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避险情绪升温资金重新关注黄金板块 社保基金加仓黄金股

2019年05月15日 11:07
作者:云水长和
来源: 天天基金网

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摘要
【避险情绪升温资金重新关注黄金板块 社保基金加仓黄金股】5月以来,大盘震荡下行,累计跌幅达5.67%。黄金板块再度彰显防御属性,尽管整体下跌2.75%,但仍跑赢大盘近3个百分点。板块内8只成份股逆市上涨,成为资金避险布局的方向。赤峰黄金成为第一避险黄金股,节后6个交易日累计涨幅达到18.27%,跑赢大盘约24个百分点,在黄金股中表现居首位。园城黄金、西部黄金、荣华实业、山东黄金、中金黄金、萃华珠宝和湖南黄金等7只黄金股也实现逆市上涨。

  5月以来,大盘震荡下行,累计跌幅达5.67%。黄金板块再度彰显防御属性,尽管整体下跌2.75%,但仍跑赢大盘近3个百分点。板块内8只成份股逆市上涨,成为资金避险布局的方向。赤峰黄金成为第一避险黄金股,节后6个交易日累计涨幅达到18.27%,跑赢大盘约24个百分点,在黄金股中表现居首位。园城黄金西部黄金荣华实业山东黄金中金黄金萃华珠宝湖南黄金等7只黄金股也实现逆市上涨。

  全球央行积极增持黄金储备,社保基金加仓山东黄金

  从资金流向来看,根据统计发现,上述8只逆市上涨黄金股中,山东黄金(6667.0456万元)和赤峰黄金(3184.66万元)均受到了大单资金的青睐,处于净流入状态。

  对于市场表现居前,资金青睐的赤峰黄金,安信证券表示,公司未来业绩增长主要来自于黄金矿山增产、资源综合回收业务产能逐步达产,考虑公司业绩逐渐释放且黄金业务弹性较大,并购Sepon后有望给公司带来较大利润增量,给予6个月目标价5.28元预测。

  值得注意的是,部分龙头股受到了社保基金的明显加仓。山东黄金一季报显示,全国社保基金一零七组合新进该股652.88万股,为该股第十大流通股股东,全国社保基金一一五组合今年一季度增持该股200.00万股,最新持股数量为789.99万股,为该股第八大流通股股东。另外,社保基金今年一季度持有中金黄金4994.48万股,较去年四季度末的4206.13万股,也出现明显加仓。

  对此,中信证券表示,当前市场风险偏好下行,资金重新关注黄金板块,黄金股后市表现值得跟踪。

  利好消息面上,中国人民银行数据显示,4月份我国黄金储备规模增加48万盎司,已是连续5个月增加,并且是增持最大的一个月,2018年11月份至今年4月份,官方储备口径黄金规模由5924万盎司上升至6110万盎司。

  另外,世界黄金协会发布报告显示,全球央行一季度净买入145.5吨黄金,创造了6年来的同期最高量,多元化配置、安全需求和流动性资产的配置是主要动力。

  对于各大央行积极增持黄金储备原因,国金证券表示,多个新兴市场央行增持黄金,主要是基于以下三点考虑:首先,优化储备结构。传统上储备资产的重要构成是美元资产,增持黄金有助于改善储备资产结构,多元化的资产结构有助于分散潜在的汇率风险;其次,全球经济不确定性上升下黄金避险属性得到重视;最后,黄金价格低位也提供了良好的增持条件。(证券日报)

  一季度全球黄金需求增长至1053.3吨,同比增长7%

  近日,世界黄金协会发布最新数据显示,今年一季度,全球黄金需求增长至1053.3吨,同比增长7%。世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》认为,本轮增长很大程度上得益于各国央行持续购金以及黄金ETF流入量增长。

  今年一季度,全球各国央行共购入145.5吨黄金,比2018年同期增长68%。这也是自2013年以来央行黄金储备需求最强劲的年度开局,创下6年来最高水平。储备多元化及对安全、流动性资产的需求,成为各国央行购金的主要推动力。过去的连续4个季度,全球央行黄金购买量创下了715.7吨的历史新高。

  金饰方面,在印度市场推动下,一季度全球金饰需求同比增长1%,达530.3吨。2月底至3月初,以当地货币卢比计价的黄金价格走低,又恰逢传统购买旺季,印度金饰需求升至125.4吨(同比增长5%),这一数字刷新了自2015年以来一季度金饰需求的纪录。

  同时,一季度全球黄金ETF及类似产品需求增加了40.3吨,同比增长49%。在美国和欧洲上市的黄金ETF从资金流入中获益最大。用于电子、无线和LED照明等应用的黄金科技需求量下跌至79.3吨,跌幅为3%。由于贸易摩擦、电子产品销售疲软及世界经济不确定性,科技行业黄金需求受到冲击。

  世界黄金协会市场信息咨询部总监何乐思(Alistair Hewitt)认为,虽然今年初股票和债券市场投资者情绪都出现大幅回升,但对黄金的投资需求依然保持强劲。一季度,各国央行持续增持黄金,同时全球黄金ETF流入量也较2018年一季度有所增加。

