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“美联储四季度不加息概率超50%”
渣打银行首席经济学家丁爽认为,今年内美联储不加息的概率超过50%,即使加息也只会加一次,而非年初市场普遍预期的3到4次。不加息的风险是通胀加大,但美国目前通胀水平较低,一定通胀水平利于经济复苏。此外,人民币贬值与资本流出有较大的相关性,国内资产收益率仍高于美元收益,并且央行与市场正保持互相信任的状态,资本外流仍然是可控的,且在美联储加息力度有限的前提下,人民币贬值预期也未必能够持续。
财政政策有助投资回升
货币政策稳健为主,未来主要看财政政策。财政政策本身有溢出效应,会有助于投资回升。对市场而言财政政策的核心看点还是PPP。另外,未来在债务风险可控的情况下财政可能多渠道发力,如适当增加地方债的额度,减税,中央政府赤字温和上升等。但是,年内调整财政赤字的可能性不大。
投资建议
经济数据积极信号增多,我们建议坚守中观景气向好主题,寻找低估值股票。建议关注PPP主题,物联网窄带主题,以及受益于两节的旅游板块。
(责任编辑:DF073)
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