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科创板打新门槛不低于6000万 12只主题基金或受益

2019年06月10日 16:23
作者:云水长和
来源: 天天基金网

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摘要
【科创板打新门槛不低于6000万 12只主题基金或受益】日前,上交所科创板股票公开发行自律委员会对科创板初期企业平稳发行提出行业倡导建议,提及网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元,而科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金或存“例外”利好,惠及12只基金。

  日前,上交所科创板股票公开发行自律委员会对科创板初期企业平稳发行提出行业倡导建议,提及网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元,而科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金或存“例外”利好,惠及12只基金。

  科创板打新门槛6000万起

  按照该建议所述——“充分发挥中长线资金作用,压实主体责任。建议除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外,其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元”,或能明确两点:

  第一,除了两类基金外,其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元,也就是说,绝大多数参与科创板打新的A股基金门槛也是6000万。

  第二,目前上交易所规定的打新基本参与市值门槛1000万元,科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金这两类基金门槛或为1000万元以上。

  按照过往经验,虽然沪深交易所规定的打新基本参与市值门槛均为1000万元,但由于打新的人越来越多,参与打新的门槛也不断抬高。打新较为火热的时候,不少承销商要求网下配售市值门槛达到5000万元~6000万元,而近期参与打新的市值门槛要求有所下降。业内此前也对基金参与科创板网下配售市值门槛有诸多传闻。

  实际上,目前基金行业对科创板打新的积极性非常高,不仅积极研究参与打新,也在筹备各种打新类产品等。业内人士表示,设定打新门槛,对科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金带来利好,这两类基金投资策略主要是长期投资于科技创新或创新型企业。数据显示,第二批5只科创主题基金就可以封闭运作参与科创板战略配售,加上第一批的工银瑞信旗下科创主题封闭式基金,以及去年成立的6只战略配售基金,合计这12只基金满足条件或因此受益。未来随着科创主题基金的逐渐获批,可能有更多此类基金出炉。

  值得注意的是,打新门槛在6000万,将很多持仓较低的一些产品排除在外。业内人士提醒,目前不少投资者希望借道普通公募基金参与科创板网下打新,需要注意这一市值门槛,一旦市场波动,可能打新受益难以弥补“底仓”的损失。不过,目前市场点位不高,有投资人士认为,未来一年时间,或许可以获得底仓收益加上打新收益的“双受益”。

  另有投研人士表示,科创板打新也不再是“雨露均沾”的投资机会,拥有深入细致研究能力、准确理性定价能力的投资者会更有优势。未来市场化定价体系下风险与机会并存,“打新不败”可能成为历史,投资者积极布局同时需要注意其中风险。

  一家基金公司投研人士表示,6000万底仓和10%锁定会在一定程度上减少初期的参与投资者数量,投资者报价会更谨慎,有助于控制发行价格,新股收益会有一定程度的提高。同时,为防止私募或个人借道小规模公募或成立多个对冲小规模账户参与新股,建议提升网下单账户申购上限至网下发行总规模,同时对非六类投资者账户应严格审核其账户资产,确保不出现超规模申购。

  此外,他还建议,每季度审视相关自律规范条款,及时根据市场变化进行调整。(中国基金报)

  96%私募无缘网下市值6000万起步

  科创板渐行渐近,不少被网下打新门槛拒之门外的私募机构纷纷借道公募产品布局参与,不少以打新策略为主的公募“壳”基金成为抢手货。

  6月8日晚间,上交所科创板自律委发布首份行业倡议,建议网下打新市值门槛提升至6000万,并抽取6类长线资金对象10%账户锁定半年等。

  业内分析指出,这份具备窗口指导意义的行业倡议实际上会限制一批短期交易账户进场,不少借道公募曲线打新的资金受到冲击,打新产品收益不确定性随之提升。

  随着打新规则日渐明晰,作为A类投资者的公募基金在打新市场的优势也越来越明显。不少无法直接参与打新的私募基金欲借助公募产品的通道实现布局科创板、获取丰厚打新收益的目标。

  多家私募机构接受采访时表示,计划通过认购中小规模的公募基金产品来分享科创板的红利收益。另有公募基金人士透露,目前已经将一批存量的迷你基金转型为科创板打新基金产品,吸引类似私募等机构资金的进场。一时之间,借道公募产品曲线打新成为行业热潮。

  不过,在最新发布的科创板自律委行业倡议中,网下打新环节中持仓市值门槛提升至6000万元,这项规定的明确也被视为约束过多打新账户进场的有效手段,专门为科创板打新收益定制的通道类公募产品,吸引力可能降低。

  据某中型公募基金市场部负责人表示,持仓门槛的调整可能会降低打新公募产品的综合收益预期,一定程度上降低部分想通过打新交易短期获取丰厚收益的私募机构进场参与的兴趣。“此前公募很多打新产品的设计,往往是以打新底仓2000万以内叠加8000万以上的固收策略,来优化打新收益吸引机构资金,预期收益在10%以上。但根据新规,底仓规模要调整,预期的收益率也会下调。”(中国基金报)

  证监会副主席:科创板准备工作基本就绪

  据报道,中国证监会副主席李超6月10日在香港出席论坛时表示,正准备全面落实科创板同试点注册制改革,“目前总体进展顺利,在发行上市、审核注册、技术系统测试、投资者教育等工作正按计划推进,开展前准备工作已基本就绪。”

  此外,李超还表示,上市公司的质量体现了经济发展的质量,未来将继续推动新股常态化发行,加强市场化、债转股同市场监管,提升并购重组效率,并完善上游公司退出制度。他强调,将继续优化交易监管,提升市场流动性,以及确保公平交易,严格控制上市公司随意及长期停牌

  关于股指期货交易,李超表示,目前A股已平稳纳入明晟MSCI及富时罗素等国际指数,反映国际投资者愈来愈重视中国市场,未来会进一步丰富中国金融产品,包括发行地方政府债券,推动原油等商品期货期权,以及进一步放松股指期货交易限制。(Techweb)

  (云水长和)

(责任编辑:DF505)

 
 
 
 

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