和消费类蓝筹

2019年04月15日 18:14
作者:云水长和
来源: 天天基金网

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【三月私募新发超1100只产品 青睐大金融板块和消费类蓝筹】数据显示,近期私募基金发行数量开始放大,3月新发行私募证券投资基金数量为1120只,创近一年新高。业内人士认为,私募产品备案量剧增,后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。此外,大金融板块和消费类蓝筹依然是市场的主线,长期而言,看好经济复苏过程中竞争优势得到强化的公司。

  数据显示,近期私募基金发行数量开始放大,3月新发行私募证券投资基金数量为1120只,创近一年新高。业内人士认为,私募产品备案量剧增,后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。此外,大金融板块和消费类蓝筹依然是市场的主线,长期而言,看好经济复苏过程中竞争优势得到强化的公司。

  三月私募新发产品逾1100只,创近一年新高

  私募排排网上周五(2019年4月12日)发布的“2019年中国证券私募基金一季度行业研究报告”显示,从私募发行清算数据看,进入到2019年,私募基金发行数量开始放大,3月新发行私募证券投资基金数量为1120只,创近一年来的新高。1月和2月新发行私募证券投资基金数量分别为765只和487只。清算数量由于行情回暖以及市场赚钱效应显著提升而逐渐下降,2019年前三个月清算数量分别为256只、104只和78只。

  上述报告还显示,从市场指数看,一季度,沪深300指数上涨28.62%,创最近三年来的最大单季度涨幅。八大私募策略指数收益率全部为正,其中股票策略指数以18.45%的正收益排名第一,其次是事件驱动策略指数和宏观策略指数,分别为14.68%和11.95%。正收益率比例最高的为股票策略,94.44%的股票产品获得正收益率,创下了近三年来的新高。正收益率最低的为管理期货策略,正收益产品数量占比仅为66.87%。

  对此,耀之资产董事长王小坚告诉记者,“近期私募忙发新产品,这与市场预期不无关系,这表明私募可能也在为科创板做准备。”

  格上研究认为,私募产品备案量剧增,表明3月机构建仓热情出现,此前担心机构资金在3月流出对股市形成利空,而从私募行业备案情况看,投资者热情有所恢复,且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。

  大金融板块等依然是主线

  源乐晟资产认为,上周(2019年4月8日至4月12日)市场在前半周依然保持强势,创下今年高点3288.45点,市场随后开始回落,题材炒作热情逐渐下降,创业板调整剧烈,大盘缩量调整,符合市场预期,大金融板块和消费类蓝筹依然是市场的主线。4月12日央行公布的数据显示,3月社融规模增量2.86万亿元,高于预期,较前值回升;3月末,广义货币同比增长8.6%,创近13个月新高,市场后市如何演绎值得期待。长期看更倾向于寻找经济复苏过程中那些竞争优势得到强化的公司。

  星石投资认为,根据过往经验,结合近期其他高频经济数据表现,中国经济大概率在二季度逐步见底,减税降费的正式执行有望驱动企业业绩底先于经济底出现。在3月社融超预期作用下,当前休整的股市有望重新作出方向上的选择,继续回到震荡上行的趋势中。但是经过前期快速的估值修复后,在业绩的试金石作用下,行情有望迎来分化,垃圾股、概念股或将大幅回落,而真正有业绩支撑的优质公司将成为市场的主线。

  清和泉资本认为,经济先行指标陆续触底,下半年盈利拐点基本确立。首先,根据历史过往A股自身的盈利周期和宏观的库存周期来看,2019年下半年存在盈利企稳改善的预期。其次,从历史先行指标的规律来看,5大领先指标(社融、基建投资、PMI、地产销售、汽车销量)一般领先盈利2至3个季度。当前来看,4个指标出现了拐点,分别是1月社融企稳回升、2月基建投资开始回升、3月官方PMI超预期回升、汽车销量低点也已经出现,只剩下地产销量仍然在下滑,但从3月地产公司的销量以及一二线城市二手房的交易数据来看,回暖势头较为确定。因此基本可以确立下半年盈利周期将触底回升。最后,唯一的不确定性在于改善的幅度,这需要持续的跟踪和调研,整体的结论是持续性会好于预期,反弹的力度可能不及过往。(中国证券报)

