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A股入摩倒计时 基金等机构“寻宝”超跌白马(附股)

2018年05月10日 07:41
来源: 天天基金网

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摘要
【A股入摩倒计时 基金等机构“寻宝”超跌白马蓝筹(附股)】MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。业内人士认为,此次调整对中国市场至关重要,甚至可能是最重要的一次。根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能地减少对指数的追踪误差,通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作;但相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。

  产能扩张周期或再临 基金“寻宝”超跌白马消费股

  随着上市公司一季报披露收官,基金经理开始重新审视各个行业的投资机会。他们认为,当前市场波动加剧,资金风险偏好降低,在投资时应选择那些盈利相对稳健、确定性更高的行业,从而抵御市场情绪的影响。

  多位机构人士表示,从投资现金流和在建工程同比增速的角度来,A股上市公司或开启新一轮产能扩张周期。消费板块上市公司购建各类资产的同比增速和在建工程同比增速均呈现大幅抬升,加上前期股价经历调整,消费板块中部分具有估值和行业优势地位的标的将重新凸显投资机会。

  “确定性收益”成投资主线

  2月份以来,各种不确定因素的增加导致资金避险情绪明显升温,A股市场随之呈现大幅震荡。随着上市公司年报和一季报披露的落幕,公募基金经理开始重新审视各个行业的投资机会。

  汇丰晋信基金认为,短期无论是从企业盈利、流动性或风险偏好的角度来看,市场仍存在不确定性因素,未来需更关注主板及中小创业绩确定性高的龙头企业。

  “当前市场资金的风险偏好降低,在这样的大背景下,选择那些盈利相对稳健、确定性更高的行业,将有助于抵御市场情绪的影响。”长安基金林忠晶表示。

  在他看来,年报、季报公布后,部分蓝筹股尤其是2017年涨幅较大的标的,股价出现了较为深度的调整。在适当降低收益预期的背景下,如果公司的基本面没有出现明显变化,盈利发展的逻辑清晰,在预期得到释放后,具有估值和行业优势地位的标的将重新凸显投资机会。

  万家新机遇龙头企业混合的拟任基金经理高源表示,在当下的市场环境中,倾向于寻找确定性较高、盈利与估值相匹配的板块。“我们不需要追求弹性最大的个股,但基于公募基金在基本面研究方面的优势,我们会选择现阶段或下阶段即将处于盈利向上周期的个股和行业进行配置。”

  消费股重现配置价值

  沿着“确定性收益”主线,前期遭遇深度调整的大消费板块重新受到主力资金的青睐。东方财富Choice数据显示,5月以来,贵州茅台格力电器伊利股份获得主力资金流入额分别为136.35亿元、122.44亿元和83.47亿元,在主力流入资金排行榜中名列第二至四位。

  从北向资金的投资方向来看,5月以来,五粮液、格力电器、贵州茅台、伊利股份均5次登上沪股通、深股通十大活跃成交股排行榜,其中贵州茅台累计获得32亿元的买入金额。

  国投瑞银基金表示,根据上市公司2017年年报和2018年一季报,从投资现金流和在建工程同比增速的角度来看,A股上市公司或开启新一轮产能扩张周期。消费板块上市公司购建各类资产同比增速和在建工程同比增速均大幅抬升。

  广发证券研报分析,从需求端看,必需消费行业的需求明显扩张。A股各大类板块今年一季度收入增速大多明显下滑,但可选消费和必需消费的收入增速逆势回升;从供给端看,必需消费行业也具备加杠杆、扩产能的潜力——必需消费行业的经营现金流持续改善、有息负债率也处于历史底部。

  华夏基金认为,当前消费板块仍具备明显的估值优势。2018年以来A股上市公司盈利增速稳健,经济运行良好,全部A股PE接近2638点的估值水平。尤其是2017年走牛的大消费板块,估值普遍下降,风险得到了有效释放。

