10个交易日 两大创业板ETF吸金高达30亿元

　　自2018年2月以来，持续低迷两年多的创业板反弹明显，相关创业板ETF得到资金青睐，基金份额纷纷创出历史新高。

　　创业板ETF大举吸金

　　统计显示，截至4月13日，华安创业板50ETF、易方达创业板ETF两只产品，自4月以来，份额累计增加27.5亿份，“吸金”规模超过30亿元。其中，华安创业板50ETF自4月以来份额累计增加近17亿份，至51.93亿份，份额增长率为48.6%。仅4月9日一个交易日便增加了超过3亿份。若以期间成交均价估算，4月以来规模增加11.96亿元，至36.57亿元，创历史新高。值得一提的是，该基金当前的份额已较去年底的2.88亿份增加17倍。

　　当前规模最大的易方达创业板ETF，自4月以来份额增加10.56亿份，至60.55亿份，份额增长率为20.22%，其中，仅4月3日一个交易日便增加了2.3亿份，4月11日该基金的份额更是历史上首次突破60亿份，较去年底的30.73亿份翻了近一番。

　　若以期间成交均价估算，4月以来规模增加18.49亿元，至106亿元，这是目前市场上首只、也是唯一规模超过百亿的创业板ETF。而在去年底，该基金净值规模为51.66亿元。此外，4月以来，广发创业板ETF、工银瑞信创业板ETF份额规模实现了不同程度的增长。

　　在北方一基金公司人士看来，创业板ETF近期出现较大规模净申购，说明市场认为创业板已具备配置价值。创业板指数的权重行业主要集中于计算机、TMT、医药生物、传媒等成长性行业，具备较强的科技创新属性。而政策层面鼓励和支持科技创新、独角兽企业回归等都有利于创业板指数反弹。

　　不过，也有机构投资人士认为，创业板本轮崛起更多是多重因素叠加的技术性反弹。创业板指数从2015年年底开始持续调整，导致机构整体持仓偏少。近期以来政策开始向独角兽企业略微倾斜，监管层也释放出鼓励四大行业独角兽上市的信号，这在一定程度上也导致了近期创业板的强势反弹，但创业板指数的异军突起并不意味着市场风格就此改变。

　　“一方面，以上证50为代表的蓝筹股，在2017年虽然涨幅巨大，但目前整体估值与业绩增速的匹配度较好，并未出现明显的估值泡沫；另一方面，创业板50整体估值也不低，各行业龙头企业也是此次行情上涨的主力，因此，创业板普涨的概率不大。从长期发展的角度看，创业板也会像主板一样，呈现以龙头为首的交易特征。”上述机构人士表示。

　　创业板上涨的还是龙头

　　易方达创业板ETF基金经理成曦认为，本次创业板的表现具有一定结构性，并非普涨。上涨更多的还是市值规模相对靠前、利润质量更高、增速相对扎实的个股。随着长期投资、价值投资观念的普及，仅靠讲故事、靠财技、高送转的中小创个股已经不再受投资者青睐。市场可能不是简单的大小盘风格切换，而预计更多的是从增速低、增长确定性高的“白马”向增速相对高、增长确定性合理的“斑马”切换的过程。

　　华商基金价值共享基金经理何奇峰则认为，以上证50为代表的蓝筹股现在看也不贵，它们整体估值与业绩增速的匹配度较好，并没有出现明显的估值泡沫；另一方面，创业板50整体估值也不是很低，创业板也只是各个行业龙头公司在涨，普涨的概率还是很小。

　　成曦认为，当前创业板指数的TTM市盈率为40倍上下，考虑到未来2年30%的复合净利润增长率，估值相对合理。但风险在于商誉减值。商誉减值一般在中报和年报中计提，所以要特别关注创业板的中报及年报表现。

　　信达澳银新能源产业股票基金经理冯明远则认为，整体来看，创业板估值与成长性比较匹配。未来需要继续关注个股是否实现盈利预期，如果无法达到业绩增速预期，那么个股是有一定风险的。

　　选择优质的创业板基金

　　对于希望布局创业板的投资者来说，公募基金依然是较好选择。首先可关注相关指数基金。看好创蓝筹的投资者，可关注创业板50指数的被动基金，并选取历史上跟踪误差较小的产品。

　　对主动型基金产品的选择，可选择2013~2015年投资创业板业绩较好的基金经理管理的产品，并注意考察回撤幅度。从历史数据来看，相当一部分明星基金经理的投资风格非常突出，并在管理产品期间的业绩出类拔萃。

　　除此以外，通过基金产品的相关信息进行逐一优选。通常来说，名称中还有“创业板”、“成长”、“新兴”、“科技”、“新经济”、“互联网”字样的，大都是投资创业板的公募基金。但这并不是铁律，需要配合观察这只基金重仓股的配置，如果重仓股全部、或大比例投在创业板，才是真正投资创业板的主题基金。

　　其次，看基金投研团队是否稳定，最直观的是看基金经理是否稳定。一般来说，基金经理管理基金的时间越长，风格保持越稳定，越适合投资者选择。

(责任编辑：DF370)