  从中国市场表现来看,包括金饰与金条、金币在内的消费需求方面,受经济放缓和经贸摩擦影响,一季度金饰需求略有下降。1月金饰市场表现强劲,许多投资者利用春节前人民币计价黄金价格下跌的机会出手投资。但是,进入2月以后,个人投资者兴趣相对较低,金条及金币投资需求下降8%。

  在央行需求方面,中国一季度的黄金净购买量为33吨,在暂停25个月之后,于去年12月再次开始买入。过去4个月,中国人民银行的月度净购买量平均为11吨。截至目前,中国黄金总储量为1885.5吨,不足外汇储量的3%。

  世界黄金协会中国董事总经理王立新认为,总体来看,今年一季度中国黄金市场相对保守,但仍显示出令人鼓舞的迹象,中国央行购买了大量黄金,金饰市场也不断创新。时隔25个月后,中国央行再次开始买入黄金,2019年一季度净购金量达33吨。此外,中国金饰市场不断创新发展,为黄金的长期前景增添了更多亮点,比如推出包括古法金和3D硬金在内的新品类,广受消费者欢迎,中国黄金市场的前景依然看好。(经济日报)

  要不要跟着央行爆买黄金?

  敏锐的客官或许知道,央行正在大肆买入黄金。

  前天星期天是母亲节。央妈想囤点黄金,不会有人有意见吧?

  只是黄金买得有点多。最新公开数据显示,截至2019年4月,中国黄金储备为6110万盎司,环比增加48万盎司。总体上连续5个月增持了186万盎司黄金。

  当前一盎司黄金的价格为1284美元,186万盎司黄金相当于23.88亿美元,约合人民币163.83亿元。

  岂止中国,全球的央行都在爆买黄金。

  世界黄金协会在5月2日的一份报告中称,一季度全球央行的黄金购买量创下6年来最高水平,总共买了145.5吨黄金。

  从下面的柱状图容易看出,一季度的数据创出同比新高。事实上,从去年下半年开始就有大肆买入黄金趋势了。

  但我们也发现,全球黄金价格只是在今年一季度因为各国央行的爆买而出现显著上升,之后就出现了下挫。

  央妈们也像6年前的中国大妈买黄金一样被套住了?难道央行们的判断出现了集体失误?

  实际上呢,研判黄金价格是个极其复杂的专业活儿。虽然这只是一种黄颜色的重金属,元素符号Au,但是全球能够真正把黄金价格搞懂的人,真的不多。网上有很多教你炒金的所谓专家,基本都是在胡扯。

  客官只要留意一下也能发现,国内各大金融机构任职的经济学家、宏观首席等等,很少对黄金发表高见。什么原因呢?不懂不乱讲!

  黄金不是简单的和美元关联,与美元指数成反向走势而已。它和各国货币政策、利率水平、外汇政策、资金流向、大厂产量、金融风险等等也有莫大的关系。而且它全球流动,不是一个国家一个地域的市场能够左右的。在确切的掌握所有的影响因子前,没有人敢随意预测黄金的走势。

  因此,有一个A股中的训诫也可以用到这里来:不懂的东西不轻易碰。

  是的,笔者的意思是在你确认弄明白黄金价格是怎么回事之前,不要轻易投资。因为如果有人连A股上市公司这种以PE为估值中枢,以市场情绪为波动的投资品都没搞明白,就贸然去投黄金的话,如同海王游进了海沟族的地盘,只剩下倒吸一口凉气。

  当然,央行肯定远比我们小散更懂黄金,但是央行有时是逆向操作的。当前各国央行爆买黄金的理由,必然不会是央行们为了赚钱。不能用商业机构的思路去理解央行行为,跟着央行买黄金的做法未必正确。而且,从今年二季度黄金价格没有上涨可以看到,全球金融及商业机构没有跟风央行。

  那么各国央行大肆吃进黄金的理由是什么呢?

  笔者承认在宏观层面也不是很懂,但是努力学习的笔者遍历研习了各大报告后,觉得有一种说法还是比较靠谱的,姑且搬来给客官讲讲。

  因为各国发的债实在太多了!

  以美元为例:

  自2003年以来,美元基础货币由2003年初的6883亿美元,变到现在的32821亿美元,数量增长至原来的4.8倍。尤其是美联储2008年金融危机以来的QE大手笔操作,堪称美元的超级大放水。而美元都是以国债做抵押而印刷的,因此美国联邦政府的债务越筑越高。

  同样,日本的国债与GDP之比已经高达240%左右。欧洲诸国也莫不如是。包括之前一直致力于去杠杆的中国,也是因企业和家庭部门的债务对经济产生了较大拖累。

  但黄金产量几十年来保持恒定,不存在滥发问题。如果一个国家要偿还巨额外债,或者要进行国际贸易购买海外商品,靠自家滥发而信用降低的货币可能会勉为其难。这时,黄金就成为政府最后的信用。

  最后简单总结一下:央行买黄金不是为了赚钱。对个人投资者而言,黄金可以是避险资产,但避险资产未必是赚钱资产。

  希望这个结论接近真相。(富国基金)

  (云水长和)

(责任编辑:DF505)

 
 
 
 

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