  私募销售回暖,股票策略、明星产品更好卖

  A股回暖,一季度各主要指数涨幅均在20%以上。私募排排网最新研究报告显示,股票策略私募基金指数一季度收益率达到18.47%,94%的产品获得了正收益,为最近三年的最佳季度表现。然而,私募销售一直比较滞后,3月下旬之后才开始回暖。

  格上财富研究员王媛媛指出,前两个月虽然有一些申购,但由于去年投资者普遍损失惨重,急速上涨令投资者首先想到的是“回本”。而最新数据则显示拐点出现,“3月私募产品备案量较2月翻了一倍,产品发行、资金入市情绪高涨。”

  金斧子合伙人朱义龙表示,处于筹备、发行中的证券类产品大幅增多,部分头部机构的产品出现超额认购。“金斧子持续营销的老产品,不论是新客户申购还是老客户追加都在增多,私募行业还是要靠业绩实力说话。”

  私募排排网产品经理陈晓彤表示,除了新产品发行量明显增多,老产品持营情况也较去年有明显好转,股票策略产品更受高净值客户青睐。她分析,投资老产品省去了成立备案等时间损耗,且老产品多以高仓位运作,投资者资金利用率大大提高。

  清和泉资本表示,市场转暖,投资者对股票型产品的关注度提升,公司在产品持营和新发上都有推进,募集情况还不错。

  北京某大型私募今年以来收益率已达30%,其市场总监透露,今年已新发两三只产品,还有一些在储备,主要是股票多头策略产品。“今年募集回暖很多。去年年底时,在销售实力较强的银行,全国也只能卖出四五千万,而今年一家分行就能卖到这样的量。”

  一位三方销售人士告诉记者,股票策略的私募比较好卖,今年指数涨得不错,但投资者觉得主动型的有超额收益,“有人驾驶比无人驾驶好”,因此还是主动型产品卖得更好。

  朱义龙介绍,指数增强和超长期价值投资策略基金是投资人关注度比较高的品种。他分析,指数增强类产品流动性好、超额收益稳定,在快速启动行情中,属于极少数能够超越大盘指数的策略品类。

  北京某大型券商营业部市场拓展负责人告诉记者,上海、浙江等地一季度私募产品都卖了20多亿,主要是一些明星私募产品打开。“深圳一家小私募去年赚了4个点的绝对收益,前年赚了70%多,我们帮他们卖了3个多亿。”

  王媛媛指出,市场对“明星产品”的诉求比去年要高。股市表现较好,债期一般,投资者更关注主观股票策略和量化策略。量化策略受到关注是因为当前对市场走向的判断出现分化,股市震荡加剧,存在较多套利空间。

  华南一大型商业银行私行负责人表示,还是主推明星私募的产品,一是业绩比较稳健,回撤小于市场平均水平,上涨空间比较大;二是已有长期合作的基础,公司规范,知根知底,而且名气大,销售更容易。

  私募产品销售回暖,离不开渠道给力。北京某绩优小型私募今年规模从13亿增加到近20亿。其市场总监告诉记者,规模增长主要来自大渠道的持续营销认购,某大型银行和券商渠道分别卖了2亿多。“3月以来销售市场回暖明显。前两个月,我们的产品在一家银行只卖了1000万,但之后一个月买到几千万。去年某大行力推,最好的月份才卖5000万。 最近路演也比较多,今年主要做持续营销。”(中国基金报)

  基金赚钱了,下一步怎么办

  当你纠结要不要赎回一只赚钱的基金时,先问自己一个问题——“赎回之后呢?这笔钱准备干吗?”人们通常会给予两种回答:

