首页 > 正文

震荡市如何规避风浪?12幅图看懂

2022年08月09日 10:36
来源: 天天基金

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

01

  全球经济走向一个较高通胀、较低增长和较高利率时代?2022年上半年全球风云诡谲:新冠疫情、地缘冲突、通胀高烧、海外加息、全球货币兑美元贬值、主要国家利率反弹……

图片

02

  全球主要经济体均面临增长下行的压力。短期中国经济向上,海外经济向下,是权益投资最核心的基本面,也是权益资产性价比的来源。

图片

03

  加息的后果→利率反弹、非美货币贬值→股市起波澜。在美联储加息的蝴蝶效应下,意大利国债收益率一度飙升至4%,达到欧债危机前的水平,而日元也贬到近20年新低。基于此,资产配置的核心出路唯有:持有硬通货、买高质量的增长!

图片

04

  短期A股市场风浪的来源——情绪和信心仍是主导。下半年的基本面回升利好基本会被流动性收紧利空所抵消,因此判断市场方向的核心仍然是风险偏好。

图片

05

  经济低斜率修复,赚盈利的钱可期。本轮经济增长的基本特点,就是新冠疫情的“约束”,全国物流堵点打开,生产逐渐恢复;7.28政治局会议重点保障下半年各项稳增长政策落地,经济低斜率回升;成本方面,PPI的数据回落,成本对于企业利润的压制显著改善。

图片

06

  货币宽松接近极致,赚利率下行的钱不易。“4.27”以来的反弹主要来自流动性的极度宽松。若是以“M2-存量社融同比增速”作为“剩余流动性”的考量,目前已飙升至历史极高的水位,叠加国内政治局会议的表态,政策再“加码”的空间有限。

图片

07

  纯债收益率走到极致,固收+是积极避险手段之一。目前一年以下短期国债的到期收益率较2017年底基本打了对折,3-5年国债到期收益率基本打了6-6.5折,10年期国债也打了7折。在流动性宽松的背景下,低风险稳健收益资产越来越稀缺,向风险要收益不得不为之。

图片

08

  A股情绪走过钟摆的拐点,“浪花值”适合冲浪。很多时候,情绪最差的时候,表面看市场“波涛汹涌”,但实则“云淡风轻”;而情绪积极的时候,表面上“风平浪静”但实则“暗流澎湃”,考察混合基金指数的同比走势(也即年度回报走势),可以看清市场表面的风浪。

图片

09

  A股浪花值实则“风平浪静”。每一阶段,市场总是有不同的矛盾,但体现在资产的价格变动趋势上,却有高度的周期性特征,股债性价比是一个非常靠谱的经验指标,也是刻画A股“浪花值”的核心参考。

图片

10

  如果远航,炒股不如买基金。公募基金由于对风险的认识、识别、控制能力较个人更为突出,炒股不如买基金一再被验证。对比过去五年A股全部股票与主动权益基金收益率分布,很明显的,一边是火焰,一边是海水。

图片

11

  3300点以下买基金,更容易买到宝藏基金。2019-07-01之前成立的5061只基金(证监会主代码口径)中,成立以来年化回报高于15%的共有783只,其中约88%的基金成立于上证指数3300点以下。正如《投资最重要的是》霍华德马克斯所言:成功的投资首先是买得好,而非买好的。

图片

12

  权益基金,重要的还是行业配置。一是价值主线,可关注绝对低估的银行、高分红的煤炭、高ROE低PB的家电;二是成长主线,包括新能源、电动车为代表的新兴成长,电子、机械为代表的周期成长,还有白酒、小食品为代表的稳定成长。

图片

(文章来源:富国基金)

(责任编辑:93)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金