首页 > 正文

方正富邦基金王健:2019债市赚谁的钱

2019年02月11日 06:47
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  今年债券市场无论继续走牛,还是横盘震荡,都有一个基本一致的观点,那就是债券熊市远未到来。对于今年年的实际操作中,将产生三种不同的投资策略:

  保守型策略,短久期+少量加杠杆。采取短久期策略,具体久期在1年以内,利用债券自身来屏蔽利率风险,最多加少量杠杆,增厚一点收益。

  稳健型策略,中短久期+加杠杆。采取中短久期策略,具体久期在1年-3年,加适量杠杆,以增厚收益。

  进攻型策略,长久期。采取中长久期策略,具体久期在3年-5年,区别于短久期利用债券自身屏蔽利率风险,该策略是利用市场来屏蔽利率风险。

  本人更推荐进攻型策略,首先,今年前三季度的债券市场进入熊市是小概率事件,不是牛市继续,就是横盘震荡。

  其次,市场的横盘天然屏蔽了大部分的利率风险,在利率风险较小的前提下,为什么不持有中长久期的债券呢?如果提前采取保守性策略,配置短久期债券,那组合收益就会很低,基本与货币基金收益相同,这将失去中长久期债券带来更高收益的机会。

  第三,既然已经是加久期了,就没有必要加杠杆。

  第四,既然判断今年债市向下的空间有限,上行空间也不大,那么,买入时点最好选择在收益率上行后,又开始掉头小幅下行之时,而不是下行中的疯狂时点。

  当然,利用市场来屏蔽利率风险,进而选择长久期的进攻型策略的前提是,一定要在债市走熊之前撤退。

  总之,今年债券市场的横盘或下行将天然屏蔽利率风险,继续持有中长久期债券将是最佳策略,但需要时刻关注熊市拐点信号的出现。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF387)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1