准基金经理开启“学霸”模式 首批公募FOF基金经理即将出炉！

　　【导读】中国首批公募FOF基金经理出炉在即。

　　公募FOF基金经理任职资格确定，基金公司全力冲刺首批FOF.

　　10月21日晚间，中国基金业协会发布《关于基金中基金(FOF)的基金经理注册登记有关事项的通知》，对公募FOF基金经理的任职要求做了明确细致的说明。不少基金公司表示准备冲刺首批产品，备考FOF法规考试的拟任FOF基金经理们则期望第一次就能达到80分的及格线，从而为公司能够第一批申报产品奠定基础。

　　FOF基金经理任职需满足六大条件不得兼任其他基金

　　根据通知要求，申请FOF基金经理注册的人员应当具备以下六大条件：一是取得基金从业资格；二是具有3年以上在金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经历，且最近1年从事上述有关工作；三是没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；四是具备良好的诚信记录及职业操守，且最近3年没有受到证券、银行、保险等行业的监管部门以及工商、税务等行政管理部门的行政处罚；五是通过协会组织的基金经理证券投资法律知识考试(FOF类)；六是法律法规规定的其他条件。

　　值得注意的是，在这六大条件中，具有证券投资基金研究评价或分析经历也获得协会的认可，这对于长期从事基金研究和分析的基金评级机构从业人员来说，无疑是一大利好。

　　基金业协会在通知中明确了FOF基金经理注册登记管理办法，其中基金经理的注册、变更及注销材料均采用电子化方式，通过协会的从业人员管理系统进行报送。FOF基金经理注册、变更流程与其他类型基金经理的注册、变更流程相同，根据《基金经理注册登记规则》提交注册、变更申请材料。

　　协会明确，其他类型基金的基金经理在初次变更成为FOF基金经理前，需要通过FOF基金经理法律知识考试，并需符合FOF基金经理的任职条件； FOF基金经理在初次变更成为其他类型基金的基金经理前，也需通过相应类型基金的法律知识考试，并需符合相应类型基金的基金经理任职条件。除ETF联接基金外，FOF基金经理不得与其他类型基金的基金经理相互兼任。

　　FOF准基金经理紧张备考开启“学霸”模式

　　可以看出，在其他条件都满足的情况下，尽快通过协会组织的FOF基金经理证券投资法律知识考试，成为获取FOF基金经理的最重要一环，其考试能否顺利通过，也决定了能否成为首批FOF产品的申报者。在通知发布前，有望成为FOF基金经理的从业人员已经展开紧张备考。

　　“好多年没干过考试这事儿了，心慌慌。”正在备战基金经理证券投资法律知识考试(FOF类)的某基金公司人士说，“下周(即10月24日到28日这一周)就要考试了，我司两位报名第一批。”

　　根据协会通知，自10月24日起，机构可以在人员系统中办理FOF基金经理考试预约、注册和变更等相关事宜。而一般的考试日期为每周四。

　　自国庆节以来，该基金公司人士便已开启了学生时代的疯狂学习模式，本应出门玩耍的晴朗周末也成了应考FOF基金经理资格的学习时间。

　　“考题是单选、多选、判断，一共100道题，考试时间为100分钟，80分是及格线。没有模拟题，全靠看法规。”该人士感慨道，虽然基本的东西都会，万一考到一个不记得的就抓瞎了。据说，报考FOF基金经理任职资格考试两次不过会被冷冻半年，这就意味着只能半年之后才能继续报考。

　　从国庆节开始备考的另一位基金公司人士是按照原来大纲准备的，但是上周五，基金业协会发布了新大纲。例如在大纲第六章“其他资产管理业务”下增加了FOF相关内容，包括FOF定义、对投资标的认知、资产配置理论原理、基金评价体系方法、费用收取原则、估值要求和方法及其他FOF指引相关内容。在大纲附件“参考法规资料目录”中，增加了6部现行法规和1套参考资料，分别是《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》、《证券投资基金信息披露编报规则第1号——主要财务指标的计算及披露》、《香港互认基金管理暂行规定》、《证券投资基金评价业务管理暂行规定》、《证券投资基金评价业务自律管理规则(试行)》、《证券投资基金(上下册)》(高教出版社)。合计参考法律法规达到88本之多。

　　不少备考的准FOF基金经理说，新大纲加了不少内容，这两天得加紧复习了。

　　全力冲刺首批FOF产品最快11月上报将走普通程序

　　多位基金公司FOF负责人告诉记者，公司方面要求尽快报名，因为事关产品报送节奏。记者了解到，多数基金公司都很重视，试图抢报第一批FOF产品。如果一次考试未过就意味着公司基本赶不上第一批报送了，所以，目前的担子就落在了这些备考的准基金经理身上。

