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前海开源杨德龙:市场处于回升态势 看好消费、新能源强劲反弹

2022年07月06日 00:17
来源: 东方财富网

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  嘉宾介绍:杨德龙,中国证券业协会首席经济学家委员会委员,前海开源首席经济学家,2006年7月加入南方基金研究部,任行业研究员、首席策略分析师,2009年起任多只公募基金基金经理,2016年3月加盟前海开源基金,2019年1月起任中国证券业协会首席经济学家委员会委员

  随着市场逐渐回暖,哪些板块值得重点关注?新能源的反弹是否将会延续?消费板块即将接力反弹?农业板块的投资价值如何看?今年A股与港股将会如何走?对此,前海开源基金杨德龙跟大家分享精彩观点。

  杨德龙表示,一旦疫情过后消费需求迅速释放,消费板块可能会成为下一轮市场反弹的重点。农业板块投资需要做波段,猪周期现在处于从底部往上回升的阶段,回升力度我觉得还是比较大。

  他认为,后续A股重点布局新能源和消费,港股重点布局科技互联网。现在市场的情绪也已经从之前的熊市思维转向牛市思维,每一次调整都是一个加仓的机会。

  以下为文字精华:

  1、前海开源杨德龙:看好新能源、消费持续反弹

  提问:进入6月份,煤炭行业迎来了传统的旺季,海外煤炭的报价也非常坚挺,这个背景下,煤炭板块是否能延续强势持续上涨?

  杨德龙:煤价上涨而出现盈利增速回升,这带动了煤炭板块的表现。煤炭是一个周期性行业,波动也比较大,因此对于这个板块也不宜重仓,要适当的做一些大的波段。

  现在还能不能去买煤炭?暂时还是不要在追涨,因为风险的话还是冲高回落的,这种风险还是存在。

  提问:目前新能源已经大幅反弹,现在投资新能源会不会追高?

  另外在6月1号,阿根廷联邦税务局公告称,在过去两年监测到若干起非法的发货问题之后,阿根廷海关已经针对碳酸锂出口设定每公斤53美元的参考价及5.3万美元每吨,然后以防止出口报价过低和提高透明度。

  阿根廷针对碳酸锂出口设定参考价,碳酸锂是新能源上游的一个非常重要的原材料,此举的目的是什么?然后会给新能源产业链带来什么影响?

  杨德龙锂电池对于锂的需求非常高,这也使得锂价出现了明显上涨,锂价上涨同时带动了新能源汽车的生产成本提升,所以锂电池企业普遍出现了增收不增利的状况。

  当然这是暂时的,只要行业的景气度高需求大,长期看依然具有比较大的配置价值,建议大家可以积极的进行布局。

  提问:新能源电池企业和车企,投资锂电产业链的目的是什么?

  杨德龙这么做盈利能力是有所提升的,从中长期来看,新能源对于锂电的需求很大,也会拉动上游的资源扩产。新能源上下游其实都有机会,下游整车、中游锂电池产业链、上游的钴锂资源股,都是具备长期投资机会的。

  提问:今年看好哪个板块?您为何看好白酒、新能源、互联网等板块?

  杨德龙新能源板块方面,新能源替代传统能源是大势所趋,所以新能源包括储能、光伏、风电都是值得看好的。

  消费板块的话,由于受到疫情压抑比较大,板块表现受到压制。但是消费受到的影响是暂时的,一旦疫情过后,被压抑的消费需求会迅速释放,消费可能会成为下一轮市场反弹的重点。

  科技互联网,是近期反弹比较强劲的一个板块,背后是中概股强劲上涨。因为中概股此前受到政策打压,再加上强制退市的风险导致了大跌,但是最近或已否极泰来,相关部门也表示对于平台经济的整治已接近尾声。

  提问:港股互联网的股价最近大幅度回血,比较具有代表性的恒生指数,近4月从低位最大涨幅超过40%,前期抑制港股的因素已经消失了吗?后续港股如何走?

  杨德龙港股前段时间跌幅比较大,由于美股下跌,叠加互联网大跌影响,出现了一波比较大的回撤。但是港股经历过前期的下跌阶段,目前进入反弹阶段,一些优质蓝筹股,包括互联网公司,反弹力度相对大。

  港股的周期股,比如港口等,目前有没有反弹机会?我认为整体行业不好,优质公司也不多,盈利能力强普遍不强,所以暂时不要投资,建议投资者抓住科技互联网的机会。

  2、前海开源杨德龙:农业板块长期配置价值不高

  提问:最近科创板会迎来解禁潮,在三年前科创板正式开板,然后首批公司是在7月22日上市,根据科创板的规定,非控股控股股东和实际控制人自股票上市之日起,三年内不得转让首发股份。三年之期期限将至,科创板解禁潮对市场有什么影响?

