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政策“吹暖”医药股 医药基金该怎么选?

2018年05月17日 10:31
来源: 工银瑞信基金
编辑:东方财富网

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【政策“吹暖”医药股 医药基金该怎么选?】去年的喝酒行情今年转成了吃药行情。今年以来,在市场持续震荡的情况下,医疗板块却成为A股市场最抢眼的板块,与之相关的主题基金也获得了光鲜的收益。(工银瑞信基金)

  去年的“喝酒”行情今年转成了“吃药”行情。今年以来,在市场持续震荡的情况下,医疗板块却成为A股市场最抢眼的板块,与之相关的主题基金也获得了光鲜的收益。“五一”小长假刚过的交易日,医药板块再次成为盘面上的亮点,包括生物疫苗、抗流感、仿制药、维生素、抗癌等多个概念涨幅居前。市场分析,可能与公募基金持续加仓医药股有关。

  公募基金大举加仓医药股

  “药不能停”形容今年的市场行情不再是一句戏言。数据显示,截至4月26日,28个申万一级行业指数中仅3个实现正收益,其中医药生物指数以4.11%的涨幅排名第二。记者注意到,医药板块今年以来持续上涨是由于龙头股所带动。市值位居医药板块前列的个股中,恒瑞医药美年健康华东医药爱尔眼科乐普医疗等个股涨幅都达到20%以上,最高的涨幅近40%。去年四季度末,这5只个股的背后都有着基金大幅持有的身影。整体数据上看,公募基金在去年四季度对医药股的新进和增持幅度较大:新进持有了68只医药股,其中对5只个股的新进持股数量达到1000万股;增持了208只个股,其中对13只个股的持有数量增加了10倍以上。以开立医疗为例,前十大流通股东名单中有7只公募基金和2只基金专户。

  今年,公募基金对医疗股的青睐有增无减。一季度以来,所有主动型基金十大重仓股中,医药股的持仓比例较2017年四季度上升了2.32%至11.99%,增幅排名行业第一;持仓比重为8.99%,较去年四季度上升1.89%,排名行业第三。从目前公布的调研计划看,二季度有13家上市公司受到20家及以上基金关注,且多数为先进制造及医药领域的龙头公司。这也显示出机构对医药市场行情的看好。

  政策春风吹暖医药股

  医药行业春风从去年就已经开始刮来。2018年开年以来,医药企业业绩延续2017年一路走好的行情。今年一季度,医药行业主营业务收入同比增长17.6%,利润同比增长35.5%。

  医药行业政策的利好不断也让机构看好。5月1日起,包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口实行零关税。而9价HPV疫苗8天就火速获批上市,直接体现了国家对创新药品审批重视。

  此外,一个重要原因是,由于股市震荡,“喝酒吃药”作为防御性板块在动荡市会吸引资金流入。去年“喝酒”行情已经推高了白酒行业股价,作为防御板块的配置,基金经理更愿意购买业绩确定性强且低估值的医药品种。

  招商证券研报表示,2018年一季度主动偏股型公募基金的持仓情况显示,医药生物超越食品饮料成为第一大重仓行业(提升2.8个百分点至12.7%)。平安证券指出,医药处于大拐点向上的初始阶段,行情有望贯穿全年。医药行业经过2016、2017两年调整,当前估值仅有30倍,仍处于合理偏低的位置。

  医药基金该怎么选

  医药行业专业性太强,对于许多普通投资者来说,通过专业人士操盘的基金分享医药红利是一个较好的策略。不过,今年已经上涨这么多,医药基金还来得及“上车”吗?市面上这么多医药基金,又该怎么选呢?

  首先,先要了解,目前公募基金中,与医药行业投资密切相关的可分为两类:其一是指数产品,跟踪的是医药行业相关指数;其二是主动管理型产品。

  医药行业指数目前市场上不少,比如中证医药100指数、 沪深300医药卫生指数、 中证细分医药产业主题指数、国证医药指数等。选择指数基金,一看指数选择个股面是否广;二要注意指数跟踪的误差率,越小越好。此外,不要忘了关注指数基金的流动性。

  如果是主动管理型的医药主题基金,其业绩表现与基金经理的投研能力和选股能力密切相关。所以,尽量把产品业绩的考察周期放长,并且选择有较好历史业绩支撑的基金。

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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