2019年私募业绩大翻身 股票策略平均赚30% 长期绩优私募称价值投资是王道

　　2019年，A股结构性行情突出，私募基金把握赚钱良机，八大策略平均收获24.24%的收益，股票产品平均收益超过30%，在所有策略中表现最好。

　　股票私募平均收益超30%

　　私募排排网数据显示，2019年，纳入统计的6929只股票策略产品(成立满12个月并有持续业绩记录)，平均录得30.36%的收益率，显著高于其它策略；6390只产品取得正收益，占比92.22%。其中，获取50%以上收益率的产品有1122只，占比超过16%；有139只产品收益翻倍，包括林园投资、涌津投资、大禾投资旗下多只产品，以及量化机构白鹭资管、因诺资产、无量资本旗下的多只产品。

　　百亿级私募全部收获正收益。有业绩记录的31家百亿私募2019年平均收益率为28.3%。股票策略机构中，盘京投资、景林资产和少薮派投资整体业绩位居前三，平均业绩均超过50%。

　　趣时资产总经理章秀奇表示，2019年能在同类规模私募中排进前十，主要是靠抓住了消费等行业的机会，收获绝对回报。比较遗憾的是未能充分把握近年表现突出的金融地产和科技等板块。

　　清和泉资本对自己的评价是赚到了能力圈范围内的钱。“2017年和2019年价值股机会比较突出，这也是我们主要的收益来源。当然，我们并不认可这是市场风格轮动带来的好成绩，而是A股在进化和升级的长期趋势。要长期在这个市场存活，就要坚持赚企业发展的钱。”

　　八大策略中，固定收益策略绝对收益最低，整体收益为7.54%。此外，受益于定增市场回暖，事件驱动策略平均收益达到22.27%，在八大策略中位居第二；复合策略以20.74%的收益率排在第三；其他四个策略，宏观策略、组合基金、管理期货、相对价值产品的收益率依次为19.75%、18.27%、15.84%和12.47%。 长期跑赢市场

　　靠的是深度价值投资

　　都说“一年翻倍容易，三年翻倍难”，在私募界，能长期跑赢市场的“常胜将军”并不多。根据私募排排网的统计，截至2019年底，规模超10亿、近5年公司整体业绩前十的私募包括林园投资、新思哲投资、丰岭资本、同犇投资、汉和资本等，远超市场表现；近1年、3年、5年收益都进入股票策略基金前十的私募只有两家：新思哲投资和林园投资。

　　丰岭资本董事长金斌表示，他做基金经理的十多年时间里，管理基金的年化收益率比同期沪深300指数高出10%以上，但每一年他们在反思不满意的地方，这也是他们能够持续前进的动力。

　　同犇投资总经理童驯表示，近1年、3年、5年同犇投资的整体业绩超出自己的预期，主要是因为抓住了两个机会：一是2015年创业板牛市的泡沫；二是2017年和2019年的消费股牛市。

　　清和泉资本指出，长期来看，为投资者获取15%的年化收益，保持在行业第一梯队，正是他们努力的方向，希望做资管行业的恒星而不是流星。

　　能在较长时间跑赢市场，绩优私募大多是深度的价值投资者。

　　新思哲基金经理罗洁表示，能获得这样的成绩主要是抓住了投资的主要脉络。2017年是核心资产的元年，我们坚持价值投资，对核心资产，包括大消费、大医药、制造和互联网、教育、餐饮这些板块把握得比较好。同时，对于能力圈范围之外的板块，他们都没有触碰。

　　金斌坦陈，长期来看，只要少亏钱，最后都容易赚到大钱。“我们是深度的价值投资者，对所投资公司的选择比较苛刻。这样做也可能会错失一些投资机会，甚至是我们比较擅长的领域的机会，但是，这样做可以避免掉进各种投资陷阱。”当了十多年的基金经理，基本没有踩过雷，这一点最值得欣慰。股票市场永远都不缺少机会。而只要抓住一小部分机会，就足够赚到比较高的超额回报。

　　汉和资本表示，他们始终坚持以长期的眼光看待市场，看待上市公司。“我们把上市公司当作一门生意，去考虑围绕其价值的方方面面。投资就是要聚焦企业的内在价值，寻找并理解企业的长期内在价值，伴随企业成长，分享成长红利。”

　　清和泉资本补充，投资就是做大概率的事，目标是以合理的价格买入好企业，与伟大企业共成长。“过去5年，我们坚持践行了自身的投资理念，从业绩归因结果来看，最赚钱的投资就是长期拿着的公司。”

（文章来源：中国基金报）

(责任编辑：DF524)