巴伦周刊:近日大涨或只是开始 眼下正是入手黄金的合适时机

2018年01月07日 08:33
来源: FX168财经网
编辑:东方财富网

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  专业财经周刊《巴伦周刊》周六(1月6日)撰文指出,自2011年9月触及1900美元/盎司这一历史高位以来,黄金一直是令人失望的投资。但在过去四周内,金价突然上涨了6%,至当前的1320美元/盎司上方,这使得一些投资者寻思,市场对黄金和金矿股的温和假设是否需要重新考虑。

  Tocqueville Management董事长、Tocqueville Gold Fund联席经理John Hathaway表示:“我认为没有人会预料到这种情况的出现,我想知道华尔街的预测者们还有什么错。对我来说,黄金看起来很强劲,此轮上涨并不都是短期的。”

  自2013年年中以来,金价一直处于约1050至1415美元/盎司区间内。高盛在最近的一份报告中预测,未来两年内,新兴市场的需求将推升金价至1375美元/盎司。这意味着从最近的水平上只上涨4%。

  Hathaway未谈及具体的价格目标,他只是表示,在未来两到三年内,黄金的价格将“大幅上涨”,这一观点在华尔街并没有得到广泛认同。然而,如再经历几周类似过去几周的涨势,可能会改变投资者的想法。

  尽管黄金有多种工业用途,新兴市场的财富增长也增加了对黄金首饰的需求,但投资者通常会将黄金作为对冲通胀的工具,并在动荡时期寻求庇护。反对突破的理由是缺乏地缘政治威胁,预计美国股市将在2018年继续上涨,美联储将在今年晚些时候加息。黄金不会带来收益,且需要花钱去储存,其通常在股市和短期利率上升时表现不那么好。

  然而,其他的进展表明,这可能是开始建立或增加金属和矿业股票头寸的合适时机。看涨观点的核心是押注美元持续下跌和通胀再度上升。

  当美元下跌时,黄金和其他以美元计价的资产,包括石油,通常会上涨。这是因为它们对其他货币持有者来说变得更便宜,这通常会导致更高的需求。美元在过去的一年里了下跌近10%,提振黄金价格在同一时期内攀升了约12%,美元有可能会继续贬值,特别是在欧洲和中国制造业活动加速,各大央行开始扭转过去十年宽松货币政策的情形下。

  至于通货膨胀,巴伦周刊和其他一些市场人士认为,在经历了十年的微弱变化之后,全球经济扩张最终会推高商品和服务的价格。

  即便市场日益接受比特币等加密货币,未来几年改善投资者对黄金的投资情绪也有可能会有所改善。二者均被认为是价值的储藏手段,而数字货币的主要吸引力在于它不受政府监管,而这也是黄金的属性。此外,与比特币相比,黄金的交易价格要低得多,而且以金条和金币形式持有。

  除了购买黄金以外,投资者还可以通过SPDR Gold Trust获得黄金敞口,该交易所交易基金资产规模达353亿美元。该基金在过去的12个月里上涨了13%。

  拥有77亿美元的资产的VanEck Vectors Gold Miners (GDX),主要针对纽蒙特矿业(NEM)和巴里克黄金(ABX)等大型金矿商,而资产规模更小的VanEck Vectors Junior Gold Miners(GDXJ)追踪规模较小、投机性更强的公司。GDX在过去一年中上涨了8%,而GDXJ上涨了1.7%,尽管这两个指数都从2016年的低点大幅上涨。从历史上来看,在黄金牛市中,初级矿业股票的表现优于大盘股。

  从理论上讲,当金价上涨时,一篮子主要矿业股票应该会跑赢大盘,因为这是由于收益增长所带来的杠杆效应。但现实并不总是如此。并不是所有的矿商都能得到良好的管理,而诸如大量举债购买矿山、或经营无效益的煤矿等失误,可能会对股价表现造成代价高昂的影响。

(责任编辑:DF350)

 
 
 
 

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