私募挂牌新三板难度大 多家机构剥离私募业务

　　自去年全国股转系统宣布暂停受理和终止审查其它具有金融属性企业，且对私募机构的规模、业务结构和信息披露内容都做了详细规定后，私募挂牌新三板困难重重。目前，离5月27日的整改大限仅剩两月，多家挂牌机构选择剥离私募业务。

　　私募自查整改

　　2016年5月27日，全国股转系统在官网发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(以下简称“《通知》”)，分别就“一行三会”监管企业、私募机构以及其他金融属性企业挂牌融资进行了详细说明。除“一行三会”监管的企业按现行挂牌条件审核其挂牌申请外，《通知》对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件，对私募机构的规模、业务结构和信息披露内容都做了详细规定，同时对其它具有金融属性的企业暂停受理和终止审查。

　　数据显示，新三板挂牌企业中，属于私募基金管理的有28家；“一行三会”监管的已挂牌企业共有51家。记者了解到，尽管《通知》指出“关于新增申报的处理，对私募机构，符合新增挂牌条件的，正常受理。”但新规出台后至今，新三板暂无新增私募挂牌机构。据广证恒生统计，截至2017年3月18日，新三板挂牌私募机构总数仍为28家。

　　同时，《通知》还要求“已挂牌的私募机构应当对是否符合《通知》中新增挂牌条件(第二项、第三项和第七项除外)进行自查，并经主办券商核查后，披露自查整改和主办券商核查报告。同时要求私募机构必须在1年之内根据相关规则完成整改，否则将予以摘牌。”

　　《通知》发布至今，离一年的期限仅剩两个月，已有6家私募机构披露自查报告，其中合晟资产、思考投资、天图投资、菁英时代4家企业在自查报告中披露企业符合新增8项挂牌条件。另外有天信投资等公司由于不完全符合8项新增挂牌要求而选择剥离其私募业务。

　　针对私募机构的融资规定，《通知》指出：“已挂牌的私募机构发行股票(包括发行对象以其所持有该挂牌私募机构所管理的私募基金份额认购的情形)，发行对象已完成认购的，可以完成股票发行备案并办理新增股份登记手续。”《通知》发布至今，共有4家私募机构完成定增。对于新增的股票发行，《通知》规定：“每次发行股票募集资金的金额不得超过其发行前净资产的50%，前次发行股票所募集资金未使用完毕的，不得再次发行股票募集资金；不得以其所管理的基金份额认购其所发行的股票；募集资金不得用于投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金，但因投资对象上市被动持有的股票除外。”截至目前，据广证恒生统计，仍未有私募机构在《通知》实施后发布定增预案并完成定增。

　　华龙证券成功融资

　　“一行三会”监管企业主要有银行、公募、证券、期货以及保险公司等企业，据广证恒生统计，根据GICS行业筛选出新三板中有51家相关企业，其中公募有1家，银行有5家，期货有11家，证券公司有6家，保险业有27家，此外从事第三方支付服务业务的得仕股份也属于“一行三会”的监管企业。

　　截至2017年3月，“一行三会”监管企业累计挂牌达51家，其中做市转让企业5家，协议转让企业46家。

　　据广证恒生统计，2016年，16家企业实现成交，总成交额达222.38亿元。11家企业实现增发融资，融资总额达到121.40亿元。同时华龙证券、永安期货、华龙期货、天风期货等11家“一行三会”监管的金融类企业完成融资，总额达121.40亿元。其中华龙证券完成96.21亿元的近百亿级融资，成为年度定增募集资金总额冠军。而在2016年的A股市场共完成三起证券类企业的增发融资，分别为2016年1月东吴证券实际募集资金35.40亿元，2016年7月长江证券实际募集资金83.11亿元，2016年9月东兴证券实际募集资金47.77亿元，从单次募集资金总额上来看，华龙证券的募资总额均比这三例要高。

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(责任编辑：DF309)