A股冲击MSCI指数成功会有哪些影响?

2017年06月20日 10:15
来源: 天天基金网

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  随着6月21日的再度临近,对于今年A股纳入MSCI指数的预期再度被点燃,从2014年开始,这已经是A股第四次冲关MSCI,全球投资决策支持工具提供商MSCI(明晟)的消息称,MSCI已经确定将于北京时间6月21日公布年度市场分类审议结果。审议结果将于北京时间当天上午4:30点后上传至MSCI网站。

  明晟指数(MSCI指数)是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示,截至2015年6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。

  MSCI指数之所以能够获得国际机构认可,主要基于以下几点:

  实用性:MSCI在指数编制的计价单位上,除了计算当地货币计价之指数外,也会同时编制以美元计价的股价指数,让国际投资人便于比较。

  参考性:对国际基金经理人和投资机构法人而言,只有建立绩效良好的投资组合,才能打败大盘。但是各国的股价指数在编制方法上不一,再加上各国的汇率变动也会影响到投资回报率,使得投资参考和绩效考核上均出现问题。而MSCI在编制指数时,已考虑上述因素。

  纳入MSCI对A股影响可能有哪些?

  短期影响:如果A股成功纳入MSCI指数,主要是影响市场情绪,给市场以信心,形成良好的预期,但所带来的增量资金有限,实际影响较小。

  长期影响:对A股的影响主要体现在以下几个方面:

  一是长期持续的增量资金进入A股,有利于A股形成慢牛格局。

  MSCI会根据A股的规范程度逐步提高纳入比例,假设是100%纳入,可带来约2万亿左右的增量资金,如此巨量的资金规模,足以让A股颤一颤、抖一抖了。

  二是投资者结构会逐渐发生变化,机构投资者比重加大,改善A股散户化的特征。随着A股的国际化,境外机构投资者的比重会逐步加大,从台湾、韩国等国家纳入MSCI指数的历史经验来看,该比重的上限合理值可能会在30%左右。

  三是机构投资者比重不断增大的情况下,投资风格也会发生变化。

  能够进入MSCI指数的股票标的,一般有三个特点:市值大、流通市值高、流动性好,所以,未来的投资风格可能会向大盘蓝筹、行业龙头等价值股倾斜。

  综合来看,投资者们应该更多地把“A股纳入MSCI指数”看成一个中长期的投资事件,关注此次事件的长期影响,着力于长期价值投资。

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