军工指数基金有哪些？高波动的军工板块如何驾驭？

　　过去谈起军工，总说它神秘又有点脾气。在28个所有申万一级行业中，近10年年化波动率最大，典型的高波动高风险！

　　但是看着军工板块的走势，又很难让人不心动。那军工板块怎么投？指数基金有哪些？今天我们就来盘点下。

　　先说说哪些军工指数更值得关注。

　　目前市场上的军工指数基金所跟踪的军工指数集中在国证军工、中证军工、中证国防、军工指数，空天一体五个指数。从统计结果来看，国证军工指数更具抗跌性，波动也较小，中证军工指数长期表现更具优势。从业绩来看，国证军工和中证军工表现较好。下面就具体来看下国政军工指数和中证军工指数，以及跟踪指数的ETF基金。

　　1、国证军工指数：

　　国证航天军工指数属于抗通胀主题系列指数，选取在深圳和上海两交易所上市，业务领域涉及航天军工产品的A股编制而成，目的是反映沪深证券市场上航天军工产品相关行业股票价格变动的趋势。

　　其前十大成份股如下，从行业配比来看，工业行业占比最大，达到55.77%，其次为其次为信息技术(35.53%)、电信业务(6.51%)、可选消费(2.20%)。

　　跟踪这一指数的基金只有国泰国证航天军工指数(501019)。

　　2、中证军工指数：

　　中证军工指数由十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的上市公司作为指数样本，反映军工行业上市公司的整体表现。

　　其前十大成份股如下，从行业配比来看，工业行业占比最高，达到70.03%，其次为信息技术(19.73%)、电信业务(4.01%)、原材料(6.23%)。

　　跟踪该指数的基金比较多，场外基金主要有：

　　前海开源中证军工指数(000596)

　　广发中证军工ETF联接(003017)

　　富国中证军工指数(161024)

　　申万菱信中证军工指数(163115)

　　易方达中证军工指数(502003)

　　其中，规模最大的是富国中证军工指数，近1年收益率最高的是易方达中证军工指数，场内ETF基金中规模最大的是国泰中证军工ETF。

　　军工基金应该怎么投？

　　前面我们看到了，军工板块是申万一级行业里，波动最大的。通常称这种属性为高Beta属性。通俗地说，Beta代表股票或者投资组合对于市场的敏感程度，通常用来度量系统性风险。高Beta板块的特点是：如果大盘涨，它的涨幅就更大；凡事有利必有弊，那如果大盘跌，相应地，它的回调幅度就更深。

　　军工板块上涨的时候爆发能力的确比较强，但是开始下跌说不好会腰斩，而不少基民朋友都容易“追涨杀跌”，所以一波行情之后，常常一地鸡毛。

　　那我们怎么投资军工板块呢？

　　其实我们投资军工，就分几种情况了：

　　1)如果不在乎短期波动，那就长期持有，因为基本面是稳定向上的趋势。

　　军工板块过去主要是炒情绪，但近几年市场发生了一些变化。

　　第一，过去炒资产注入预期，受制于市场情绪。

　　以前因为各种原因，核心的军品资产没有上市，大家又很认可这个行业，怎么办？只能在上市公司里面找未来可能会有核心军品注入的一些公司。炒资产注入预期的逻辑，主流机构是不认可的，很大程度上，它受制于一个行业的市场情绪，不确定性比较强，所以波动会比较大。

　　第二，核心资产上市，军工业绩大反转。这几年之间一个重大变化，就是很多核心的军工资产上市，包括一大批非常优质的军工零部件、元器件公司；军工由“资产重组概念”进入到“真正能看到利润”的阶段。去年年终可以看到很多军工的订单、利润出现了大幅反转，今年很多公司的合同负债、预收账款保持大幅增长，进一步验证了行业景气度是在持续向上。一句话，军工的投资逻辑，从“资产注入题材”，变为了“看估值、看基本面”。

　　2)如果在乎短期波动的话，那就得稍微择时，逆向思维，人弃我取。情绪低下来的时候、大家都质疑的时候，多买点；情绪特别高的时候，适当减持一点，或者做一下风险的控制。

　　但第二种择时难度很大，卖早了会懊悔，跌下来又不敢买。所以军工投资其实这种高波动的赛道，也适合定投，不断按时按纪律扣款，设置止盈点，到达就卖出止盈。然后继续定投！

　　除了普通定投以外，还可以采取目标止盈定投、移动止盈定投、慧定投的方式。并且，从历史回测数据来看，某些情况下比普通定投更能赚到钱。

　　目标止盈定投：当目标持仓收益达到设置标准时，自动执行止盈策略，随后开启新一轮定投。

　　移动止盈定投：在目标止盈定投基础上增加了回撤指标，当达到设置标准时不执行止盈，从最高点下降到一定比例后才执行止盈策略，随后开启新一轮定投。

　　慧定投：在移动止盈定投基础上增加了低位多投的策略，比如设定上证指数，或沪深300、创业板指市盈率低于历史百分位多少时，每次的定投金额翻倍，不低估则正常金额定投。

　　总结来看，军工板块的投资由炒情绪、炒事件变成看估值、看基本面的投资，看好军工板块的投资者可以借助上述提到的指数基金参与，参与方式上，针对军工这类进攻性强、回撤力度大的高Beta的行业，建议低位密集定投方式分批吸纳筹码，设定止盈点，上涨后卖出。以此往复，收益率会比较客观。

　　(文章整理自华安基金、华夏基金)

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