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华商基金梁伟泓:债市去杠杆不会太粗暴
4月27日,美联储FOMC宣布维持现有利率水平不变,加息推迟,进一步支撑着全球性“灌水”。梁伟泓认为,无论是外围环境还是国内环境,对债市的负面影响都不如大家想象得悲观,债市不会粗暴地去杠杆。
梁伟泓认为,债市今年其实比想象得要好。一方面,大规模的地方债需要被置换成长期国债,另一方面,地方仍然有大规模的发债计划。根据中债资信的预计,2016年地方债发行额度高达约6万亿元。宽财政的目标下,需要一个相对稳定的债市,而基础建设债等不可能利息过高,因此,预计债市的收益率上行会有“天花板”,2016年难以出现一个像2013年钱荒下的债市情况。
外围环境对债市收益率走高的影响也没有想象中大。4月27日,美联储FOMC宣布维持现有利率水平不变,加息推迟。与此同时欧洲央行、日本央行的货币宽松也没有停止,梁伟泓认为,全球性“灌水”不停,债市不必过于悲观。
对于近期舆论颇为关注的债市“去杠杆”,梁伟泓认为,在吸取了股市去杠杆的教训后,债市不会简单粗暴地去杠杆。从2016年初至今,债市已经有一定幅度的下跌,以利率债为例,收益率从年初的不到3%,已经上升到3.5%,梁伟泓认为,此时已经出现了“跌出来的机会”,如果是新基金 ,正好进入建仓周期。
截至5月5日,上证指数在3000点附近缩量盘桓,意味着“变盘”即将来临。在股票品种上,梁伟泓看好壳资源概念股,其中既有中概股的回归,又有地方国企重组的机会。
(责任编辑:DF155)
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