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推动私募股权良性发展 中国母基金评价体系发布

2018年05月31日 11:07
来源: 中国新闻网
编辑:东方财富网

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5月30日,中国LP机构交流论坛暨中国母基金评价体系发布会在北京清华科技园举行。中国创投委专职副会长胡芳日、团中央中国青年就业创业基金会副秘书长吴秉昆出席会议并致辞。会上,中国母基金评价指标体系对外发布。

  5月30日,中国LP机构交流论坛暨中国母基金评价体系发布会在北京清华科技园举行。中国创投委专职副会长胡芳日、团中央中国青年就业创业基金会副秘书长吴秉昆出席会议并致辞。会上,中国母基金评价指标体系对外发布。

  母基金研究中心创始人唐劲草发布了中国母基金评价体系。据了解,中国母基金评价指标体系主要参考了学术界对私募股权投资收益影响因素的研究成果、业界的投资经验以及母基金投资人所关心的问题。在汇总以上信息,并遵循系统性、可比性、适度性、可测性、稳定性等五原则的基础上,母基金研究中心采用层次分析法,制定出了具有中国特色的中国母基金评价指标体系。

  同时,该评价体系从一级指标层面上可以划分为母基金自身特征、母基金管理团队、母基金投资模式和母基金管理机构业绩四个一级指标,其中母基金投资模式按照募投管退四个环节进行进一步细分,母基金管理机构业绩指标则按照历史业绩和已投子基金两个层面进行细分。每个一级指标下又可以继续细分,最终由26个二级指标构成。

  母基金研究中心认为,对于母基金管理机构进行投资能力等的投前评估固然有重要意义,但同时也需要认识到,私募股权投资本身高收益也必然伴随很强的不确定性,即使是最优秀的母基金管理机构也会有投资失误的情况。因此在对母基金进行实际投资时,也必须综合考虑宏观政策环境和经济发展趋势等其他因素,理解母基金投资中存在的风险,在可承受的风险范围内寻求更高的收益。

  据悉,国外私募股权投资基金发展得较早,其评价研究体系也较完善而中国私募股权母基金长期缺乏一套完整有效的评价体系,这影响了行业的健康发展。

  此次中国母基金评价指标体系的构建有着多重意义。首先,对于母基金投资人,完整有效的评价体系可以帮助其筛选出优秀的母基金管理机构,在投资前充分判断母基金可能的风险与收益,并根据自身的投资需求,实现投资目标和最有效的资金配置。其次,对于子基金管理人和被投资企业,对母基金管理机构进行评估也可以充分明确母基金的投资限制和资金风险,防止合作过程中出现的委托代理问题及导致子基金在运行过程中出现来自母基金的意料之外的约束和限制。

  再有,对于母基金管理者本身,母基金投资者和子基金管理者所采纳的母基金评估标准也将有效促进母基金管理机构加强自身管理,在行业广泛接受的评价体系内规范自身行为,改善治理结构,规范母基金行业发展方向,实现良性竞争。除此之外,对于政府和行业监管部门,一套行之有效的母基金评价体系有助于充分防范金融风险,完善监管体系,直接或间接推进私募股权行业乃至整个金融业的稳定发展。

(责任编辑:DF386)

 
 
 
 

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