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宝盈基金姚艺:短期扰动不改医药行业长期景气趋势
近期,A股医药板块遭遇一定波动调整。对此,宝盈医疗健康沪港深基金的基金经理助理姚艺分析认为,短期扰动不改医药行业长期景气趋势。
姚艺指出,医药产品作为居民必须消费品,主要驱动因素是人口结构的变化。如今,国内居民老龄化趋势已经渐行渐近,1960-1970年是我国第一个生育高峰,每年出生人口相比之前20年的平均水平都增加1000万左右,这就意味着,2020年后中国每年将新增1000万60岁以上的老年人。众所周知,60岁以上的老年人是心脑血管、肿瘤、糖尿病等重大疾病的高发人群,且随着医疗水平的提升,我国老年人的平均寿命也在逐步延长,这些因素都将刺激医疗健康市场的蓬勃发展。
“我国医疗需求未来大概率还将长期保持快速增长,政策扰动只是短期因素,只需重视,不需悲观。”姚艺坦言,只要找到未来能够满足居民医疗需求,并匹配居民支付能力,同时不需要和政策(特别是医保)博弈的细分领域,就可以穿越政策周期,把握医药行业主要的投资方向。比如制药板块的创新药、创新疫苗,器械板块的医疗设备、IVD、特色耗材,医疗服务板块的眼科、体检、牙科,以及CRO/CDMO板块,都是医药行业中预计能持续景气的细分领域,值得长期投资。
姚艺认为,国内资本市场的制度改革也将助力医药企业快速发展。回顾美国医药板块1980-2000年的长期牛市,技术创新和融资通畅(Nasdaq加大对生物医药企业的开放力度)是两大主因。目前看我国医药产业发展,从2017年开始,国家就开始加大对国内医药行业创新的支持力度,2018年国内批准上市了8个国产创新药,比过去任何一年都多。同时,2018年港交所已经允许尚未产生利润的创新型生物医药企业上市,国内部分优秀的创新药企业已登陆港股资本市场,获得资金支持。今年正在筹备的科创板,预计生物医药公司同样将获得市场青睐。
(文章来源:中证网)
(责任编辑:DF378)
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