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债牛行情持续 有一个品种三季度规模暴增55%

2018年12月05日 17:15
来源: 微信公众号识基荟
编辑:东方财富网

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  2018年余额仅剩下1个月,年初定下的flag完成了多少?今年一些朋友的投资心路历程,就像歌里唱的“偶尔有雨偶尔有风,人生路谁不是曲曲折折”。但也有一些投资者,凌乱中还发掘了不错的投资机会,比如说投资了短债基金的投资者。

  今年的短债基金发行不断升温,截至2018年11月20日,全市场短债型基金共计23只,其中有12只均为2018年以来新成立的产品。

  从基金规模看,短债基金一季度末规模为190.19亿元,二季度末规模为358.48亿元,三季度末规模为545.64亿元。相比一季度末,无论规模还是业绩,今年的短债基金都表现抢眼。

  债市慢牛短债脱颖而出

  截止9月底,债券市场基金总资产规模累计约21431.8亿元,总资产规模继续上升。

  为什么当前A股市场震荡,债市却迎来慢牛呢?

  从政策及基本面来看,经济基本面大幅复苏概率较小,货币政策持续边际宽松,信用扩张依然受到约束,进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间,债券牛市行情仍将延续。

数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.16

  除了规模跨越式增长,今年以来各月债券型基金收益也相对乐观。债券型基金仅在5月呈现小幅回撤,其余9个月均实现正收益!今年以来月度正收益概率高达90%!

数据来源:Wind,银河证券;截至2018.11.19

  2700点以下,短债基金收益亮眼

  回测近10年数据,发现在大盘(以上证综指为代表)位于2700点以下震荡市况时,中债-总财富(总值)指数均超越大盘表现,取得正收益。

  大盘近十年走势

数据来源:Wind,银河证券;截至2018.11.16

  进一步来看,市场在2700点以下时,短债基金、债券基金货币基金均呈现出稳健的一面,正收益比例远高于权益类基金产品。

  其中,短债基金更是在各区间均获正收益,且在部分区间收益明显高于债券型基金、传统货币型基金

数据来源:Wind,银河证券;截至2018.11.16

  短债基金的优势

  与其他债基相比,短债基金有哪些优势?

  中短债基金具体投资标的包括国债、金融债等信用级别较高的债券品种,中短债因其投资剩余期间较短,因而流动性较强。加之每日开放申购、赎回。在货币基金收益走弱时,短债基金常被视作“理财增强版”。

  1、投资范围更广,潜在收益空间更大

  短债基金对不同种类和期限结构的短期债券品种进行投资组合,能够在一定程度上规避部分利率和流动性风险。同时,净值增长稳定,具有更高的收益率。截至11月20日,中债短融指数月度收益均为正,仅有2018年5月未能跑赢货币基金指数,跑赢概率高达91%!

数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.19

  2、收益波动率低、流动性更强

  短债基金申购赎回每日开放,流动性更好! 相比于货币基金,短债基金的久期时限更合理,追求稳健回报,收益波动率低。

  久期是什么?

  实际上,久期在数值上和债券的剩余期限近似,但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。

  3、最大回撤程度更低,防御性更稳固

  从中债短融指数与中债综合财富3-5年期指数波动率分析比较来看,在保证良好流动性和稳定收益的同时,短债基金相较于普通债基有着稳固的防御性,并且在近52周的最大回撤表现中也十分优异!

数据来源:Wind;截至2018.11.19

(文章来源:微信公众号识基荟)

(原标题:债牛行情持续,有一个品种三季度规模暴增55%,赶快了解下!)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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