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国盛证券:经济韧性依旧 预计全年GDP增速6.6%左右

2018年07月20日 05:41
作者:徐昭
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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国盛证券表示,展望下半年,我国经济大概率能继续保持平稳,预计全年GDP增速6.6%左右,主要支撑来自于政策的预调微调、新旧动能进一步优化、持续扩大内需和继续扩大开放。对应看,下半年基建有望止跌企稳,制造业投资也将延续温和反弹,消费的贡献力度继续凸显。

  国盛证券研究所19日发表评论称,展望下半年,我国经济大概率能继续保持平稳,预计全年GDP增速6.6%左右,主要支撑来自于政策的预调微调、新旧动能进一步优化、持续扩大内需和继续扩大开放。

  其一,工业生产景气度高。今年上半年,全国规模以上工业增加值同比增长6.7%,增速比一季度回落0.1个百分点,略低于去年同期的6.9%。与此同时,6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.5%,连续23个月保持在扩张区间;央行最新发布的二季度企业家信心指数为75.8%,比上季度提高1.6个百分点,比去年同期提高10.4个百分点。

  其二,消费日益成为我国经济增长的引擎。上半年,社会消费品零售总额同比增长9.4%,增速比一季度回落0.4个百分点,但6月当月增速较5月回升0.5个百分点;上半年人均消费支出9609元,同比增长8.8%,较一季度增长1.2个百分点。综合看,上半年消费对经济增长的贡献率相较去年大幅提升14.2个百分点,达到78.5%,并高于资本形成总额47.1个百分点。

  其三,制造业投资稳步回升。上半年,全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.0%,增速比一季度回落1.5个百分点。其中,民间投资同比增长8.4%,比上年同期加快1.2个百分点;制造业投资增长6.8%,增速连续三个月回升,比一季度加快3.0个百分点,比上年同期加快1.3个百分点。

  其四,新经济快速发展。从工业结构看,上半年工业战略性新兴产业增加值同比增长8.7%,比规模以上工业快2.0个百分点;从行业类别看,以高端制造为代表的新经济和传统制造业投资增速从2017年初开始出现背离,即:高端制造行业的投资增速一路向上,而传统经济行业则不断放缓。今年以来二者增速缺口再度拉大,1-6月高端制造行业固定资产投资完成额累计同比平均值8.5%,而传统经济行业投资增速仅有0.1%。

  国盛证券认为,尽管如此,基于上半年成绩单,还是需要清醒地看到,我国经济转型仍需继续推进。一方面,房地产投资仍然是经济企稳的一大支撑,而今年房地产投资继续走高,背后反映的是土地购置规模依旧高企。另一方面,6月PPI同比增速4.7%,连续第3个月反弹,可以说,价格反弹是二季度工业企业盈利反弹的主要推动力。然而,细究之下,本轮价格反弹,很大程度上来自供给收缩而非需求恢复。

  国盛证券表示,展望下半年,我国经济大概率能继续保持平稳,预计全年GDP增速6.6%左右,主要支撑来自于政策的预调微调、新旧动能进一步优化、持续扩大内需和继续扩大开放。对应看,下半年基建有望止跌企稳,制造业投资也将延续温和反弹,消费的贡献力度继续凸显。

(责任编辑:DF309)

 
 
 
 

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