30万买爆款 退回28万！下一步咋投？

　　买爆款基金经常会有种“意难平”的感觉。

　　买爆款基金过程全记录

　　我一个朋友昨天跟我讲了他购买爆款基金的全过程。

　　一开始他很犹豫，问我这个基金究竟值得不值得买，我说，如果你是想做长期价值投资的，基金一抱很多年的，那么这只基金就值得你买。

　　他考虑完就联系了相熟的银行客户经理，当时银行这边跟他说，这个基金很火爆，配售比例可能在50%左右，你做好心理准备。

　　早上9点他下了10万的单，想着配售如果剩5万的话那也还行。

　　上午10点客户经理打电话过来，说赶紧加单吧，一个小时卖了100亿，我们觉得只能配到20%了。

　　于是又加了10万。

　　下午2点客户经理打电话来说，不得了了，一个上午卖了400亿，还有个大佬单笔直接买了10亿……

　　他一横心，把账户里最后10万块钱流动资金也丢进去了。

　　昨天份额终于确认完了，他跟我感慨道：“天哪，买爆款基金简直就跟打仗一样，就是扣掉手续费后买了30万只确认了2.085万，有点可惜了！”

　　从基民的角度来说，我是挺认可爆款基金配售的这种操作方法的，如果真弄出来了一只700亿的巨无霸基金，想必投资操作起来都很艰难，基金业绩可能也会遭受很大程度的影响。所以在这种情况下，为了保护投资者的利益，比例配售一定是必要的。

　　按照1.5%/年的管理费计算，此次700亿的募集规模原本能让爆款基金获得10.5亿的管理费收入，但按比例配售后仅管理费这一项收入就少了9.75亿，不得不说基金公司在控制规模保护投资者的选择上也令人敬佩。

　　我们需要什么样的基金产品？

　　爆款基金一天710亿的成绩，说明了很多问题。

　　首先，在3000点这个时机，市场的人气是有的，也愿意有投资者拿出钱来买基金，但问题是，究竟买什么基金？很多人做不出这个选择。市场不缺资金，缺的是好产品。

　　其次，为什么那么多人会选择爆款基金？不是因为他在牛市的市场行情中能够跑出来一个多么好的业绩，而是因为它有“可持续发展”的潜力。基金经理是做长期价值投资的，今年、明年、后年、大后年…。通过过往优秀的历史业绩，我们有理由期待这只基金未来3年、5年乃至10年的表现。

　　在这样苛刻的筛选条件下，好基金、好的基金经理就变得凤毛麟角，无法保持长期稳定业绩的基金经理、风格会随着市场漂移的基金经理、业绩波动太大的基金经理，都无法得到市场与投资者的青睐。

　　在5000多只公募基金中，我们想追逐的，永远都是像这只爆款基金一样，能够让我们长期坚定持有的基金产品。

　　为什么在国外没有人争抢基金？

　　但当好基金、好产品供给不足的时候，我们又该怎么办呢？

　　一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者却寥若辰星。市场上没有那么多优秀的价值投资基金经理，远远满足不了中国投资者对于长期投资的需求。

　　拿今天的事情来说，想买30万基金，最终只成交了2万，剩下的28万资金应该怎么办呢？

　　其实，如果想要做长期的基金持有人，远不止价值投资这一条路径。

　　在海外，有更多优秀的价值投资大师，但为什么很少出现有人“疯抢”某只爆款基金的情况？

　　原因在于四个字：资产配置

　　早在几十年前，美国投资者就已经通过资产配置的方法，实现了对公募基金(美国叫共同基金)的长期投资。

　　他们也倾慕优秀的价值投资大师，但并不是非他们不可。

　　根据调查数据显示，在美国，仅有11%的公募基金被美国机构所持有，而89%的公募基金则被家庭投资者所持有，他们通过资产配置的方式，将资产通过基金等方式配置到股票、债券等市场上。美国家庭投资者持有大量的公募基金用来应对养老、收入下降、教育储蓄等问题。

　　通过大类资产配置的方式，组合的波动率可以得到进一步的控制，使自己的资产获得长期稳定的增长。在美国，甚至连养老的方式都是简单粗暴的——参与401K计划，然后购买用资产配置策略投资的养老目标基金。

（文章来源：中国基金报）

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