  第一种是资金要进行投资以外用途的,比如买房、买车和其他消费,可以考虑赎回,以作他用。

  第二种是没有明确用途的,主要是想着“先落袋为安、回头再买”。面对赚钱的产品,做这样选择的往往是以下三种心态的投资者:

  第一种心态

  第一种心态的投资者,面对赚钱的基金,他们的赎回理由是“涨多了,跌了再买”。

  其实,面对一只赚钱的产品,我们应该考虑的不是它已经涨了多少,而是它是否还会继续涨。此外,买基金与炒股不同,股票是某一家上市公司的价格波动,而基金是一个投资组合的综合表现,不存在所谓的“高抛低吸”。

  因此,真正的好基金永远不要嫌它涨多了,也别总想着等它跌了再买回来,既然想着还要买回来,不如坚持长期持有。

  第二种心态

  再说第二种心态的投资者,面对赚钱的基金,他们的赎回理由是“严守投资纪律,及时止盈”。

  买之前设定一个收益目标,到点下车。看似非常简单,实际上并不容易实现。此外,收益目标本身就是浮动的。将止盈作为一种投资纪律看似很理性,却也过于理想化,操作难度很大。

  又或者,你成功完成了一次20%的止盈操作,那之后呢?止盈不仅过于理想化,还可能增加再投资的风险。

  第三种心态

  还有第三种心态的投资者,面对赚钱的基金,他们的赎回理由是“过山车坐怕了,只要不亏,有的赚就行”。

  2015年牛市,全市场共诞生了8只发行规模过百亿的偏股型基金。令人惊讶的是,业绩最好的基金反而是赎回率最高的。人们选择赎回那只唯一赚钱的基金显然不明智。但为何就忍不住想那么做呢?诺贝尔经济学得主理查德·塞勒用心理账户解答了我们的疑问:人们在做投资时,会对每一笔投资建立一个心理账户,当我们的产品组合有赚有亏时,我们更愿意选择关闭那个给我们赚钱的心理账户。

  当您再次因为害怕亏钱而准备赎回一只已为您赚钱的基金时,问问自己,您是为了享受没有亏损过的愉悦的感觉,还是想实现真正的丰厚盈利?

  不必赎回的两个重要标准

  要想免受这些心态的影响,理性做好赎回决策,我们还要了解两个重要标准。

  第一,是否具有可持续的投资逻辑。这长期来看是决定基金业绩的唯一因素,也是决定投资者是否要赎回盈利基金的关键所在。

  第二,是否是一只长期绩优的基金。虽然过往业绩并不能代表未来,虽说短期业绩有不确定性,但长期业绩在较大程度上还是能反映基金管理人和基金经理的投资管理能力和风险控制能力的。

  如果你买到的是一只有可持续投资逻辑的长期绩优基金,无论是短期赚钱了止盈、阶段性高点赎回、还是创出新高时卖出都不如长期持有所带来的回报。

  需要谨慎遵守的一个核心法则

  如何能做到坚定持有优秀的基金呢?

  这就需要我们坚守最后一点核心法则,即做好资产配置。没有资产配置的产品选择是无源之水,不可能很好坚持,稍有风吹草动就会动摇你持有的信心,影响你的选择,尤其是在极端情况下。试想2015年6月股市暴跌时,你所有资产都在权益类基金和仅一部分长期资金在其中,感受会有何不同?

  为了做好资产配置,我们要考虑的不再是何时止盈,只需要在市场发生大幅变化时,重新审视资产配置的合理性,做好资产再平衡即可。

  做个总结,基金赚钱了赎还是不赎?先问自己一个问题,审视三种常见的心态,对有可持续投资逻辑的长期绩优基金坚定持有,时刻做好资产配置,只有在您真的需要用钱时才赎回。

  投资者引导和服务任重而道远,我们一直在路上。(东方红资管)

  (云水长和)

(责任编辑:DF505)

 
 
 
 

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