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中证500指数目前是否具有投资价值?

2018年06月01日 08:43
来源: 基金吧
编辑:东方财富网

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  个人定投实盘已经投了两期,今天先来分析一下定投标之一的中证500指数。(注:文章只是提供一个分析思路不构成任何投资建议)

  一、估值看中证500

  目前中证500静态市盈率25.96处于十年7.85%分位数,已经回到了历史上两次爆发之前的水平,估值优势很明显。(数据来源:理杏仁)

  根据概率分布图来看近十年静态市盈率主要分布在20.62——48.97这个区间,安全垫充足,继续下跌空间有限。(数据来源:理杏仁)

  当前中证500指数PB处于10年中低位,当前PB为2.28倍,近十年排名前30%左右,历史上低于这个位置主要在2008年后期以及2011——2014年上半年,而历史上这两个时间段后中证500都走出了一波大行情。(数据来源:理杏仁)

  二、行业分布看中证500

  中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。相比沪深300等指数行业以金融地产为主,中证500指数行业更加均衡,以先进制造业、先进材料、新一代信息技术等代表中国未来产业方向的细分领域为主,更能代表市场的成长性。

  沪深300权重构成:

  中证500权重构成:

(数据来源:中证指数官网)

  三、净利润增速看中证500

  从图中数据可以看到历史上中证500利润增速远远高于沪深300,中证500成长性好。(数据来源:理杏仁)

  四、历史收益率看中证500

  放一张@ETF拯救世界关于中证500的历史收益统计表感受一下:

  看到这组数据很震惊,只要在一个合理的估值范围买中证500指数,年化收益达到20%不是问题。我相信市场上能跑赢这个数字的的人寥寥无几。

  五、市场因子看中证500

  17年以上证50为代表的大票走出了一波波澜壮阔的所谓慢牛行情,二八分化明显,中证500在主流指数中ROE增速最佳但是不断横盘杀估值,目前已经到了合理的估值中枢。对比其他主流宽基指数,目前的中证500性价比高。今年市场分化减弱,以中证500为代表的成长股有望迎来估值修复。

(责任编辑:DF355)

 
 
 
 

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