　　一方面是备考，另一方面，不少基金公司已经将产品准备好，随时准备上报。时间上，只要能拿下基金经理资格，最快11月初便可上报产品，时间非常紧迫。

　　据一位基金公司FOF负责人称，公司首批系列产品有五个，都是资产配置型的，从保守到激进都有，但未必都一次全报。

　　北京一家基金公司FOF负责人表示，公司有两位候选基金经理在准备备战考试，希望能上报第一批，获得先发优势。该负责人称，几只产品都已经准备好了，各项工作就绪后马上上报，“使用的策略是类保本策略，主流规模比较大的、面向普通机构投资者应该更多是低风险的FOF，这是我们跟渠道推CPPI策略方向产品的原因。先用无风险资产积累安全垫，获得收益之上的部分才可以投风险资产。”

　　北京一家中型基金公司FOF负责人表示，产品以大类资产配置为主，包括低、中、高风险三类产品，“公司对此很重视，但不太清楚是否第一批。”

　　据记者从业内知情人士处了解，证监会对FOF产品开展初期总体比较慎重，视其为创新型产品，FOF基金的申报通道将会走的是普通程序，这也意味着从产品受理到获批可能有6个月的审批时间，这就意味着，即使第一批上报，能否第一批获批FOF还很难说。

　　同时，基金公司在冲刺FOF产品备案的同时，也面临着人才准备不足的情况，毕竟公募FOF刚刚开闸，缺乏经验和技术，一些公司仍在招兵买马搭建队伍阶段，FOF发展初期那些综合实力强的基金公司显然更有先发优势。此外，也有部分基金公司频频从海外引进数量人才，发力量化FOF.

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　　有心无力次新基金公司发展FOF困难重重

　　伴随着公募基金中基金(FOF)指引发布，大中型公募机构可谓蓄势待发，实力薄弱的小基金公司和新公司则有心无力，产品线不完备、人力成本过高以及收费难题，都极大限制其发展FOF.

　　积极备战

　　尽管公募FOF尚未有产品正式落地，但部分次新基金公司正在积极备战。

　　广州一家公募基金投资总监对记者表示，该公司派人专门去协会学习FOF的相关知识，“FOF是协会鼓励发展的品种，预计审批流程方面会非常通畅，我们目前也在积极筹备组建FOF基金团队”。

　　“A股市场去年6月份爆发的系统性风险，投资者风险偏好度骤降，这也为当前公募基金发展FOF提供了有利条件，我们公司目前正在组建量化团队。”深圳一家险资系次新基金公司债券基金经理对记者表示。

　　公开信息也显示，不少次新基金公司在去年底就积极招兵买马，储备发展FOF基金需要的各类人才。如成立于2013年的兴业基金就在公司官网上已经公开招聘多名FOF基金经理，最早的招聘时间是去年的12月10日。

　　困难重重

　　次新基金公司有心备战FOF，但也面临重重困难。

　　首先，对于FOF基金的主要模式，业内人士比较看好“内部FOF管理人+内部基金”模式，而对于产品线尚不完备的次新基金公司而言，发展内部型FOF显然是“难为无米之炊”。

　　“当前市场发展可能性较大的或是内部型FOF基金，这要求股票类、债券类、海外资产类、股指期货等大类资产的产品线较为丰富和完备，但我们公司目前只有基本的股票和债券型基金，发展内部FOF基金的底层资产不够齐全，尽管公司目前也在积极筹备相关的人员和团队，但我们也是有心无力，真正落地和推行起来实在太难了。”深圳一家次新基金公司市场总监对记者表示。

　　而梳理数据发现，如果以2013年以后成立的基金公司作为次新基金公司来看，2013年成立的次新基金公司数量为30家，合计发行的产品数量为266只(各类份额合计)，平均每家公司成立的产品数量不到9只，且部分次新基金公司成立时间超过3年，但旗下产品数量不超过3只，对于次新基金公司而言，若想备战内部FOF基金，大多数公司可能并不具备可操作性。

　　当然，也有观点认为，对于内部产品线尚不完备的次新基金公司而言，选择运作外部FOF可能更具可操作性，通过基金公司之间签署合作协议，进而变相解决FOF基金的申购费问题，但这种方式可能并不能解决FOF基金的赎回费问题，此外，也会为FOF基金的监管带来更大挑战。

　　“我们也考虑过外部合作的方式，和其他产品线丰富的基金公司合作发展FOF基金，一般这种方式可以解决申购费问题，但基金销售法规明文规定，基金赎回费率需要强制性支付，且赎回费需要计入基金资产，即使是选择外部合作的方式，FOF基金的费率问题仍然得不到真正的解决，且这种方式可能会给监管带来挑战”，深圳另外一家次新基金公司总助对记者表示。

　　此外，聘任FOF基金经理的要求是不能兼任管理其他基金产品，这对于新基金公司而言，人力成本的压力同样很大。“对于新基金公司而言，如果FOF基金的发行规模太小，难以覆盖所增加的人力成本，我们可能会慎重考虑，对于大公司而言，人才成本问题可能相对不是那么突出，但对小公司而言，这是非常现实的问题”，广州一家次新基金公司投资总监对记者表示。

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