A股有望走出漂亮50 这些领域需关注

　　近期，A股市场表现不尽如人意，但部分个股表现抢眼。比如，股价高于400元的贵州茅台、业绩稳定的美的等“龙头+白马”股票均走出一波漂亮的上攻行情，一时间成为市场关注的焦点。

　　不少业内人士坦言，大消费和制造业是中国版“漂亮50”最可能出现的领域，同时工业领域里的一些细分行业也同样具备一定潜力。

　　美股的漂亮50始于1970年代，源于产业结构调整、自主品牌崛起，长期制胜的公司靠品牌化运营和全球化战略，如麦当劳、迪士尼、强生等。海通证券首席策略分析师荀玉根5月17日发文称，A股也有望出现漂亮50，主要源于消费升级推动国产品牌化，震荡市中投资者更注重估值与业绩匹配，监管引导市场回归价值投资。

　　在他看来，我国酒类、家电、家具、院线、社交平台、电商、金融等领域自主品牌的龙头市值已与海外龙头相当，但其他的差距还较大。

　　自16年1月底的2638点以来，上证综指、创业板指的涨跌幅分别为11.3%、-11.1%，期间家电、食品行业领衔上涨，涨幅分别为52.4%、43.9%，其中美的集团(122.0%)、小天鹅A(119.6%)、贵州茅台(111.6%)、五粮液(92.7%)、格力电器(91.7%)等为代表的白马消费股颇受市场偏爱，在行情清淡的市场反而斩获不小的收益。

　　回顾1970s年代初期美股漂亮50开始流行的情景，其与当前A股有颇多类似之处，叠加近两年来白马消费股涨势强劲，从而引发市场对A股漂亮50行情的无限想象。总体来看，荀玉根认为A股掀起漂亮50行情的原因有几点：在经济转型期，消费升级正在进行中；在震荡市中，投资者追求更好的估值和业绩匹配度；监管层加强管理，引导市场向价值投资回归。

　　荀玉根认为，若将美股漂亮50行情类比到A股，寻找中国的漂亮50公司，关键是要找到国内具有发展潜力的自主品牌。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-05-17

　　自主品牌正在崛起，这些领域涌现出品牌龙头

　　当前我国人均GDP在8000美元左右，相当于美国、日本的70s、80s年代，居民消费需求爆发，将推动国内自主品牌的发展。在我国自主品牌崛起的过程中，白酒、家电、通信、银行、保险、电商、社交平台、电影院线等领域涌现出世界级龙头企业，其对应市值接近甚至超过海外相应上市公司。

　　具体如：截止2017/5/15，贵州茅台市值753亿美元，全球最大酒类公司帝亚吉欧为825亿美元，两者非常接近；格力电器、美的集团市值分别为289、335亿美元，而海外家电龙头飞利浦、惠而浦分别为328、136亿美元；中国移动总市值为2237亿美元，而美国电话电报(AT&T)为2366亿美元；工商银行市值为2545亿美元，而美国银行业龙头摩根大通为3088亿美元；中国人寿市值为1073亿美元，而美国保险业龙头大都会保险为548亿美元；阿里巴巴总市值为2977亿美元，而美国电商龙头亚马逊为4529亿美元；腾讯控股总市值为3149亿美元，而美国社交平台脸书(Facebook)为4353亿美元；国内电影院线龙头万达院线市值为91亿美元，而美国院线第一大龙头帝王娱乐市值为33亿美元。

　　此外，我国自主品牌的渗透率也在不断提高。以家电市场为例，我国的家电市场已经被国有品牌主导，根据欧睿咨询公司数据，截至2016Q1格力、美的、海尔合计在空调行业市占率达49%，海尔在冰箱领域的市场占有率达39%，远超西门子的13%和三星的7%，2016年国内彩电市场外资品牌的市占率也已经降至15%以下。

　　对比海外龙头品牌，我国还有很长的路要走

　　虽然我国在家电、白酒、通信、银行、电商等领域涌现出某些自主品牌企业，但我国其他大部分行业龙头市值规模与国际龙头相比差异较大，还处于发展初期阶段。

　　在日用家化方面，作为全球最大的日用品公司宝洁的总市值为2214亿美元，而国内家化龙头上海家化仅为28亿美元。

　　在动漫产业领域，传媒巨头迪士尼总市值达1762亿美元，我国本土动漫龙头企业奥飞娱乐市值仅33亿美元，与之相去甚远。

　　在石化服务方面，斯伦贝谢、哈里伯顿总市值分别为1003、394亿美元，而国内中海油服、海油工程总市值分别为62、40亿美元。

　　在商贸零售方面，沃尔玛总市值为2309亿美元，而国内永辉超市为84亿美元。

　　在医药领域，美国辉瑞制药总市值为1972亿美元，而国内恒瑞医药目前市值仅为190亿美元。

　　在投资银行方面，美国高盛集团总市值为885亿美元，而国内中信银行为267亿美元。

　　在汽车方面，通用、特斯拉、丰田的总市值分别为515、531、1623亿美元，而国内吉利、比亚迪、上汽分别为130、177、466亿美元。

(责任编辑：DF332)