科学配置彰显实力 海富通基金成FOF“长跑健将”

　　今年以来，FOF产品异军突起，规模已超1700亿元，足见这类产品在多元配置工具中的地位已逐渐受到市场认可。

　　回顾FOF产品的发展历史，首批FOF产品的意义不言而喻，这6只FOF承载着行业的期待，在2017年底正式成立，穿越牛市和熊市，业绩经受住了市场考验。其中，重点投资于股混基金的海富通聚优精选混合FOF业绩表现尤其突出，根据银河证券数据，截至9月10日，其累计净值已达到1.7376元，过去三年的净值增长率更是超过了100%。

FOF产品中的佼佼者

　　2017年11月6日，由海富通基金管理的海富通聚优精选混合FOF成立，距今已有将近4年的时间。定期报告显示，截至今年6月30日，这只基金累计净值增长率达到67.98%，相对于业绩比较基准的超额收益高达40.19%。在2018年的熊市中，这只基金曾遭遇一些“成长的烦恼”，但在2019年开始的牛市里，它用业绩证明了自己的长跑实力。截至9月10日，根据银河证券数据，这只基金过去三年的净值增长率超过了100%，近1年内市场一波三折，这只基金的业绩同样名列前茅，在同类基金中排名2/13。【基金分类为混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类)】

　　无论是在首批FOF基金还是在所有同类产品中，海富通聚优精选混合FOF的表现都十分亮眼，对此，海富通基金FOF投资团队曾表示，“海富通聚优精选混合FOF是以投资股票型和混合型基金为主的FOF产品，与股票市场相关性较高，近年来股票市场整体环境较好为这类产品的业绩表现奠定了好的基础。”

　　“另外，海富通基金FOF投资团队在精选基金上有一套成熟的方法体系，能做到精选全市场的基金，对基金产品和基金经理做到充分分析，进而更好地把握各基金的特点优势，投资到好的基金产品上。此外，FOF的一大优势是平衡波动与收益，海富通基金立足FOF基金优势，在风险收益特征上追求较好的收益风险比，力争让投资者有更好的投资体验。”海富通基金FOF投资团队表示。

　　不仅如此，海富通基金旗下的“FOF军团”业绩表现均是可圈可点，根据基金定期报告，海富通的第二只FOF产品，海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF成立于2019年4月，截至6月30日的净值增长率为20.72%，超额收益率为6.92%。海富通平衡养老目标三年持有期混合FOF成立于2020年2月，截至6月30日净值增长率为25.04%，超额收益率为8.84%。这两只基金分别采用“股债二八”和“股债五五”的基准配置，力争给投资者带来稳健的“固收+”投资体验。

动态配置的选基专家

　　“选基金就是选基金经理”，FOF的基金经理不仅要有过硬的专业知识和完善的投资体系，还要做“最懂基金经理”的那个人。

　　海富通基金的FOF投资掌舵人朱赟女士就是这样一位“阅尽千帆”的基金经理，2004年至2013年，她曾担任上海申银万国证券研究所有限公司基金研究首席分析师，是国内较早从事基金研究的专业投资者之一。

　　至今为止，朱赟女士已具有超过17年的证券从业经验，其中投资经验超过6年——2015年她加入平安养老保险任量化投资部部长、高级投资经理，2019年加入海富通基金任FOF投资部总监，并于同年9月开始担任公募FOF的基金经理。

　　朱赟认为，FOF投资的灵魂在于资产配置，其中又包括大类资产配置和中观战术资产配置。大类资产配置主要基于产品的风险预算，对于各种类型的资产有一个基础准绳，战术资产配置则根据宏观策略模型，再进行二次调整。

　　从定期报告所披露的持仓和运作分析来看，朱赟担任基金经理以来的投资思路非常清晰。既兼顾了中长期持有的底仓，又根据市场情况对战术持仓进行了动态调整。以海富通聚优精选混合FOF为例，“2020年聚优精选FOF在全年保持相对高仓位运作，享受到股票市场上涨收益，大幅跑赢基准。在投资风格上，我们在保持相对均衡的配置下积极参与股市结构性机会，把握住了市场主线，在风格配置上也取得较高超额收益，个基选择上仍以绩优基金为重点投资标的，结合我们紧密跟踪，以核心加卫星策略进行组合调整，取得较好效果”。

　　2020年底，海富通聚优精选FOF在基金投向上做出了有针对性的调整，“增加价值风格基金配置比例，对于以消费和医药等核心资产为主的基金基于高估值和高拥挤度考虑相对谨慎，因此主要降低此类基金的配置比例。”2021年上半年，为应对市场风格的演绎，该基金再次完成有针对性的调仓，“随着流动性宽松以及债券收益率下行，我们开始重点配置成长风格基金，在以新能源为长期增长主线以及在半导体等科技主线上布局基金，取得较好效果。综合来看，海富通聚优精选FOF在上半年做了积极的调整和布局，为后期业绩的增长奠定了基础。”

　　从结果来看，根据定期报告数据，这只基金2020年年度回报为49.93%，超额收益率为29.81%；2021年上半年回报为4.83%，超额收益率为4.09%。朱赟团队正按照既定的投资策略，稳扎稳打的追求持续的超额收益，过往市场预判展现出了一定的前瞻性，投资风格上也兼具灵活性与稳健性。

　　在朱赟看来，FOF是弥补高风险和低风险之间的产品，投资者如果自己买基金，其实很多时候是根据市场的冷热程度来调整仓位的，对目标收益、风险的认识并不清晰，投资FOF会帮助投资者更好的认识自身需求，更轻松地追求配置目的。此外，FOF可以投资黄金ETF、海外基金的特性，也让这种产品可以做到更广泛的大类资产配置。

　　“从我们自身而言，在夯实业绩的基础上，将做好投资者的投资体验，让更多的人了解该产品；另外我们后续也会稳步布局，逐步完善不同风险特征的FOF产品，发挥FOF多资产配置优势，让更多人体验到FOF作为一站式综合理财产品的优势。”

　　注：海富通聚优精选混合FOF 2017-2020年度净值增长率分别为-0.14%、-21.12%、35.69%、49.93%，业绩比较基准收益率分别为0.67%、-16.83%、26.14%、20.12%。数据来源：该基金定期报告；2017年度业绩为自合同生效日(2017年11月6日)起计算。期间历任基金经理：孙陶然(2017/11-2018/6)、姜萍(2017/11-2019/10)、朱赟(2019/9至今)。

　　海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF 2019-2020年度净值增长率为4.71%、11.32%，业绩比较基准收益率为3.48%、7.57%。数据来源：该基金定期报告；2019年度业绩为自合同生效日(2019年4月25日)起计算。期间历任基金经理：姜萍(2019/4-2020/4)、朱赟(2019/9至今)。

　　海富通平衡养老目标三年持有期混合FOF 2020年度净值增长率为19.40%，业绩比较基准收益率为14.65%。数据来源：该基金定期报告；2020年度业绩为自合同生效日(2020-2-19)起计算。朱赟女士自2020-2-19起管理本基金。

　　基金有风险，投资需谨慎，请注意收益波动风险。“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：科学配置彰显实力，海富通基金成FOF“长跑健将”)

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