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摩根士丹利华鑫基金:美联储加息对中国影响有限
摩根士丹利华鑫基金认为,中国央行并未跟随美国加息,在一定程度上超出预期,加上经济数据弱于预期,债市表现积极。从历史情况看,中国央行并非完全跟随美联储加息节奏,当国内经济下行压力加大、流动性存在维稳需求、汇率压力相对缓和的背景下,央行会暂缓跟随加息的步伐。国内货币政策受外部压力的影响减弱,而更多转向应对融资收缩对经济发展的不利影响等问题,由于经济金融数据尽数弱于预期,货币政策或将保持中性偏宽松,进一步助推长端利率下行。
该公司认为,从长期来看,美联储存在持续加息的预期,仍会对我国债市形成一定压力。美国经济持续向好、通胀上行,美联储加息节奏进一步加快,美债、美元指数都有进一步上行的压力,这将从利率和汇率两个层面对中国货币政策进行传导。不过,人民币仍然表现坚挺,资本流出压力不大,因此,美联储加息预期对中国市场影响或将有限。(何漪)
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