  “根据一季报情况,消费相关的医药、家电、食品饮料、餐饮旅游、商贸零售等行业增速相对较好,行业景气度和整体估值也较匹配,我们将适当加大对消费升级方向投资标的的挖掘力度。”摩根士丹利华鑫基金表示。(上海证券报)

  A股下月正式入摩 北上资金、QFII最爱这些股

  A股正式“入摩”在即,外资布局A股也正在快马加鞭。

  新华社消息,中国同意给予日方人民币合格境外投资者(RQFII)2000亿元人民币的配额。

  据媒体报道,此前日本就积极寻求被纳入RQFII项目。日本的基金经理们表示,获得RQFII资格将促使他们创建更多投资产品,并帮助让日本数万亿日元的家庭储蓄进入中国市场。

  此外,根据安排,A股将于6月1日正式纳入MSCI新兴市场指数。在此之前,MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。业内人士认为,此次调整对中国市场至关重要,甚至可能是最重要的一次。根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能地减少对指数的追踪误差,通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作;但相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。

  数据显示,截至5月8日,沪/深股通持股市值已达6293亿元,且呈现不断攀升的趋势。与此同时,央行口径下的境外机构与个人持股规模也在今年一季度末达到了1.2万亿元,同比增加4248.1亿元,同比增长54.69%。某种意义上看,过去一段时间北上资金持续强劲流入,可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。

  外资加速布局

  诸多迹象显示,外资对A股的加速布局正在悄然影响A股的走势。其中,北上资金加速流入值得关注。

  数据显示,截至5月9日收盘,沪股通累计净买入资金已达2437.85亿元,创下历史新高。最近21个交易日中,沪股通实现净流入的天数多达19天,占比超过9成。

  创新高的还有深股通净买入金额,截至5月9日,深股通累计净买入1950.52亿元。

  从月度情况来看,刚刚过去的4月份,北上资金大幅净流入也侧面反映出外资“急切”布局的心情。其中,沪股通4月份累计净买入规模达274.59亿元,创下2015年以来的新高,仅次于沪港通刚开通的前两个月。此外,5月以来,沪股通再度净流入61.46亿元。深股通方面,4月份累计净流入111.91亿元,净流入规模也处于历史高位。

  外资布局可能青睐哪些股?

  数据显示,截至5月8日,北上资金对22只个股的持股市值超过50亿元,其中,对贵州茅台、海康威视美的集团等13只个股的持股市值超过100亿元。

  从持股占比来看,北上资金持有16只个股股份超过其流通股本10%,其中上海机场持股占比高达32.12%。

  一季报数据显示,QFII持仓市值为1437.65亿元,较2017年年末微增3.85亿元。尽管持股市值增长不多,但是在上证指数和深证指数一季度分别下跌4.18%和1.56%的背景下,QFII手中筹码并未跟随大市而消减。

  一季报数据显示,QFII持股市值增长最快的是贵州茅台,单季增加15.27亿元(同期茅台下跌近2%);其次是建设银行,单季增加10.37亿元(同期上涨0.91%);宁波银行青岛海尔泰格医药等个股紧随其后。

  A股“入摩”将带来哪些新变化

  中金公司最新研报称,MCSI此次调整对中国市场至关重要,主要会带来以下两点关键变化:确定6月份首次纳入A股的最终公司名单;大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成分。

  中金研报预期,大约有229只A股此次被纳入MSCI指数体系,潜在的新纳入股票主要集中在年初以来表现较好的板块,如医疗保健、消费品等领域,主要是股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致。

  中金还指出,预计在指数调整结果宣布到正式实施这段时间内,新纳入和移出标的、以及流入流出资金所需交易时间(相比日均成交)较长标的可能受到较大影响,值得密切关注。A股纳入标的也有望成为短期内投资者持续关注的热点。(证券时报)

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519772交银新生活力灵活配置混合63.17%1.50% 0.15%购买 开户购买
003095中欧医疗健康混合A52.24%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合48.21%1.50% 0.15%购买 开户购买
001717工银前沿医疗股票42.69%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合40.55%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-05-09


(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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