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业绩怎么看?原来好基金都有这样的特点

2018年06月12日 08:46
来源: 基金吧
编辑:东方财富网

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  一、历史业绩

  1、为什么要关注长期业绩

  我们在前面提到过不能根据几个月、几周的短期业绩来选基金。这是因为短期业绩好,有可能是基金经理的操作风格或者投资方向恰好和当时的市场热点契合。比如前段时间,独角兽概念特别火,只要是重仓了独角兽概念股票的基金,业绩表现就十分靓眼,但是,市场风格是随时切换的,每次都踏准热点是件非常难的事情。

  既然短期业绩靠不住,那是不是基金的历史业绩就完全没用呢?

  并不是!

  美国的指数基金教父约翰博格尔曾经说过这样的话,历史数据可以帮助我们分析基金业绩是否具有可持续性,尤其是在经历市场上涨和下跌的完整过程中,基金是否始终能保持良好业绩。也就是说,基金的短期业绩参考意义不大,但是长期业绩却可以很好的帮助我们选择出好的基金。

  2、如何看长期业绩

  那如何看长期业绩呢?在前面的基金课中,小旺曾经提到过,可以参考最近1年、3年、5年及成立以来等各阶段的历史业绩表现,最好能跨越牛市和熊市。如果一只基金在牛市和熊市的业绩,都在同类基金中排名靠前,那说明这只基金在不同的市场环境下,面对瞬息万变的行情,都能为我们赚取可观的回报。

  但这种选择方法也有个问题,那就是,如果一只基金只在某一阶段收益非常高,就会对中期和长期业绩产生较为明显的拉升作用。

  所以,大家在看历史业绩时,可以按照年度收益来筛选基金。比如一只基金在2012年成立,那我们就可以看这只基金从2013年到2017年这5年中,每一年的年度收益是否能在同类基金中的排名靠前,如果是的,那么它大概率就是一只优秀的长跑健将了。比如在指旺财富的退休投资计划里,有一只博时主题行业混合基金,它从2012年到2017年,每年的收益均为正,这就说明这只基金具有稳定的业绩。

  二、看风险

  1、为什么要看风险

  说完了收益,在选基时,还有一个非常重要但却容易被忽略的因素要考虑,那就是基金的风险。

  对于很多投资新手来说,风险这个词非常抽象。其实简单理解,风险就是我们未能达成投资目标的概率或失望的可能性。所以选基金的时候,只有挑到风险合适的,才能让自己减少失望,顺利达成投资目标。

  小旺常常听见小伙伴抱怨自己买的基金涨得慢,别人家的基金一天涨了一个多点,而自己买的基金就涨零点几个点。但这些小伙伴忽略的是,当市场大跌的时候,那些一天涨一个多点的基金又跌了多少呢?

  比如2008年和2015年,A股市场就发生两次股灾, 07年上证综指从6124点跌至08年的1664点,跌幅达到72%,15年上证综指从最高点的5178点到15年8月的2850点,跌幅达到44%。在这样的市场下,如果稍不注意,就容易遭受重大的亏损,将之前积累的盈利损伤掉。

  这也是我们为什么说选基金不能只看收益,还需要结合基金的风险指标来看的原因,只有在风险来临的时候,跌幅较小,能保护好我们的收益的基金,才能算是好基金。

  2、如何看风险

  那么,如何评估风险呢?就像身体不舒服了,医生会通过血压、心跳等指标来评估病情一样,对于基金的风险,也有很多指标来进行评估,比如说平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数等等。今天,小旺重点和大家讲讲最大回撤和夏普比率。

  首先,什么是最大回撤呢? 最大回撤,说的是过去某一段时间内基金最大的跌幅,通常用来描述投资者在买入基金后可能出现的最坏状况。听起来有点难懂吧?别急,回到我们刚刚提到的,如果你将风险理解为一种失望,那么,最大回撤就可以理解为,投资这只基金你可能会遭遇的最为失望的情况。

  我们还是来看个具体的例子。假设一只基金成立时的初始净值为1块钱,净值上涨并突破了2块钱,后来行情逆转,基金净值惨遭滑铁卢,一路下跌到了1块2。在最高点以2块钱买入的投资人就很不幸了,净值从2块钱跌到1块2,意味着他们将承受40%的亏损。这40%,就是这只基金在过去这段时间内的最大回撤。也就是说,在过去这段时间内,亏损40%是最令人失望的糟糕情况。

  所以呢,在选择基金时,自己也要清楚自身能够扛得住多大的失望,再去参考最大回撤率。如果比较两只基金时,可以这样看,假设它们在上涨时涨幅都差不多,但其中一只基金的最大回撤较小,就说明这只基金的抵抗风险的能力更强,更能保住收益。

  说完了最大回撤率,那夏普比率又是什么呢?

  大家都知道,投资中有一个常识,那就是投资标的的预期收益越高,波动的风险就越大;反之,预期收益越低,波动的风险也就越小。简单理解,就是你投资时期望越高,失望的概率就越大。所以,我们投资的目标,就要在自己风险承受范围之内,追求最大的收益。

  那如何衡量收益和风险呢?这就是夏普比率的作用了,大家可以把它简单理解为收益和风险的比值。这个值越高,就说明在收益相同的情况,基金的风险越小;或者说在风险相同的情况下,基金的收益就越高。小伙伴们可以到专业的评级网站上查询这个比率。

  三、总结

  以上就是我们本期的内容,最后和大家做个小结,要想通过业绩表现选出优质的基金,我们既要参考基金的长期历史业绩、也要关注每个年度的收益,尽量选择同类排名靠前的基金。除了收益之外,我们还要考虑到基金的风险水平,风险可以通过最大回撤和夏普比率这两个指标来衡量,一般来说,最大回撤越小、夏普比率越大,基金越稳健。

(责任编辑:DF355)

 
 
 
 

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