  杨德龙科创板现在已经迎来解禁潮,可能相关个股的走势会有一定影响。大股果解禁后减持的话,对个股有一定冲击,解禁之前就会有反应,解禁之后还会跌多少,关键是要看大股东减不减,如果减持话可能会造成比较大的影响。

  但是因为大股东股份比较多,市场对于大股东减持也有一定限制。为了防止集中减持,规定每个季度只能通过市场减持1%,通过大市交易可以减持2%等等,所以不用过于担心。由于科创板规模不大,所以解禁对于科创板的走势还是会形成一定的影响。

  提问:近期市场回暖,外资纷纷涌入A股市场,外资大量流入白酒股,具体是什么原因?

  杨德龙白酒是我比较看好的一个板块,因为盈利能力比较强。我觉得可以关注一线白酒和二线品牌白酒,盈利能力在各个板块里是最强的。

  茅台开股东大会,我有空的话也会到现场去参加,看一下最新的经营情况,我觉得具有品牌价值的白酒龙头是具有长期投资价值的。

  提问:国家统计局公布了5月的CPIPPI等数据,如何看待?

  杨德龙现在的CPI和PPI并不高,特别是CPI,涨幅并不大。5月份CPI只有2.1%,PPI是6.4%,现在通胀压力不高,主要是受到通胀输入型通胀的影响。

  因为大宗商品价格上涨带来PPI上升,生产者出厂价出现上升,当然现在也不算太高,所以现在通胀并不是我们面临的主要问题,面临的主要问题还是稳增长,也就是要提高经济增速。

  提问:农业或者说猪周期会如何去演绎?

  杨德龙猪周期现在处于从底部往上回升的阶段,回升力度我觉得还是比较大,因为去年猪肉价格比较低,导致很多养猪企业亏损,杀了很多母猪,所以今年的出栏量相对来下降,猪肉价格出现一定的反弹。

  周期股票是要做波段的,在反弹的时候可以适当的配,但是要如果不做波段的话,可能也会跌回来。

  提问:农业板块里面的种子板块怎么看?

  杨德龙种子板块是农业板块里面的一个重要分支,这种季节性比较明显,没有太大的投资价值。

  3、前海开源杨德龙:科技互联网利空已出尽

  杨德龙我是坚定看好新能源中长期的前景。所以在4月底市场监理的时候,我建议大家先抄底新能源,再抄底消费。现在来看市场反弹的节奏基本上就是新能源先领涨,然后是消费上涨。

  近期从外资流向来看,大量的流入新能源龙头股,我自己有重点布局新能源汽车、锂电池、光伏、风电、氢能源等行业龙头股。

  从基金一季报可以看出,消费可能会接替新能源,成为下一波市场反弹的重点板块。一旦疫情得到控制,消费就会出现恢复性增长,部分行业甚至出现爆发式增长。

  现在是布局后疫情时代的一个最佳时期,无论是白酒、中药食品饮料,还是免税店等消费板块,已经具备了比较好的配置机会,行情启动的时间越来越近了。

  近期虽然美股出现了一定的调整,但是中概股表现相对强劲,整体上是呈现出见底回升的态势。中概股表现强劲,主要原因是利空因素已经边际改善,甚至逐步消除。

  由于中概股之前跌幅较大,所以在反弹过程中个弹性也比较大。我国对于平台经济的整治已经取得阶段性成果,相关部门表示支持平台继续支持平台经济和民营经济的发展,这些都是有利于提振中概股的表现。

  A股重点布局新能源和消费,港股重点布局科技互联网。现在市场的情绪也已经从之前的熊市思维转向牛市思维,基本上每一次调整都成为一个加仓的机会。

  市场的趋势是否扭转,主要是看影响市场的因素也没有边际改善,只要边际改善,即使不完全消除,也能带来趋势的反转。这个反转并不是说指数今年会创这2年的新高,而是说已经从前4个月单边下跌进入到震荡反弹阶段,震荡反弹过程中可能会出现一定的波折,但是整体上还是处于回升态势。

  港股同样如此,之前港股和A股一样也是跌幅很大,但是在4月底当恒指香港恒生指数跌破2万点之后,也是见到了历史大底,从估值上来看是处于历史上极端低的估值。

  今年全年大盘先抑后扬,这也给善于做仓位管理的投资者带来了获得超额收益的机会。

  我在之前就提出做中国特色价值投资的概念,就说我们在选行业选个股的时候,要坚定的坚实价值投资,但是要结合A股市场的实际,适当的做一些仓位的管理,规避大幅回撤,抓住低位布局,来提高仓位,是一个比较好的操作方法。

(原标题:前海开源杨德龙:市场处于回升态势,看好消费、新能源强劲反弹)

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