论估值回归 地产板块可能就要加速了

2018年01月02日 16:52
来源: 天天基金网

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【论估值回归 地产板块可能就要加速了】2017年房地产板块的表现,可以用“不温不火”来形容。全年房地产板块涨幅仅为0.80%,在28个申万一级行业中位列11名。2018年首个交易日,地产板块迎来大涨。仔细分析,今日的大涨并不稀奇,2017年除了各行业大咖都暴涨过一轮两轮,而行业规模越来越集中化的地产板块,却没有受到相当待见。整个地产板块严重低估。(天天基金网)

  2017年房地产板块的表现,可以用“不温不火”来形容。全年房地产板块涨幅仅为0.80%,在28个申万一级行业中位列11名。2018年首个交易日,地产板块迎来大涨。仔细分析,今日的大涨并不稀奇,2017年除了各行业大咖都暴涨过一轮两轮,而行业规模越来越集中化的地产板块,却没有受到相当待见。整个地产板块严重低估。

  从choice数据终端最新数据来看,房地产板块的整体预测估值是很低的,从预测市盈率看仅银行和钢铁排在其后。在2017年的A股众多行业都在越来越集中化,越来越规模化。比如家电行业美的集团,格力空调,比如玻璃行业的福耀玻璃,比如保险行业的中国平安,手机行业的华为,维生素行业的新和成,还有诸如腾讯,贵州茅台五粮液,等等他们都在自身行业里和别的企业差距越拉越大,越来越强。


  港股的中国恒大融创中国今年涨幅都翻了N倍,但A股地产股里除了新城控股涨幅过一倍以外,其余地产股走势都少有明显的主升浪。进入2018年A股地产板块又该有什么走势呢?

  17年12月20日闭幕的中央经济工作会议指出,“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。要发展住房租赁市场特别是长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制,保持房地产市场调控政策连续性和稳定性,分清中央和地方事权,实行差别化调控。”为2018年房地产市场定下了发展主基调。

  2017年10月以来住房租赁REITs产品已加速获批。保利、招商蛇口等央企已率先发行数单大规模住房租赁REITs。近日,我国首单民企长租公寓储架式权益类REITs“高和晨曦-中信证券-领昱系列资产支持专项计划”获上海证券交易所审议通过。发展租赁住房类REITs有利于形成租赁机构多元化的金融结构,降低融资成本,有效盘活租赁住房资产,扩大住房租赁供给。

  从以上政策和消息面来看,住房融资租赁将是房地产企业发展的另一个方向。

  再回到A股,保利地产,首单reits发行者,上半年收购中航集团旗下20个地产项目新增建面822万平米,下半年计划收购保利置业20%股权,16年和17年1-11月拿地金额分别同比高达75%和152%,并拿地金额占比销售金额分别为56%和74%,加仓拿地态势明显,充裕土储将推动公司17-18年销量持续高增。行业内的整合叠加住房租赁市场的发展,保利地产势必成为地产板块的宠儿。

  金地集团,股息率高。长线资金的最爱。去年的股息率对比现在的价格达到5%。财务结构良好。对应明年的动态市盈率不足十倍。万科A,地产界的龙头之一,被知名机构举牌,也是资金粘性比较强的标的。

  论估值回归,地产板块可能就要加速了。

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