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传媒板块跌跌不休 基金经理称可把握跌出来的机会

2017年05月24日 17:56
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

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  从2012年起就高速增长的文化传媒股,在2016年成为了A股市场的“吊车尾”,在所有28个申万行业中垫底,全年32%的跌幅是持续去产能的钢铁板块的四倍——仅仅一年之前,传媒板块还以179.6%的涨幅位居各大行业排行第一位。

  进入2017年,传媒板块市场表现依然没有好转。尽管传媒板块129家上市公司2017年一季度的平均净利润增速超过30%,但从年初到现在,传媒板块下跌超过10%,同期上证指数上涨0.03%,深证和创业板下跌1.44%和7.11%,可以说传媒行业公司股价远远跑输大盘。

  跌跌不休的背景下,曾经是高估值代表的传媒板块,PE估值已接近5年来最低水平。

  今年以来新兴产业板块表现整体低迷,去估值泡沫的进程延续。作为新兴产业的三朵金花之一,申万传媒指数今年以来累计下跌11.70%,5月11日最低下探至1027.14点,刷新2015年以来新低。分析人士指出,传媒板块经过两年调整,PE估值已处近5年来最低水平,对应2017年盈利估值仅27,远低于2015年的70倍,甚至低于2013年的47倍,其配置价值凸显。

  华安基金谢振东分析称,2016年受国家对跨界进入影视、游戏、数字营销、VR等泡沫化严重的热点高估值领域审核趋严影响,传媒板块调整明显。传媒板块去泡沫化效果显著,行业大多数优质龙头公司2017年PE低于30倍。传媒板块进入价值洼地,可把握跌出来的机会。

基金代码基金简称近三年收益手续费操作
000522华润元大信息传媒科技混合43.13%1.50% 0.15%购买 开户购买
217019招商深证TMT50ETF联接A31.13%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-05-23

  另外,横向、纵向相比,传媒板块估值都处于底部区域。横向比较来看,传媒板块目前估值41倍,在28个一级行业中排序居中。把全部A股、医药行业以及食品饮料行业作为参照物来对比,传媒行业的PE也处于历史中枢之下;纵向比较来看,传媒行业估值已经处于底部区域,回归到牛市起点之前,相当于2013年7月的水平。

  从行业净利润角度看,2016年文化传媒、教育、互联网板块,在内生+并购驱动下,主要子行业业绩增长在10%-75%之间,保持高速增长。各子版块中,行业净利润增速较高的依次是游戏、教育、影视动漫和营销服务,增速大多超过50%。

(责任编辑:DF332)

 
 
 
 

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