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公募基金20年间赚两万亿 基民为什么感觉没赚到钱

2019年04月15日 14:40
来源: 微信公众号炒基蛋
编辑:东方财富网

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  回首公募基金20年(1998-2018)的发展史,在老百姓眼中,最鲜活的便是一只只基金产品,1998年3月27日,传统封基——基金开元和基金金泰宣告成立,正式拉开了公募基金发展的序幕,从传统封闭式的兴衰,到开放式基金的创新迭出、QDII基金的扬帆出海,再到近两年公募FOF以及养老目标基金的加速推动,都记录和抒写了公募基金发展波澜壮阔的20年。

  根据中基协最新的数据,截至2019年2月底,我国境内共有基金管理公司122家,其中,中外合资公司44家,内资公司78家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家,保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计14.29万亿元。

  基金20年分红数据

  1998-2018年,公募基金累计分红25100.59亿元,累计利润21110.90亿元,基金分红金额比基金利润金额多3989.69亿元。

  ①1998-2018年公募基金行业分红总额:25100.59亿元

  ②1998-2018年各个类型基金的分红总额

  ③1998-2018年基金公司旗下基金分红总额

  20年基金利润

  1998年至2018年的21年中,伴随着股票市场、债券市场、货币市场等基金投向市场的发展与起伏,不同年度、不同基金品种、不同基金投资者的差异较大,但从整体和汇总角度统计,公募基金产品在此期间累计利润总额21110.90亿元,这意味着全体基金投资者全部时间内的整体收益是21110.90亿元。

  ①1998-2018年公募基金行业利润总额:21110.90亿元

  ②1998-2018年各个类型基金的利润总额

  ③1998-2018年基金公司旗下基金利润总额

  以上数据来源银河证券研究中心,其中基金分类是股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、QDII基金、其他基金。

  基金的分红与利润

  (1)基金分红

  说到基金分红,一部分人可能联想到股票的分红。股票的分红,是上市公司对经营收益的一种分配,是对股权拥有者的一种回报;是企业实际经营成果的分配,与股价无关,与资本市场的表现无关。所以,在熊市中,高分红的股票仍然可以带来稳定的现金流。

  基金经理投资股票,收益不外乎来自于资本利得(低买高卖的价差),以及股票的分红。很显然,在A股的大环境下,基金分红更依赖资本利得的收益,这跟资本市场的走势有很大的关系。(偏股类基金的分红)

  基金,是通过单位净值的高低来衡量价值的,投资者也是以每天收盘后的基金净值来交易的。在基金分红后,单位净值会相应的下降,所以很多投资者会认为是“左手倒右手”的把戏,没有太大的意义。

  基金分红其实也是有意义的。

  对投资者来说,分红可以获得现金流,但投资者通过部分赎回的方式,一样也可以获得现金流。

  对于现金分红,分红的派发是没有费用的,而自己赎回则会收取费用;对于红利再投资的话,也不需要申购费用,这无形中帮投资者省了些钱。

  基金经理毕竟比普通投资者专业,一般会选择比较恰当的时机来分红,而普通投资者往往会在低点卖出、高点买入,在获取现金流上的代价不同。

  (2)基金利润

  基金利润减去申购赎回费用后是基民最终收益。

  从基金的利润数据来看,股票基金和混合基金20年来赚取了这么多利润。但是为什么基民感觉没有赚到钱?主要是因为基金利润不等于基民收益,中间基民需要支付认购费、申购费与赎回费,加上申购赎回频繁的话,交易费用会大幅度侵蚀利润。

  货币基金的利润就是基民的收益

  我们在买卖货币基金的时候,发现是没有申购费和赎回费的。货币基金的利润全部给了基金投资者。加上货币基金以七日年化、万份收益的方式展示,将受益曲线“磨平”。给人的感觉,就是货币基金每天都在赚。这也是大部分投资选择货币基金的原因。当然,货币基金也有着向净值型产品发展的趋势。

  个别基金投资出现亏损

  从数据来看,有的基金公司剑走偏锋,其旗下基金净值往往波动比较大。加上,基金投资者也有股市里“追涨杀跌”的现象,往往频繁交易或者持有时间过短。这也是基民不赚钱的重要原因。

  综合来看,股基长期利润不错但波动大;债基机构定制利润稳定;货基老百姓持有基数大利润稳中有进。

  未来的趋势,从买一类基金,如偏股基类、债基或货基等,逐步过渡到各类基金的配置。

  以上数据与截图,来自银河证券基金研究中心、中基协等。

(文章来源:微信公众号炒基蛋)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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