万亿职业年金年内破冰 基金公司未雨绸缪

　　首批14只养老目标基金获批的同时，职业年金落地投资运营也有望破冰。《中国经营报》记者了解到，多家基金公司正紧锣密鼓布局职业年金相关事宜。

　　招商基金养老金业务部相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，职业年金属于强制实施，覆盖全国所有机关事业单位职工将近4000万人(2016年底数据)，将大幅提高第二支柱覆盖率，进一步完善养老保险制度，真正起到补充养老的重要作用。而职业年金采用市场化运作模式，将有利于长期保值增值。

　　关于职业年金业务落地时间，多家基金公司预计，最快将于今年年底前，部分进展较快省份将完成投资管理人选择并启动计划和组合投资。

　　权益类资产上限30%

　　目前，有21家投资管理机构具备职业年金投资管理人资格，竞争主体包括基金公司、保险资管、养老保险公司及券商等，其中包括华夏基金、易方达基金、嘉实基金等11家基金公司。

　　据悉，职业年金基金在省级范围内统筹，由省社保部门担任代理人，建立职业年金计划。企业年金基金由单个企业个体自主建立年金计划。

　　“职业年金目前尚处于起步阶段，部分省份完成了受托人选择，目前尚未启动投资管理人选择。”博时基金负责人表示。

　　某基金公司内部人士告诉记者，基金公司运作职业年金的方式有两种。

　　第一，在计划层面构建多个投资组合，例如，几个中标某地职业年金的受托人，通过全市场遴选投资管理人，建立含权益、固收、专门投资组合；第二，受托人直接投资养老金产品，例如，几个中标某地职业年金的受托人，在全市场优选养老金产品，包含股票型、混合型、固收型、货币型和专门型养老金产品，进行资产配置。

　　济安金信基金评价中心研究员陈洋告诉记者，“职业年金基金未来可能主要以基金或组合基金(FOF)等形式运作。”

　　根据《职业年金基金管理暂行办法》，职业年金投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品等权益类资产的比例上限是30%。

　　强制性补充养老保险

　　同为补充养老金制度的企业年金，虽然发展较早，但近两年发展进入瓶颈期。截至2017年三季度末，全国建立企业年金的单位不过7.9万户，参加职工2329万人，积累基金1.24万亿元。

　　富国基金方面分析，企业年金为自愿参保制度，是企业与个人自愿建立的补充养老保险制度，这需要企业具有一定经济负担能力，但国内多数企业因负担高等问题未能参与年金制度，使得养老金第二支柱仍未形成规模。

　　相比之下，职业年金属于强制实施，覆盖职工将近4000万人，将大幅提高第二支柱覆盖率，进一步完善养老保险制度，真正起到补充养老的重要作用。

　　与企业自主决定是否建立的企业年金制度不同，职业年金是针对机关事业单位的强制性补充养老保险，且有政府财政保底投入，由此，“可保持未来职业年金的稳定增长，且保持长期稳健的基本特征。”富国基金称，这对公募基金而言，其业务潜力巨大。

　　招商基金养老金业务部负责人对记者表示，职业年金投资范围与企业年金类似，重视长期投资、稳健投资，将持续为资本市场带来增量资金。特别是其作为长期资金进入权益市场，将不断提升机构投资者比例，增强市场稳定性，有助于防范和化解金融风险。

　　初期规模1500亿~2000亿

　　对于职业年金未来可能达到的规模，尽管各家基金公司给出的预测不尽相同，但是从给出预测看，至少可达千亿级别规模。

　　招商基金养老金业务部负责人对记者分析，2016年底，全国所有机关事业单位人员近4000万人，单位及个人合计缴纳职业年金费用为工资的12%，结合国家统计局平均工资数据，综合考虑财政全额供款采用记账方式情况，可估计职业年金年实际缴费规模在1500亿~2000亿。若计入未来投资运营收益，预计5年后职业年金市场规模有望达万亿。

　　博时基金指出，职业年金这一长期、稳定资金的入市，在一定程度上增加了A股市场资金的供给。

　　陈洋分析，短期看，职业年金入市会在一定程度上增强A股投资者的信心，长期看，与社保基金入市类似，都将成为A股市场的“稳定剂”。

　　富国基金分析，职业年金投资必须遵循高度安全长期稳健的原则，投资运营也将注重安全性。特别是运行初期，会用相对偏低的投资比例来投资权益产品，但因为将来的职业年金整体规模可观，也会从一定程度上提升A股市场机构投资者的占比。

　　招商基金养老金业务部负责人认为，职业年金重视长期投资、稳健投资，将持续为资本市场带来增量资金。特别是其作为长期资金进入权益市场，将不断提升机构投资者比例，增强市场稳定性，有助于防范和化解金融风险。

(责任编辑：DF120)