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ETF降费牵动行业神经 部分公募“被迫迎战”

2019年06月10日 17:25
作者:云水长和
来源: 天天基金网

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【ETF降费牵动行业神经 部分公募“被迫迎战”】开放式交易型指数基金(ETF)规模在去年获得逆市增长,市场需求快速扩张,ETF产品已经成为公募产品布局的“必争之地”。为了进一步提高产品竞争力、满足投资者降费需求,平安基金、易方达基金先后将旗下部分ETF产品费率从0.6%降至0.2%,低费率ETF也引发市场的激烈讨论,部分公募人士表示将可能采取“跟随策略”,被迫迎战。

   开放式交易型指数基金(ETF)规模在去年获得逆市增长,市场需求快速扩张,ETF产品已经成为公募产品布局的“必争之地”。为了进一步提高产品竞争力、满足投资者降费需求,平安基金、易方达基金先后将旗下部分ETF产品费率从0.6%降至0.2%,低费率ETF也引发市场的激烈讨论,部分公募人士表示将可能采取“跟随策略”,被迫迎战。

  低费率ETF搅动市场

  平安基金致力于发展指数基金,今年3月15日成立的平安创业板ETF费率设定为0.2%(0.15%管理费率+0.05%托管费率),打破了通常0.6%(0.5%管理费率+0.1%托管费率)的费率结构。随后,公募行业龙头易方达基金接棒,将旗下易方达中证500ETF、易方达MSCI中国A股ETF及其联接基金、易方达沪深300等ETF的费率调整为0.2%。

  平安基金、易方达基金的降费举措引发行业激烈讨论,是否跟进困扰着基金行业。

  招商基金全球量化部相关人士预计,指数基金费率下调是大趋势,如果降费的大环境确实存在,那么同类指数的ETF可能会跟随降费。据其分析,首先,随着资产新规落地实施,分级基金无法存续,ETF成为同类被动型产品中最具有竞争力的产品;第二,去年股市下行,ETF规模不降反增对行业形成刺激;三是减持新规的实施,限制了上市公司股东以及实际控制人的减持,使用股份换购ETF份额的操作模式成为一种趋势,上述因素令ETF布局更有价值,因此各基金公司纷纷发起布局ETF,ETF产品开始密集出现。

  广发中证500指数基金经理刘杰也认为,从短期来看,费率会是各家基金公司新发基金时重要的考虑因素,特别是新发市场上已有的宽基ETF.2018年是指数基金大发展的一年,特别是ETF规模逆市显著增加,引起各家基金公司重视,这背后深层次的原因是市场对指数基金的认可,特别是ETF。“降费的目的很明显,在ETF受到市场瞩目的情况下,基金公司希望通过降费,抢占足够多的市场份额。”

  但也有业内人士表示,单纯降费对行业影响有限,国内指基降费会是一个长期的过程。

  国泰基金认为,指数降费的“潘多拉魔盒”已经打开,很多基金公司布局ETF业务,降低费率成为一种竞争策略,或许会逐渐成为行业趋势。虽然指数降费符合投资人的利益,不过目前国内市场不如海外成熟,国内指数产品费率的下调需要一个过程,具体还要结合各家公司的实际情况,不会一蹴而就。

  某大型公募基金经理也表示,他所在的公司不会跟随降费,据该基金经理透露,目前部分华南基金公司ETF资金多数属于集团内部资金,针对内部资金调低管理费率可以理解;另一方面,有些ETF降费部分属于公司的迷你产品,小规模的基金并不能带来很多管理费收入,通过降低费率努力扩大规模比基金清盘更具性价比。(中国基金报)

  ETF种类繁多,三招选基不迷茫

  ETF火爆发展,同质化也加剧,一些细分领域ETF应运而生。如何避免挑花了眼?要仔细甄别同类ETF跟踪的指数硬核区别,科学选择适合自己的主题ETF。记者以创业板ETF和酒ETF为例,阐述如何在同质化的ETF中选出最适合的ETF配置工具。

  今年以来,创业板ETF的竞争尤为激烈,平安基金、富国基金接连发行低费率创业板ETF,近两个月,华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF也在发售。如果这些新发的创业板ETF都募集成立的话,截至发稿,创业板相关ETF将达14只。

  这14只创业板ETF中,其中10只跟踪的是同一个指数——创业板指数,该指数由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成;另4只则是在创业板领域开发的策略类ETF,分别为华安创业板50ETF、嘉实中创400ETF、华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF。

  具体看4只策略类创业板ETF,华安创业板50ETF跟踪的是创业板50指数,该指数的成份股是在创业板指中选取流动性最好的50只股票,这50只股票本身具有较大的市值,且活跃程度很高,因而华安创业板50ETF的表现在2018年大放异彩,2017年底场内流通份额仅为2亿多份,现在每个交易日的流通份额已稳定在百亿份之上。

  嘉实中创400ETF跟踪的是中小企业板创业板400指数,该指数设计规则立足于中小板和创业板,但剔除了这两个板块中市值较大的100家公司,典型的成长风格,波动较大,目前该ETF的场内交易流动性一般,日交易场内流通份额不足1亿份。

  华夏创蓝筹ETF跟踪的是创业板低波蓝筹指数,以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过质量因子和低波因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好盈利、稳健财务质量且波动率较低的上市公司的整体情况。

  华夏创成长ETF跟踪的是创业板动量成长指数,以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过成长因子和动量因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好成长能力且动量效应明显的上市公司的整体情况。(中国基金报)

  6月首周61亿资金抄底A股ETF

  6月3日至6日,市场震荡调整,上证综指和深证成指分别下跌2.45%和3.79%,A股ETF超九成下跌,总成交额314.56亿元,日均成交额此前一周减少8.84亿元,连续四周缩量。A股ETF份额总体增加27.08亿份,资金净流入约61.36亿元。华夏上证50ETF份额增加8.64亿份,总份额为167.08亿份;华泰柏瑞沪深300ETF份额增加2.57亿份,总份额为93亿份;南方中证500ETF和份额增加2.10亿份,总份额为85.59亿份。以区间成交均价计算,华夏上证50ETF净流入23.60亿元,华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF分别净流入9.30亿元和10.87亿元。此外,华夏中证500ETF和广发中证500ETF份额分别增加0.97亿份和0.85亿份。窄基指数中,国泰中证军工ETF份额增加1.83亿份,华宝中证全指证券ETF份额减少0.55亿份。

  创业板方面,易方达创业板ETF、华安创业板50ETF份额分别增加0.78亿份和5.14亿份,总份额分别为144.73亿份和152.05亿份,以区间成交均价计算,易方达创业板ETF、华安创业板50ETF资金净流入分别为1.09亿元和2.56亿元。以区间成交均价计算,A股ETF6月首周吸金约61.36亿元

  融资融券方面,截至6月5日,A股ETF总融资余额较前一周周末增加1.55亿元,至324.49亿元;总融券余量较前一周周末减少0.33亿份,至7.05亿份。(中国证券报)

  (云水长和)

(责任编辑:DF505)

 
 
 
 

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