基金跌了 怎么办？大数据告诉你

　　上周，A股三大指数纷纷下挫，基金重仓股的大跌更拉低了权益类基金的表现，市场多空分歧加剧。这种情况下，应该加仓还是离场，成为不少基民的共同难题。

　　近期，国泰君安做了一次大数据回测发现，若从2015年牛市最高点开始持有5年，中途不进行卖出操作，且每当沪深300指数日收盘跌幅大于1%时就加仓(每次金额500元)，收益率变化如下：

　　截至2021年2月25日，紫线为回测收益率，绿线为沪深300指数收益率

　　(注：回测数据仅为举例，不代表投资意见，历史业绩不预示未来表现。)

　　那么，投资者是不是真的应该在大跌时加仓呢？

　　加仓还是离场

　　作为基金公司营销序列的员工，小张去年来给不少亲友推荐了公司的明星基金，赚钱效应让他的“人缘”火箭式提升。不过，近期市场调整下的基金净值下挫，让他有点头疼。

　　“大家最近都追着问我要不要卖，真是赚的时候叫我张哥，亏的时候叫我菜张，可我还得苦口婆心去解释。”据他所知，沪上另一家知名基金公司旗下的某只网红基金产品，若同时计算代销、直销渠道的总申赎数据，上周规模缩水已达5%左右。

　　“其实，我这两天仔细研究过春节后的申赎数据，结果让我十分意外。虽然上周公司的权益类基金整体处于净赎回状态，但主要是代销渠道的持有人在逃离，而直销渠道素来以机构和公司重视个人粉丝为主，上周这方面的资金实际上是净流入的。我看完这数据一度还以为算错了，这说明在部分‘新韭菜’加速离场的同时，有一些成熟投资者可能在逆市入场。”小张说。

　　理财平台上某基民在讨论区的留言

　　沪上某知名第三方基金销售机构表示，近期，平台上基金的申购、赎回量均出现大幅度上升，体现出当前时点投资者较大的多空分歧。

　　实际上，不少个人投资者面对市场大涨大跌的不理性操作一直在反复上演。去年2月春节后，由于疫情关系，基民资金的大幅撤出甚至一度导致某些大型基金线上销售平台被“挤爆”。

　　与此相反的是，去年7月中旬，A股市场快速冲涨时，数据也曾显示，6月14日至7月14日期间，新“基民”同比增长1倍多，基金申购金额同比更是增长超5倍，一些基民不理性追涨杀跌的心态也由此体现得淋漓尽致。

　　大跌到底能否抄底？

　　那么，市场下跌时到底该不该加仓？近期，国泰君安证券以最极端最严格的情况作为案例，做了一次大数据回测。

　　据其统计，若从2015年牛市最高点开始持有5年，中途不进行卖出操作，且每当沪深300指数日收盘跌幅大于1%时就加仓(每次金额500元)，收益率变化如下：

　　2015年：从最高点开始买入，初期整体收益是下行的。

　　2016年至2017年：大盘逐渐回稳并开始上涨，整体收益也开始拉升，达到25.94%。

　　2018年：再度遇到大盘下跌，定投的收益逐渐开始下降。

　　2019年：继续往后看，奇迹发生，收益不断上升。

　　截至今年2月25日，收益率达到55.21%。

　　国泰君安证券分析认为，从结果上来说，逢跌买入确实有可能获得很不错的收益表现，但能获得这样的收益其实主要不是因为逢跌买入，而是因为5年时间的坚持持有。坚持持有让投资者没有错过低位买入的机会，不断拉低平均买入成本，从而最终实现更好的收益表现。

　　短期市场波动加大，但不必过分悲观。当前在全球经济共振复苏，企业盈利加速改善的背景下，建议投资者面对市场波动要放平心态，多些理性。投资中价格总是会围绕价值上下波动，被外围市场的恐慌情绪带动的下跌总会过去，价格终将回归价值。

　　有第三方基金研究机构人士也认为，近期市场出现调整，多空观点正处于激烈碰撞的关键节点，基民有退缩情绪很正常，如果急需用钱，提早离场并不一定是坏事，但是长远来看，基金毕竟是一种长期投资的工具，如果资金充裕，坚持的定投是可以平滑亏损的。就今年而言，投资者应基金投资的收益率预期，同时降低操作频率，避免频繁买卖造成来回踩踏。

（文章来源：上海证券报）

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