私募年终奖大调查：不能说的秘密

　　工作到今天还没放假的人，一定是和中证君一样，默默等着公司发年终奖的……

　　然而，私募们的年终奖早早已经发过了。中证君在大中型私募中打听了一圈，部分机构的年终奖高到超出我们的认知。只能说贫穷限制了我的想象力……

　　私募A:至少大几百万

　　私募A是业界的“老资格”了，无论是创始人还是主要的投研团队，自成立以来都保持着比较好的稳定性。2017年整体业绩排业内前二十，所以团队内部在年末也特定评选了特别贡献奖和其它奖项，在发年奖时以供参考。

　　据说，其中一个基金经理，2017年为公司创造了8亿元的收益，拿了公司的特别贡献奖。年终奖嘛，据公司内部人士推测——“至少大几百万，也有可能是1000万元……”

　　并且，该私募的年终奖在12月末就发了哦，“老板比较有自信，不担心大家拿了年终奖就跳槽了。有的私募年终奖是第二年3月才发。”

　　私募B:最好的有8位数

　　私募B在业内也颇为知名，无论是规模还是业绩，都是业内看齐的标杆。该私募的总经理称：

　　“年终奖是各家机构‘不能说的秘密’，我只能说我们公司的年终奖差异化非常明显，多数人拿的年终奖是5位数和6位数，但最好的基金经理有8位数。”

　　“当然，还有的人没有年终奖励。没办法，这和个人给团队创造的业绩挂钩，真金白银地发，是为了留住最优秀的人才。”该私募的总经理表示。

　　私募C:看！老！板！

　　某百亿私募的内部人士称，私募基金不像公募或其他持牌金融机构，有非常系统性和明确的激励制度，私募的激励则非常取决于人，简单来说三个字：“看！老！板！”

　　以该私募为例，一年净利润的30%-40%进入激励池。在激励池中，固收团队和权益团队的奖金配比又不一样。总体来说，固收的配比相对高一点，权益的配比稍低。“因为固收比较难做出超额收益，但权益创造利润的上浮空间大一点。”

　　他表示，在2016年，无论固收还是权益团队，该私募年终奖的平均水平是高于同行的；但2017年权益基金经理的年终奖应该比2016年少30-40%。为什么会出现这种情况呢？他说跟2017年各个团队的业绩表现以及老板的侧重有关。

　　“不过，只要有三年可追溯业绩的，并且能做到行业平均水平之上的，年终奖百万以上很正常。我们家2017年年终奖稍微少一点，和我们base比较高也有关啦！”

　　私募D:尽量兑现收益给员工

　　私募D还处于创业阶段，但核心的几个基金经理也是公司的高管，在业内早已成名。2017年全年因为踩对市场风格并且坚持持股，旗下产品平均收益也相当可观。

　　“因为公司还处于创业阶段，最核心的基金经理其实还处于投入期，自己拿得很少，尽量兑现收益给员工。”该公司内部人士说。

　　他说：“我们的研究员规模不算小，拿的在业内也不算少，至少处于中等偏上水平。我了解到在正常年份，业内比较平均的年终奖水平是12个月的月薪。然后各家会根据自己的情况有很大的差异，向上可能18个月、24个月都有，向下没有年终奖也可能……有的公司研究员是推票拿提成，但我们家不是这种模式。只能说，我们家研究员拿到的年终奖大家都非常满意，研究员的级别差得不多，所以年终奖相差也不太大。几个大老板给研究团队让利，也是希望团队能稳定成长下去。”

　　市场有赢家，当然也有暂时落后者。

　　私募E:一两个月工资象征一下

　　该私募规模也不小，50亿以上。其内部人士在回复记者时说：

　　“密薪制。不能说。但是2017年应该不多啊，我们公司一直是偏成长股风格，去年市场一九分化这么极端，没做出什么业绩，估计大家年终奖都没多少。投研岗估计发一两个月工资象征一下吧。”

　　私募F:只剩三分之一

　　某百亿私募CEO告诉记者，自2016年年末债市调整之后，公司就进入了“防守状态”，产品以高评级、短久期的信用债为主，票息收益占据了2017年全年收益的绝大部分。2017年6月底资金面超预期宽松，曾做过一次波段。“不过，整体来看，全年业绩无亮点，我们基金经理2017年奖金只能拿到2016年的三分之一。”他说。

　　私募G:“水降船低”

　　某中型量化私募CEO则称，2017年业绩不能和2016年比，基金经理的年终奖自然也会“水降船低”。

　　“还是要分策略看，例如做股票量化和CTA策略的基金经理今年的年终奖就不太高，多策略的基金经理还行吧，但也都不能和前年比。2016年，我们公司也有基金经理拿到了上百万元的奖金。2018年，估计量化基金在市场会发挥得更好吧。”

(原标题：不能说的秘密——私募年终奖大调查！)

(责任编辑：DF353)